Ethereumin hinta on ajautunut kireään tilanteeseen heikon tammikuun alun jälkeen. ETH on laskenut vajaat 1 % viimeisen vuorokauden aikana, ja 30 päivän lasku on nyt noin 3,6 %. Samalla hinta on selvästi tärkeiden pitkän aikavälin tukitasojen yläpuolella, mikä jakaa sijoittajien näkemykset suunnasta.
Tilannetta tekee hankalaksi riskien tasapaino. Ethereum liikkuu karhumarkkinaan viittaavassa kuviossa, mutta positiointidatan mukaan lasku ei välttämättä ole niin suoraviivaista kuin miltä se näyttää.
Ethereum käy kauppaa laskevassa kuviossa?
Päiväkaaviossa Ethereum muodostaa head-and-shoulders-kuvion. Kyseessä on karhumarkkinaan viittaava rakenne, jossa hinta piirtää ensin vasemman olkapään, sitten korkeimman huipun (“pää”) ja sen jälkeen alemman oikean olkapään. Kaulanauhan alta laskeminen varmistaa laskusuunnan.
Tässä tapauksessa Ethereum tarvitsee noin 9 % laskun sulkeutuakseen kaulanauhan alle päivätasolla. Jos taas hinta nousee noin 12 %, kuvio mitätöityy kokonaan.
Kaipaatko lisää tämänkaltaisia token-analyysiä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter tästä.
Tunnelma ei vielä tue härkiä. Relative Strength Index eli RSI mittaa hinnan momentumia. Mikäli RSI tekee korkeamman huipun samaan aikaan kun hinta tekee matalamman huipun, piilevä karhumarkkinaero kertoo trendin heikkenemisestä. Näin on käynyt joulukuun alun ja tammikuun alun välillä.
Hinta on sen jälkeen vetäytynyt alas, eikä härkädivergenssiä ole muodostunut. Tämän vuoksi laskun riski pysyy edelleen aktiivisena.
Rakenne tekee Ethereumista edelleen riskialttiin. Pelkkä rakenne ei silti selitä kaikkea. Seuraava kysymys liittyy siihen, mistä myyntipaine tulee.
Lyhyen aikavälin myynti kasvaa, kun haltijoiden käyttäytyminen heikentää tukea
Ketjukohtainen data auttaa tunnistamaan, kuka myy ja kuka ei.
Ensimmäisenä HODL Waves -tunnusluku. Tämä tunnusluku jakaa Ethereum-tarjonnan ryhmiin sen mukaan, kuinka kauan kolikkoja on pidetty. Lyhyet pitoajat viittaavat yleensä spekulatiivisiin sijoituksiin, kun taas pidemmät ajat kertovat vahvemmasta vakaumuksesta.
6.–9. tammikuuta yhden viikon – yhden kuukauden pitogruppi koki jyrkän laskun, kun sen osuus tarjonnasta tippui 7,44 prosentista 3,92 prosenttiin. Pudotus on 47 %, mikä selittää osaltaan ETH:n viimeaikaista hinnan heikkoutta.
Samaan aikaan yhden päivän – yhden viikon pitogruppi lisäsi osuuttaan 1,34 prosentista 2,21 prosenttiin, eli nousua on 65 %. Tämä on merkittävää, sillä kyseinen ryhmä yleensä myy nopeasti, vaikka hinta liikkuisi vain hiukan.
Pitkän aikavälin tuki heikkenee myös. Hodler Net Position Change -tunnusluku mittaa, lisäävätkö pitkäaikaiset haltijat salkkuaan vai vähentävätkö. Vaikka tunnusluku on yhä positiivinen, ostointo on selvästi hidastunut. Nettosijoitukset laskivat 179 000 ETH:sta (4.1.) noin 135 500 ETH:iin (9.1.), eli kertymisvauhti hidastui 24 %.
Yksinkertaisesti ilmaistuna, pitkäaikaiset haltijat ostavat yhä ETH:ta, mutta ostotapahtumat ovat maltillisempia. Tällöin laskulta suojaava vaikutus pienenee.
Spot-markkinoiden tuen heikentyessä huomio siirtyy johdannaisiin, joissa positiointi vaikuttaa usein lyhyen aikavälin suuntaan.
Johdannaisten vinouma kasvattaa palautusriskiä, kun Ethereum-hintatasot kiristyvät
Johdannaismarkkinoiden tiedot paljastavat selkeän epätasapainon.
Suurilla perpetual-markkinoilla short-likvidointien kokonaismäärä on lähes 3,38 miljardia dollaria, kun taas long-likvidointien määrä on lähempänä 1,57 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa, että short-positiot ovat noin 115 % suuremmat kuin long-positiot. Prosentuaalisesti markkinat odottavat vahvasti hinnan laskevan.
Lyhyiden positioiden ylikansoitus voi johtaa voimakkaaseen nousuliikkeeseen, jos hinta alkaa nousta. Pakotetut shortien sulkemiset aiheuttavat automaattista ostopainetta short squeeze -ilmiön kautta.
Tämä riski korostuu tärkeiden tasojen läheisyydessä. Ethereum käy tällä hetkellä kauppaa noin 3 080 dollarin tasolla. Ensimmäinen seurattava tukitaso on 3 050 dollaria, joka on lyhyellä aikavälillä yksi tärkeimmistä ja jota tukevat useat kosketuspisteet.
Seuraava tärkeä tukitaso on 2 890 dollaria. Mikäli tämä taso murtuu ja päivän päätöskurssi jää alle 2 809 dollarin, ennustettu 9 %:n lasku vahvistaisi laskutrendin ja viimeistelisi neckline-murron.
Nousevassa suunnassa 3 300 dollaria on ensimmäinen taso, joka heikentäisi laskurakennetta. Päivän päätöskurssi tämän yläpuolelle alkaisi mitätöidä oikean olkapään kuvion. Nousu kohti 3 440 dollaria kumoaisi kuvion täysin ja todennäköisesti likvidoisi kaikki viikon sisällä avatun short-positiot, jolloin toteutuisi 12 %:n palautus.
Nyt Ethereum on tilanteessa, jossa spot-tuen hiipuminen ja shorttien kasautuminen nähdään rinnakkain.
Ethereum-hinta ei ole vielä murtumassa alaspäin, mutta tilanne ei ole myöskään turvassa. Myyntipaine on kasvanut, pitkäaikainen osto on vähentynyt lähes neljänneksellä ja lyhyen aikavälin haltijat pysyvät aktiivisina. Samaan aikaan johdannaispositiot antavat mahdollisuuden nopeaan vastaliikkeeseen.
Seuraava ratkaiseva liike tulee itse hinnasta. Kumpi osapuoli menettää ensin uskonsa, ratkaisee, laskeeko Ethereum 9 % vai kokeeko se 12 %:n palautuksen.
