Valkoisen talon johtamat neuvottelut Clarity Act -laista päättyivät maanantaina ilman sopua, kun kryptoteollisuus ja pankkialan lobbarit eivät löytäneet yhteistä näkemystä stablecoin-tuotoista. UAE:n virkamiehen juuri paljastunut 500 miljoonan dollarin sijoitus presidentti Donald Trumpin perheen kryptohankkeeseen tekee lakiesityksen hyväksymisestä entistä monimutkaisempaa.
Clarity Act oli tarkoitettu tuomaan sääntelyvarmuutta Yhdysvaltojen kryptomarkkinoille. Sen sijaan siitä on tullut eturistiriitakiistan keskiö, joka voi kaataa hallinnon tärkeimmän kryptohankkeen—ja vaikuttaa koko digitaalisen rahoituksen tulevaisuuteen.
Tuoton umpikuja
Kokous Eisenhower Executive Office Buildingissa, jota johti presidentin kryptoneuvonantaja Patrick Witt, kokosi yhteen Coinbase-, Circle- ja Ripple-edustajia sekä pankkien etujärjestöjä. Yli kahden tunnin jälkeen osapuolet poistuivat ilman sopua siitä, pitäisikö kryptopörssien tarjota korkoa stablecoineille.
Kryptotoimijat, joita oli paikalla huomattavasti enemmän kuin pankkiedustajia, kokivat pankkien viivyttelevän. Valkoinen talo määräsi osapuolet löytämään kompromissin kuukauden loppuun mennessä.
Panokset ovat valtavat. Valtiovarainministeriön analyysin mukaan jopa 6,6 biljoonaa dollaria talletuksia voisi siirtyä pankeista stablecoineihin, jos tuotot sallitaan. Pankit varoittavat tämän luovan sääntelemättömän rinnakkaisrahoitusjärjestelmän; kryptotoimijat puolestaan katsovat pankkien pelkäävän kilpailua.
Tammikuussa kiista kärjistyi, kun Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong veti tukensa pois lakiluonnokselta ja totesi, että mieluummin ei mitään lakia kuin huono laki.
UAE-sopimus heittää varjon
Wall Street Journal raportoi, että Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan—UAE:n kansallisen turvallisuuden neuvonantaja ja maan 1,5 biljoonan dollarin valtiollisen sijoitusrahaston puheenjohtaja—osti 49 %:n osuuden World Liberty Financialista, Trumpin perheen kryptoyrityksestä, vain neljä päivää ennen virkaanastujaisia.
Eettiset tarkkailijat ovat tuominneet kaupan räikeäksi eturistiriidaksi ja mahdolliseksi perustuslain rikkomiseksi. Ajankohdassa on herännyt kysymyksiä: Trump isännöi Tahnoonia Valkoisen talon illallisella maaliskuussa; World Libertyn USD1 stablecoin mahdollisti 2 miljardin dollarin UAE-sijoituksen Binanceen toukokuussa; kaksi viikkoa myöhemmin hallinto hyväksyi 500 000 Nvidia AI -piirin viennin UAE:hin, mikä kumosi Bidenin kaudella asetetut rajoitukset.
Clarity Paradox
Tässä piilee paradoksi: jos laki hyväksytään, Clarity Act säätelee kaikkia Yhdysvaltojen stablecoineja—mukaan lukien World Libertyn USD1. Trump allekirjoittaisi lakia, joka vaikuttaa hänen perheensä kryptoliiketoimintaan. Valkoisen talon kannanotto stablecoin-tuottoihin vaikuttaa siis suoraan USD1:n kilpailutilanteeseen.
Demokraatit vaativat jo ennen UAE-diilin paljastumista tiukkoja korruptionvastaisia ehtoja. Senaattori Elizabeth Warren on nimennyt tilanteen korruptioksi ja vaatinut kongressin toimia. Koska republikaanit johtavat molempia kamareita, viralliset tutkinnat ovat kuitenkin epätodennäköisiä.
Kaveneva polku
Lakiesitys on jo hyväksytty edustajainhuoneessa ja senaatin maatalousvaliokunnassa, mutta sen pitää vielä läpäistä senaatin pankkivaliokunta. Demokraateilla on siellä valtaa, ja heidän vaatimuksensa eivät rajoitu eettisiin pykäliin vaan myös CFTC:n täysimääräiseen resursointiin ja tiukempaan rahanpesun estoon.
New Yorkin syyttäjät ovat tuoneet uuden ongelman, väittäen kirjeessään lain mahdollistavan stablecoin-liikkeellelaskijoiden hyötymisen petoksista jättämällä varastetut varat palauttamatta uhreille.
Trump lupasi Davosissa allekirjoittaa markkinarakennelain pian. Sijoitettujen korkojen pattitilanne, eettiset huolenaiheet ja UAE-syytökset tekevät aikataulusta kuitenkin koko ajan epärealistisemman. Bitcoinin 40 %:n lasku lokakuun huipuista kuvastaa kasvavaa epävarmuutta.
Clarity Act pyrki selkeyttämään sääntöjä kryptomarkkinoille. Sen sijaan lakiesityksestä tuli esimerkki siitä, kuinka presidentin eturistiriidat voivat varjostaa selvimmätkin lainsäädäntötarkoitukset.
