Tom Lee sanoo, että S&P 500 -indeksin 2,3 %:n nousu maanantaina tukee hänen näkemystään siitä, että viime viikon myyntiaallossa nähtiin pohja. Fundstratin toimitusjohtaja perusteli kantaansa Wall Streetin volatiliteetti-tunnuslukujen käänteellä.
Tällä arviolla on merkitystä tekoäly- ja megacap-teknologiasektorin sijoittajille, jotka kärsivät eniten viime viikon laskusta. Kuitenkin Kevin Gordon, Schwabin makrotutkimuksen johtaja, varoittaa, että yksi vahva päivä ei vielä todista pohjan löytymistä.
Miksi Tom Lee pitää VIX:iä pohjasignaalina?
Lee viittasi Cboen Volatiliteetti-indeksiin (VIX), jota usein kutsutaan Wall Streetin pelkoindikaattoriksi. Sen termirakenne, joka vertaa neljän kuukauden ja yhden kuukauden arvoja, kääntyi viime viikolla mutta palautui normaaliksi maanantaina.
Leen mukaan normalisoituminen yleensä merkitsee pohjaa. Hän piti myös viikonlopun negatiivisten uutisten jälkeistä nousua terveenä merkkinä.
Nvidia (NVDA) laski noin 4 % sen jälkeen, kun yhtiön hallitus ilmoitti tutkimuksesta toimitusjohtaja Jensen Huangin tunnustaman suhteen vuoksi. S&P 500 sulki 7 549,94 pisteeseen, mikä oli paras päivä sitten huhtikuun.
Lee suositteli ostamaan AI-notkahduksessa viime viikolla. CNBC:llä hän tiivisti näkemyksensä.
“Uskon, että markkinat ovat paljon turvallisemmat kuin ihmiset luulevat.”
Tom Lee, Fundstratin toimitusjohtaja ja tutkimusjohtaja, puhui CNBC:llä
Tukevatko laajemmat tunnusluvut palautusta?
Gordonin mukaan parempi signaali löytyy pääindeksin pintaa syvemmältä. Tasapainotettu S&P 500 -indeksi, jossa jokaisen yhtiön vaikutus on yhtä suuri, pärjäsi viime viikon laskussa paremmin kuin markkina-arvopainotettu versio.
Lähes 60 % indeksin yrityksistä pysyi perjantaihin mennessä 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, hän lisäsi. Lisäksi Gordon kertoi, että stressi on keskittynyt vivutettuihin teknologiasijoituksiin, jotka tehtiin jo ennen välivaaleja.
Samaan aikaan Chris Hyzy, Bank of America Private Bankin sijoitusjohtaja, löysi tukea rahoitussektorilta. Hänen mukaansa alan vahvuus viittaa tulevaan yrityskauppatoimintaan ja vakaana pysyviin korkokatteisiin.
Gordon muistuttaa, että megacap-teknologiayhtiöillä on niin suuri vaikutus indeksiin, että markkina-arvopainoinen nousu ei kerro paljon tavallisen osakkeen suorituskyvystä. Tällä viikolla julkaistavat inflaatioluvut voivat testata palautusta, ja uusi VIX-indeksin kääntyminen heikentäisi Leen arviota.
