Yhdysvaltain presidentti Donald Trump piti lähes kaksi tuntia kestävän Unionin tila -puheen tiistaina — pisimmän Yhdysvaltain historiassa — korostaen talouskasvua, varoittaen Irania ydinaseista ja puolustaen tullipolitiikkaansa korkeimman oikeuden päätöksen jälkeen.
Vaikka puheessa käsiteltiin veroja, tekoälyä, asuntopolitiikkaa ja terveydenhuoltoa, digitaalisista omaisuuseristä ei mainittu mitään.
Kaikki Trumpit olivat paikalla, mutta ei kryptovaluutta
Tämä poissaolo on silmiinpistävä. Kaikki Trumpin lapset olivat paikalla, mukaan lukien pojat Donald Jr. ja Eric, jotka ovat olleet vahvasti mukana kryptovaluuttahankkeissa kuten World Liberty Financialissa ja useissa token-julkaisuissa.
Presidentti itse on toistuvasti luvannut tehdä Yhdysvalloista “maailman kryptopääkaupungin”. Tätä ei kuitenkaan puheessa käsitelty.
Tariffien kaaos ja sitkeä inflaatio pitävät Fedin paikoillaan
Kryptomarkkinoille merkittävimmät viestit olivat makrotaloudellisia, eivät lainsäädännöllisiä.
Trump kuvaili korkeimman oikeuden päätöstä hänen hätätilatulliensa kumoamisesta “hyvin valitettavaksi” ja lupasi säilyttää tullit muilla laillisilla perusteilla, todeten “kongressin toimia ei tarvita”.
Prosessin eteneminen muuttui kuitenkin nopeasti sekavaksi. Trump ilmoitti ensin 10 %:n korvaustasosta, mutta päivitti sen 15 %:iin muutama päivä myöhemmin. Viralliset asiakirjat näyttävät silti, että alempi taso astui voimaan tiistaina eikä määräystä korkeammasta annettu. EU keskeytti kesän kauppasopimuksen ratifioinnin maanantaina; Intia siirsi sovitut neuvottelut myöhemmäksi.
Trump toisti väitteensä, että tullit voisivat “merkittävästi korvata” tuloverot. Taloustieteilijöiden mukaan tämä on epäuskottavaa. Liittovaltion hallinto keräsi vuonna 2024 tuloveroja 2,4 biljoonaa dollaria, mutta tulleista saatiin vain noin 300 miljardia dollaria — josta noin puolet pitää nyt palauttaa oikeuden päätöksen seurauksena. Lisäksi tullimaksut maksavat yhdysvaltalaiset tuojat, eivät ulkomaiset hallitukset.
Inflaatiosta Trump väitti, että ydininflaatio laski 1,7 prosenttiin vuoden 2025 lopulla. Todellisuus on monimutkaisempi. Fedin suosima mittari — core PCE — kiihtyi joulukuussa kolmeen prosenttiin, mikä selvästi ylittää kahden prosentin tavoitteen.
Inflaation pysyessä korkealla ja tullipolitiikan ollessa ratkaisematta, Fedin odotetaan yleisesti pitävän korot ennallaan lähitulevaisuudessa. Kolmen neljäsosapisteen koronlaskut, jotka tehtiin loppuvuodesta, näyttävät jäävän pitkäksi aikaa viimeisiksi. Riskipitoisille omaisuuserille, kuten kryptovaluutoille, korkea korkoympäristö jatkuu.
AI saa huomiota, kryptovaluutta ei
Vaikka kryptot jätettiin mainitsematta, tekoäly sai oman osionsa. Trump ilmoitti “sähkönkäyttäjien suojalupauksesta”, joka vaatii teknologiayrityksiä rakentamaan omat voimalaitoksensa datakeskuksille, ja totesi sähköverkon “ei ikinä kestävän” kasvavaa kysyntää.
Myös ensimmäisen naisen Melania Trumpin tekoälylainsäädäntö sai erityishuomiota — merkki siitä, että tekoälypolitiikalla on hallinnon agendalla paljon näkyvämpi asema kuin digitaalisten omaisuuserien sääntelyllä.
Yhteenveto
Trumpin ennätysmittainen puhe oli vaalipuhe, jonka pohjana oli talousoptimismi. Kryptomarkkinoiden osallistujille johtopäätökset ovat selvät: digitaalisten omaisuuserien lainsäädännöllinen suuntaus puuttuu, vaikka presidentin perhe on syvällä alalla, ratkaisemattomat tullikiistat tuovat epävarmuutta talouteen ja Fed pysyy paikallaan jäykän inflaation takia. Riskipitoisiin omaisuuseriin vaikuttavat olosuhteet eivät todennäköisesti muutu lähitulevaisuudessa.
