Bitcoinin (BTC) ja Ethereumin (ETH) optiosopimuksia, yhteisarvoltaan 9,87 miljardia dollaria, erääntyy tänään klo 08:00 UTC Deribitissä – kyseessä on huhtikuun suurin kuukausikohtainen selvitys.
Erääntyminen kattaa 109 000 BTC-optiosopimusta, joiden nimellinen arvo on 8,55 miljardia dollaria, sekä 563 000 ETH-optiosopimusta, joiden arvo on 1,32 miljardia dollaria. Molempien omaisuusvarojen hinta oli selvästi omien max pain -tasojensa yläpuolella selvityksen alla. Hongkongissa järjestetty Web3-konferenssi toi markkinoille lisää positiivista tunnelmaa, kun osallistujat arvioivat kryptomarkkinoiden yleistä optimismia.
BTC ja ETH selvitykseen max pain -tason yläpuolella
Bitcoinin max pain oli 72 000 dollaria, mutta spot-hinta oli lähellä 77 900 dollaria erääntymisen aikaan. Put/call-suhde 0,93 viittasi lähes tasapainoon karhujen ja härkien välillä.
Ethereumissa näkyi vielä vahvempi call-painotus. ETH:n hinta oli noin 2 315 dollaria, kun max pain oli 2 200 dollaria ja put/call-suhde 0,72.
Painotus call-optiolle viittaa siihen, että treidaajat odottivat kurssinousun jatkuvan. Myös altcoinien hinnat ovat elpyneet laajemman hintarallin mukana.
Deribitin mukaan call open interest oli molemmissa omaisuusvaroissa suurin, mikä vahvisti johdannaismarkkinoiden härkätrendin.
BTC-call open interest oli 52 607 sopimusta ja puteissa 52 844. ETH-callit hallitsivat selvästi: 322 373 sopimusta, kun puteissa 245 862 kappaletta.
Implisiittinen volatiliteetti laskee, vaikka hinta nousee
Greeks.live-analyytikot kertoivat, että Bitcoinin implisiittinen volatiliteetti laski merkittävissä erääntymisissä tämän kuukauden aikana, useimmissa sopimuksissa 1–2 prosenttiyksikköä alle 40 prosenttiin. Ethereumin IV laski vieläkin enemmän, ollen nyt noin 60 %.
“Markkina palautui tällä viikolla ja Bitcoin nousi selvästi yli 78 000 dollaria… Vaikka hintaralli jatkuu, Skew-tunnusluvut vetäytyvät, mikä kertoo siitä, ettei markkinoita ohjaa FOMO-tunnelma,” he kirjoittivat.
Volatiliteetin lasku ja skew-tunnusluvun vetäytyminen viittaavat siihen, että nykyinen hintaralli johtuu vakaista sijoitusvirroista eikä spekulatiivisesta tunnelmasta.
Bitcoinin toisen vuosineljänneksen kehitys on jo ollut parempaa sekä hinnan että tunnelman osalta kuin ensimmäisellä neljänneksellä.
Mitä seuraavaksi optiomarkkinoilla?
Tämä kuukausierä puhdistaa noin 25 % kaikesta avoimesta optio-positiosta Deribitissä. Jatkossa 12 % jäljellä olevista positioista erääntyy toukokuun lopussa ja 24 % kesäkuun lopussa, kertoo Greeks.live. Kesäkuun erä on seuraava suuri neljännesvuosittainen tapahtuma.
Greeks.live totesi, että Bitcoinin kehitys oli toisella vuosineljänneksellä selvästi parempaa sekä hinnan että markkinatunnelman osalta kuin alkuvuodesta.
Mikäli makrotalouspaineet helpottavat vuoden puoliväliin mennessä, nykyinen noin 78 000 dollarin hintatukitaso voi vahvistua.
Kuitenkin kesäkuulle erääntyvien sopimusten keskittyminen viittaa siihen, että seuraavalla kvartaalierällä on entistä suurempi vaikutus markkinasuuntaan.
Kauppiaat seuraavat tarkkaan pysyykö IV:n laskeva suuntaus vai kääntyykö se, kun suuremmat erääntymiset lähestyvät.
Tällä välin optiodata viittaa hillittyyn optimismiin euforian sijaan; vakaat institutionaaliset sijoitusvirrat tukevat hintaa ilman liiallista vivun käyttöä kumpaankaan suuntaan.
