Ensimmäistä kertaa sitten 1990-luvun puolivälin ulkomaiset keskuspankit ovat pitäneet enemmän kultaa kuin Yhdysvaltain valtionobligaatioita. Tämä virstanpylväs osoittaa merkittävän muutoksen siinä, miten globaali valta näkee turvallisuuden, likviditeetin ja luottamuksen.
Hiljainen siirtyminen paperista metalliin merkitsee mahdollisesti käännekohtaa globaalin rahoituksen rakenteessa.
Kulta ohittaa Yhdysvaltain valtionobligaatiot ensimmäistä kertaa 30 vuoteen
Barchartin jakamat tiedot vahvistivat risteämisen, kun keskuspankit jatkavat ennätyksellistä kullan ostamista vuoteen 2025 asti.
World Gold Councilin mukaan keskuspankit ostivat elokuussa nettomääräisesti 19 tonnia kultaa, lisättyään heinäkuussa 10 tonnia. Tämän myötä vuosi on matkalla kohti noin 900 tonnia yhteensä. Tämä merkitsisi neljättä peräkkäistä vuotta, jolloin globaalit ostot ylittävät kaksinkertaisesti pitkän aikavälin keskiarvon.
The Kobeissi Letter huomautti, että keskuspankit ovat ostaneet kultaa 16 vuoden ajan. Tämä on pisin jakso ennätyksissä ja tapahtuu sen jälkeen, kun nämä rahoituslaitokset olivat nettomyyjiä yli kahden vuosikymmenen ajan ennen vuotta 2010.
Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla 23 maata laajensi varantojaan. “Keskuspankit eivät voi lopettaa kullan ostamista,” Kobeissi kirjoitti.
Syyt ovat syvemmällä kuin inflaatiossa, ja makrotutkija Sunil Reddy korostaa, että kullan viimeisin nousu seuraa Federal Reserven käänteis-repo-saldojen romahtamista. Tämä on allas, jossa ylimääräinen likviditeetti pysäköidään turvallisesti yön yli.
“Kun nämä saldot lähes katosivat, kulta nousi pystysuoraan… Pääoma etsii sitä, mikä ei voi olla maksukyvytön — kovaa rahaa. Kulta ei ole enää vain inflaatiosuoja; siitä on tulossa puhdas vakuus — viimeinen luottamuksen omaisuusvara,” hän sanoi.
Kun luottamus horjuu, kovat omaisuusvarat nousevat — ja digitaalinen kulta odottaa vuoroaan
Luottamuskuilu laajenee, ja raportit osoittavat, että Yhdysvaltain hallitus käyttää nyt lähes 23 senttiä jokaisesta tulodollarista korkoihin. Samaan aikaan ulkomainen luottamus valtionobligaatioihin heikkenee poliittisen umpikujan ja velkaantumisen keskellä.
Tässä taustassa analyytikot sanovat, että kulta ei ole muuttunut. Pikemminkin mittatikku on romahtamassa. 1970-luvulta lähtien suuret valuutat, kuten Englannin punta ja Sveitsin frangi, ovat menettäneet 70–90 % arvostaan mitattuna kultaan.
Silti jopa kullan hallitsevuus kohtaa uusia haastajia. Kryptosijoittaja Lark Davis huomautti, että vaikka kulta laski 5 % viime viikolla, sen jyrkin yhden päivän pudotus sitten vuoden 2013, Bitcoin nousi 3 %.
“Jos BTC imee edes murto-osan kullan markkina-arvosta, se voisi merkitä hullun hintarallin alkua…1 % vastaa 134 000 dollaria, 3 % vastaa 188 000 dollaria,” hän sanoi.
Hänen näkemyksensä heijastaa Mister Crypton viestiä, että “digitaalinen kulta on seuraava,” vihjaten pinnan alla kytevään kiertoon.
Kuitenkin, jos kullan vetäytyminen näytti dramaattiselta, sisäpiiriläiset sanovat, että se oli enimmäkseen mekaanista. Suuri ETF (pörssinoteerattu rahasto) -kauppa laukaisi algoritmisen volatiliteetin laukaisimet.
“Kukaan tärkeä ei myynyt,” eräs analyytikko sanoi. Kiinalaiset kulta-ETF:t jopa lisäsivät altistustaan myynnin aikana.
Kaiken tämän yhteenvetona maailman rahaviranomaiset, jotka koostuvat fiat-valuuttaa liikkeeseen laskevista instituutioista, siirtyvät päättäväisesti koviin omaisuuseriin.
“Jos ne, jotka hallitsevat rahapainokonetta, kasaavat kultaa, mitä meidän muiden pitäisi kasata?” Crypto Jargon totesi.
Nykyinen globaali rahoitustilanne, jossa keskuspankit siirtyvät vuosikymmenten kultadumppauksesta nyt ostamaan ennätysmääriä vuosittain, saattaa määrittää tulevan vuosikymmenen markkinoille ja rahalle itselleen.
