Nike-osake on kokenut yhden syvimmistä laskuistaan vuosiin, kun NKE putosi noin 40 % vuonna 2026 ja siitä tuli Dow Jones Industrial Average -indeksin heikoimmin menestynyt osake. Osakekurssi päätti perjantain tasolle 38,40 dollaria, mikä jätti urheiluvaatejätin markkina-arvoksi vain 56,97 miljardia dollaria, kun vielä vuoden 2021 lopussa se oli noin 264 miljardia dollaria.
Myyntiaalto on luonut poikkeuksellisen tilanteen Nike-hintaennusteelle. Wall Streetin keskimääräinen 12 kuukauden tavoitehinta on noin 50,46 dollaria, mikä tarkoittaa noin 31 %:n nousupotentiaalia, vaikka kokonaisarvio on neutraali.
Samaan aikaan JPMorgan ja Truist ovat hiljattain laskeneet odotuksiaan, Nike valmistautuu poistumaan S&P 100 -indeksistä, ja heikko kehitys Kiinassa sekä suoramyynti kuluttajille vaikeuttavat toimitusjohtaja Elliott Hillin uudistuksia.
Nike-osake on edullinen, mutta Wall Street on edelleen varovainen
Niken 40 %:n lasku on muuttanut yhtiön arvostusta olennaisesti. Osaketta käydään nyt kauppaa noin 18-kertaisella takautuvalla tuloksella, kun vastaava kerroin oli noin 31 vuonna 2022. Hinta/liikevaihtosuhde on laskenut vieläkin jyrkemmin noin 4,0:sta noin 1,2:een.
Nämä tunnusluvut saavat NKE:n vaikuttamaan edulliselta sen aiempaan historiaan verrattuna. Ongelmana on kuitenkin se, että alhaisempi arvostus ei välttämättä tarkoita, että osake olisi saavuttanut pohjan.
Sijoittajat yrittävät edelleen arvioida, millaiseen tulospainetta Nike joutuu, ennen kuin käänne alkaa tuottaa kestävää kasvua.
JPMorgan lisäsi huolia elokuussa laskemalla Niken suosituksen tasolle Underweight ja laski tavoitehintaa 40 dollariin. Pankki varoitti, että Hillin “Win Now” -strategian taloudelliset vaikutukset saattavat painaa tulosta vuoteen 2028 asti, ja Greater China -alihankinnan uudelleenjärjestely voi aiheuttaa yli miljardin dollarin vuotuisen liikevaihtopaineen.
Myös Truist laski arviotaan ja tavoitehintaa, nyt tasolle 42 dollaria. Heikommat jalkinetrendit Dick’s Sporting Goodsissa lisäsivät huolta siitä, että Niken palautuminen voi kestää pidempään kuin aiemmin odotettiin.
Tämä luo huomattavan eron laajemman Wall Street -odotuksen ja varovaisempien analyytikoiden välillä. Keskimääräinen 50,46 dollarin tavoite osoittaa toipumispotentiaalia, mutta viimeaikaiset laskut viittaavat siihen, että sijoittajat tarvitsevat selvempää näyttöä myynnin ja katteiden paranemisesta, ennen kuin NKE:lle voisi antaa korkeampaa arvostusta.
S&P 100 -poisto korostaa Niken laskun suuruutta
Niken lasku muuttaa myös yhtiön asemaa Yhdysvaltojen suurimpien yritysten joukossa. S&P Dow Jones Indices poistaa Niken S&P 100 -indeksistä 21. syyskuuta, kun teknologia-alan yhtiöt mukaan lukien Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks ja SanDisk liittyvät indeksiin.
Poisto ei suoraan vaikuta Niken liiketoimintaan, mutta se korostaa yhtiön markkina-arvon laskun mittakaavaa.
NKE on nyt noin 78 % alle marraskuun 2021 huippuarvon, ja noin 57 miljardin dollarin markkina-arvo on enää murto-osa entisestä huipusta.
