Ethereumin hintakehitys ei ole viime aikoina herättänyt suurta luottamusta. Se on pysynyt lähes muuttumattomana viimeisen vuorokauden ajan ja on yhä yli 5 % laskussa seitsemän päivän aikana. Pieni palautusyritys on kuitenkin käynnissä. Helmikuun 19. päivän jälkeen Ethereum on palautunut noin 4,5 %, mikä johtuu päivittäisellä kaaviolla näkyneestä bullish divergenssistä.
Tämä signaali viittaa yleensä siihen, että myyntipaine on heikkenemässä. Samaan aikaan kuitenkin jyrkkä laskeva trendi panostuskysynnässä herättää uuden kysymyksen. Kasvaako markkinalikviditeetti hiljalleen tätä palautusta vastaan?
Bullish divergenssi näkyvissä, mutta laskeva panostuskysyntä saattaa palauttaa tarjontaa
Ethereumin viimeaikainen palautus alkoi, kun helmikuun 15. ja 19. päivän välille muodostui bullish divergenssi. Bullish divergenssi ilmenee, kun hinta käy alempana pohjalla samaan aikaan kuin RSI asettaa korkeammat pohjat. RSI on tunnelmaindikaattori, joka näyttää, onko markkinoilla enemmän myynti- vai ostopainetta.
Kun RSI vahvistuu hinnan laskiessa, se usein kertoo, että myyjät menettävät voimiaan ja antaa mahdollisuuden palautukselle. Tämän ansiosta Ethereum onnistui palautumaan helmikuun 6. päivän noin 1 740 dollarin pohjalta aina 1 970 dollariin asti kirjoitushetkellä.
Haluatko lisää token-analyyseja kuten tämä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen Crypto-uutiskirje täältä.
Kuitenkin, vaikka kaavio viittasi palautukseen, BeInCrypto-analyytikoiden kokoama Ethereumin panostusdatan trendi alkoi näyttää päinvastaista suuntausta.
Panostus tarkoittaa ETH:n lukitsemista verkkoon Ethereumin turvaamiseksi ja palkkioiden ansaitsemiseksi. Kun ETH voidaan panostaa, nestemäinen tarjonta pienenee, koska näitä kolikoita ei voi helposti myydä.
Kysynnän laskiessa tätä ETH:ta voi kuitenkin vapautua takaisin markkinoille ja lisätä myyntiriskiä.
Ethereumin 6 kuukauden kumulatiiviset nettopanostukset laskivat 1 994 282 ETH:sta 13. tammikuuta tasolle 1 008 012 ETH helmikuun 22. päivänä. Pudotus on noin 986 000 ETH, eli lähes 50 %.
Tämä jyrkkä pudotus tarkoittaa, että huomattavasti vähemmän ETH:ta sitoutuu panostamiseen. Enemmän ETH:ta jää näin likvidiksi eli myyntiin markkinoille saataville omaisuudeksi. Tämä johtaa suoraan ristiriitaan.
Vaikka bullish divergenssi viittaisi palautumiseen, panostuskysynnän lasku viittaa siihen, että likviditeetti palaa markkinoille. Tästä syystä keskeinen kysymys nousee esiin.
Minne nämä vapautuvat ETH:t siirtyvät?
Pörssien saldot ja valasmyynnit osoittavat, että likviditeetti on jo liikkeessä
Pörssien saldojen data antaa ensimmäisen vihjeen. Ethereumin pörssisaldot nousivat hiljattain 14 241 203 ETH:sta tasolle 14 586 720 ETH. Lisäys on noin 345 500 ETH eli noin 2,4 % lyhyessä ajassa.
Pörssisaldot kertovat, kuinka paljon ETH:ta on myytävissä eri kaupankäyntialustoilla. Kun tämä määrä kasvaa, se tarkoittaa yleensä, että markkinoilla on enemmän ETH:ta myytävänä.
