Kryptomarkkinat kohtaavat tänään yhden vuoden suurimmista stressitesteistään, kun yli 21 miljardia dollaria Bitcoin- ja Ethereum-optioita erääntyy tänään.
Tämä on Q3:n suurin neljänneksen lopun erääntyminen, ja kauppiaat valmistautuvat lisääntyneeseen volatiliteettiin, kun maksimaalisen tuskan tasot yhdistyvät makrotalouden epävarmuuteen ja muuttuvaan likviditeettiin.
Yli 21 miljardia dollaria optioita vanhenee tänään: mitä kauppiaiden tulisi odottaa
Deribit-johdannaispörssin tietojen mukaan yhteensä 21,097 miljardin dollarin nimellisarvo Bitcoin- ja Ethereum-sopimuksissa on erääntymässä.
“Klo 08:00 UTC yli 21 miljardia dollaria krypto-optioita erääntyy Deribitissä; yksi suurimmista neljänneksen lopun erääntymisistä… Q3:n suurin erääntyminen kohtaa korkojen leikkaukset ja muuttuvan likviditeetin. Nouseeko markkina korkeammalle vai pysähtyykö se tähän?” Deribit kysyi.
Bitcoin-optioilla on tänään suurin osuus erääntymisestä, nimellisarvoltaan 16 miljardia dollaria. Kokonaisopen interest on 146 224 sopimusta, ja put-to-call-suhde (PCR) on 0,71.
Tämä viittaa Call (Osto) -optioiden yleisyyteen Put (Myynti) -sopimusten yli, mikä viittaa härkämarkkinatunnelmaan huolimatta viime aikaisesta notkahduksesta.
Maksimaalisen tuskan taso, jossa useimmat optioiden haltijat kokevat suurimman taloudellisen tappion, on 111 000 dollaria, mikä on huomattavasti yli nykyisen hinnan 109 526 dollaria. Tämä viittaa siihen, että kauppiaat saattavat yrittää kiinnittää spot-hinnat lähemmäksi tätä tasoa erääntymisen jälkeen.
Samaan aikaan Ethereum kattaa 5,08 miljardia dollaria nimellisarvosta, ja sillä on valtavat 1,28 miljoonaa avointa sopimusta.
Sen put-to-call-suhde 0,86 viittaa varovaisempaan näkemykseen kuin Bitcoinin, huolimatta Call- tai osto-optioiden yleisyydestä.
Maksimaalisen tuskan taso on kuitenkin 3 800 dollaria, mikä on epämukavan lähellä ETH:n nykyistä hintaa 3 963 dollaria sen jyrkän myynnin jälkeen tällä viikolla.
Ethereum laski äskettäin alle psykologisen 4 000 dollarin rajan, mikä on sen alhaisin lasku sitten elokuun 8. päivän. Tämä heikkous on lisännyt huolia siitä, että tämän päivän erääntyminen voisi pahentaa laskupainetta, jos keskeiset tukitasot pettävät.
Analyytikot varoittavat Ethereum-hinnan laskuriskeistä
Optioanalytiikkayritys Greeks.live korosti Ethereumin haavoittuvaa tilaa sen jälkeen, mitä se kuvaili merkittäväksi romahdukseksi aiemmin tällä viikolla.
Yritys huomautti, että Ethereumin hinnan lasku alle 4 000 dollarin näki suurimman altcoinin markkina-arvotunnusluvuilla rikkovan useita teknisiä indikaattoreita, ja varoitti merkittävästä muutoksesta markkinatunnelmassa.
“Merkittävien termien implisiittinen volatiliteetti osoitti vain vähän muutosta, mutta vinouma siirtyi merkittävästi kohti putteja, ja puttien preemiot ylittivät huomattavasti call-preemiot. Tämä osoittaa jyrkkää kasvua optiomarkkinoiden odotuksissa laskuriskistä,” kirjoitti Greeks.live.
Yritys korosti myös, että markkinatakaajien positiot ovat nyt siirtymässä gamma-vahvistusalueelle, alueelle, jossa hintavaihtelut voivat kiihtyä suojausvirtojen vuoksi.
Jotkut markkinatakaajat ovat tiettävästi alkaneet ostaa putteja suojautuakseen, mikä heijastaa kasvavia pelkoja syvemmästä korjauksesta.
Greeks.live-analyytikoiden mukaan, jos Ethereum ei palaa yli 4 000 dollarin, optiomarkkinat voivat kohdata karhumarkkinan uudelleenhinnoitteluskenaarion.
Bitcoin puolestaan näyttää käyvän kauppaa vakaammassa vaihteluvälissä, ja kauppiaat odottavat alhaisempaa volatiliteettia kuin ETH:lla.
On myös syytä mainita, että tämän päivän erääntyvät optiot ovat merkittävästi suurempia kuin 4,3 miljardia dollaria, joka meni pieleen viime viikolla. Ero johtuu siitä, että tämän päivän erääntyvät optiot ovat kuukauden erääntymisiä.
Tämä tapahtuu myös, kun laajemmat makrotaloudelliset olosuhteet lisäävät epävarmuuden kerroksia. Keskuspankkien viestiessä korkojen leikkauksista ja likviditeettitilanteiden ollessa muutoksessa, optiokauppiaat yrittävät suojautua lyhyen aikavälin riskeiltä samalla kun he asettuvat rakentavampaan neljänteen neljännekseen (Q4).
Nykyisestä varovaisuudesta huolimatta Greeks.live huomautti, että monet sijoittajat ovat jo alkaneet asettaa härkävedonlyöntejä Q4:lle, odottaen uutta suuntausta vuoden loppua kohti.
Kun optiot lähestyvät erääntymistä klo 8:00 UTC Deribitissä, kauppiaiden tulisi odottaa volatiliteettia, joka voi vaikuttaa lyhyen aikavälin markkinatrendeihin viikonlopun aikana. Kuitenkin olosuhteet usein vakiintuvat, kun kauppiaat sopeutuvat uuteen kaupankäyntiympäristöön.
Siitä huolimatta, koska kyseessä on Q3:n suurin optioiden erääntyminen, se saattaa hyvin määrittää kryptomarkkinoiden suunnan vuoden 2025 loppua kohti.