Niken liiketoiminta kestää osakekurssia paremmin
Osakekurssin 40 %:n lasku ei ole aiheuttanut vastaavaa romahdusta yhtiön liiketoimintaan. Tilivuoden 2026 liikevaihto oli 46,4 miljardia dollaria, eli lähes samalla tasolla kuin edellisvuonna.
Merkkejä Elliott Hillin strategian vaikutuksista näkyy myynnin rakenteessa. Tukkumyynti kasvoi 6 %, mikä heijastaa yhtiön pyrkimyksiä uudistaa suhdetta jälleenmyyjiin aiemman suoramyyntipainotuksen jälkeen.
Nike Direct -liikevaihto puolestaan laski 6 %, ja digimyynti putosi 12 %.
Tämä ero osoittaa, miksi yhtiön käänne on edelleen vaikea arvioida. Parempi tukkumyynnin kehitys kertoo jakeluverkoston korjaamisesta, mutta omien myyntikanavien heikkous osoittaa yksityis-sijoittajien kysynnän olevan edelleen epätasaista.
Kiinan markkina on toinen merkittävä haaste. Alueen aiempi heikkous on jo painanut Niken tulosta, ja JPMorgan arvioi Greater China -uudistuksen aiheuttavan yli miljardin dollarin vuotuisen liikevaihtopaineen.
Ennen kuin markkina vakiintuu, muualla nähty vahvempi kehitys ei välttämättä johda ratkaisevaan tuloskäänteeseen.
Haasteita ei kohtaa vain Nike. Lululemon on laskenut noin 52 % tänä vuonna heikompien leggings-myyntien ja markkinaosuuspainetta vuoksi.
CoinCodex Nike-hintaennuste
CoinCodexin analyytikoiden mukaan NKE voi pysyä paineen alla vuoden 2026 loppuun asti, ennen kuin osake tekee osittaisen palautuksen alkuvuodesta 2027. Syyskuun keskimääräinen ennuste on noin 32,51 dollaria, kun taas lokakuu on heikoin lähikuukausista keskimääräisellä ennusteella 30,18 dollaria ja mahdollisella pohjalla 28,85 dollaria.
Näkymät paranevat loppuvuotta kohden: marraskuun keskiarvo nousee 35,19 dollariin ja joulukuussa tavoitetaan jo 37,14 dollaria, vaikka joulukuun korkein hinta, 38,98 dollaria, olisi lähellä Niken nykyistä osakehintaa 38,40 dollaria.
Ennuste muuttuu myönteisemmäksi vuoden 2027 alussa. Tammikuun keskimääräinen ennuste on 41,78 dollaria ja korkein mahdollinen hinta 42,78 dollaria. Helmikuu tuottaa vahvimman nousutavoitteen, 43,07 dollaria.
Keskimääräiset hinnat pysyvät noin 40 dollarissa huhtikuulle asti, mikä viittaa CoinCodexin odottavan palautusta alkuvuodesta. Nousu ei kuitenkaan riitä Wall Streetin 50,46 dollarin keskimääräiseen analyytikkotavoitteeseen. Tällä erolla on erityistä merkitystä, koska analyytikkojen konsensus viittaa noin 31 %:n nousuvaraan, kun taas algoritmien ennuste odottaa huomattavasti maltillisempaa palautumista.
Suuntaus heikkenee jälleen annetun ennusteen toisella puoliskolla. Keskimääräinen hinta putoaa 39,06 dollarista toukokuussa 36,35 dollariin kesäkuussa ja 36,01 dollariin heinäkuussa. Elokuussa hinta laskee 34,99 dollariin.
Syyskuuhun 2027 mennessä CoinCodex ennustaa NKE:n keskimääräiseksi hinnaksi 31,80 dollaria ja mahdolliseksi pohjatasoksi 29,76 dollaria. Laajempi Niken hintakehityksen ennuste viittaa siis tilapäiseen palautumiseen enemmän kuin pysyvään käänteeseen. Vahvin jakso ajoittuu alkuvuoteen 2027, minkä jälkeen heikkous näyttäisi palaavan vuoden loppupuolella.