Tämä taso on huomionarvoinen, koska sellaiseen päästiin viimeksi 4. helmikuuta.
Tuolloin Ethereumin hinta laski jyrkästi 2 140 dollarista 1 820 dollariin vain yhden päivän aikana, eli lähes 15 %. Tämä osoittaa, miten pörssitarjonnan kasvu voi nopeasti muuttua myyntipaineeksi.
Ajoitus osuu lähelle panostuksen laskua, mikä vahvistaa, että panostuksen heikkeneminen johtaa likvidin tarjonnan kasvuun.
ETH-valaiden toiminta tukee tätä kehitystä. Valaat ovat suuria haltijoita, joiden kaupat voivat vaikuttaa hinnan suuntaan. Helmikuun 19. päivän jälkeen valaiden hallussa oleva ETH on laskenut 113,65 miljoonasta ETH:sta 113,42 miljoonaan ETH:iin.
Tämä tarkoittaa, että valaat myivät noin 230 000 ETH vain kolmessa päivässä. Tämä myynti tapahtui Ethereumin palautuessa.
Vaikuttaa siis siltä, että palautuksen tukemisen sijaan suuret haltijat hyödyntävät lisä- tai nykyistä likviditeettiä keventääkseen omistuksiaan. Kasvavat pörssisaldot ja valaiden myynnit kertovat, että likviditeetti ei vain palaa — vaan se jo muodostaa vastusta palautukselle.
Cost basis -klusterit näyttävät, miksi ethereum-hinnan palautuminen kohtaa välitöntä vastustusta
On-chain-kustannustason data auttaa nyt selittämään, mihin kohtaan tämä vastus voi muodostua. Kustannustaso tarkoittaa hintatasoa, joilta sijoittajat ovat aiemmin ostaneet ETH:taan. Kun hinta palautuu näille tasoille, moni haltija pyrkii myymään omistuksensa omilleen, ellei markkinoille ilmaannu uutta perustelua säilyttää ne.
Nämä tiedot perustuvat UTXO Realized Price Distribution -tunnuslukuun, eli URPD:hen. Vaikka Ethereum käyttää tilipohjaista järjestelmää, tätä tunnuslukua on mukautettu arvioimaan Ethereumin tarjonnan jakautumista.
Yli 2 % Ethereumin tarjonnasta on keskittynyt välille 2 020–2 070 dollaria. Nämä tasot vastaavat myös hyvin Ethereumin hintakaavion vastustasoja.
Tämä asettaa Ethereumin tärkeälle koetukselle. Jos Ethereumin palautuminen jatkuu, hinnan tulee ensin nousta yli 2 050 dollarin ja sen jälkeen testata 2 140 dollarin tasoa. Voimakkaampi liike voisi jatkua kohti 2 300 dollaria.
Koska tarjontaa on kuitenkin runsaasti lähellä 2 020 ja 2 070 dollaria, moni omistaja saattaa myydä, kun ETH lähestyy näitä tasoja. Tämä tekee 2 050 dollarista erittäin tärkeän tason lähiaikoina.
Likvidi panostaminen on vähentynyt ja valaat ovat jo myyneet, joten tämän tarjonnan imeminen (jos se vapautuu kun hinta saavuttaa tärkeän tason) on vaikeaa ilman vahvaa uuden kysynnän kasvua.
Alaspäin mentäessä tärkeä tukitaso löytyy 1 890 dollarista. Tämä taso on noin 4 % nykyisen hinnan alapuolella. Jos tuki pettää, Ethereum voi palata helmikuun pohjalukemiinsa lähelle 1 740 dollaria.
Ethereumin asema on nyt riskialtis. Nousuerkanema on avannut mahdollisuuden palautumiselle. Kuitenkin laskeva likvidin panostamisen kysyntä, kasvavat pörssien saldot, valaiden myynnit ja vahva kustannuspohjan vastus viittaavat, että likviditeetin palautuminen voi ratkaista suunnan jatkossa.
