Krypto-markkinatakaaja Caladan arvioi, että 93 % Web3-pelihankkeista on nyt käytännössä kuollut. Noin 12 miljardia dollaria on sijoitettu vuodesta 2020 lähtien, ja keskimääräinen token-hinta on laskenut 95 % vuoden 2022 huipuista.
Huhtikuun 22. päivänä julkaistu tutkimus perustuu ChainPlayn tarkasteluun yli 3 200 GameFi-tittelistä. Tutkimus on yksi kovimmista jälkianalyyseistä, mitä kryptomaailmassa on nähty.
Viisi rakenteellista epäonnistumista, ei suhdannesykliä
Caladan väittää, ettei romahdus johtunut pelkästä markkina-ajotuksesta, vaan toistuvista suunnitteluvirheistä koko GameFi-sektorilla. Projekteissa myytiin tokeneita ja NFT:tä ennen kuin pelattavia versioita oli edes olemassa.
Pixelmon keräsi 70 miljoonaa dollaria helmikuun 2022 myynnissä, mutta neljä vuotta myöhemmin peliä ei ollut julkaistu yleisölle. The Sandbox sai 93 miljoonaa dollaria SoftBankilta, mutta sillä ei ollut koskaan yli 4 500 päivittäistä on-chain-käyttäjää.
Play-to-earn-tokenomiikka vaati jatkuvaa uusien ostajien virtaa, jolla maksettiin olemassa oleville pelaajille. Axie Infinity nousi huipussaan 2,8 miljoonaan päivittäiseen käyttäjään, mutta romahti noin 99 000:een.
Isku ei rajoittunut vain pelistudioihin. Telegramin tap-to-earn-buumi johti siihen, että Hamster Kombatin käyttäjämäärä laski 300 miljoonasta 12 miljoonaan kuudessa kuukaudessa. Yield Guild Games (YGG) on tippunut 99,6 % huipputasostaan.
Vuosittainen rahoitus laski 4 miljardista dollarista vuonna 2022 noin 360 miljoonaan dollariin vuonna 2025. Pelaamisen osuus Web3-venturepääomasta putosi 62,5 prosentista yksinumeroisiin, kun sijoitukset siirtyivät tekoälyyn ja reaali-maailman omaisuuseriin.
Caladan huomasi, että 58 % venture-rahastoista kirjasi tappioita välillä 2,5 %–99 %.
“Vuosien 2020 ja 2026 alkupuolen välillä arviolta 12–15 miljardia dollaria venturepääomaa, token-myyntiä ja NFT-tuottoja virtasi lohkoketju-pelaamiseen… Sijoitusta tehneistä venture-rahastoista 58 % on realisoinut tappiot välillä 2,5 %–99 %”, todetaan Caladanin raportissa.
Pieni joukko selviytyjiä
Yritys tunnisti pienen ryhmän selviytyjiä, jotka rakensivat pelit ensin ja näkivät tokenit tukevana infrastruktuurina. Gunzilla Gamesin Off the Grid, jonka taustalla on yli 100 miljoonaa dollaria, nousi ensimmäiseksi merkittäväksi Web3-peliksi Steamissa.
Käyttäjätunnusluvut ovat silti heikkoja. Päivittäin aktiivisten lompakoiden määrä putosi 7 miljoonasta tammikuussa 2025 4,66 miljoonaan kolmannella neljänneksellä, mikä on 33 % pudotus.
Vuoden 2026 alun token-hintarallin kestävyys riippuu näistä selviytyjistä. Niiden täytyy osoittaa toimiva peliliiketoiminta, ei vain uusi spekulaatioaalto.
