Bitcoin (BTC) -treidaajat kasaavat futuurien pitkää puolta yli kolminkertaisesti lyhyeen verrattuna, Coinglassin mukaan. Tämä vinouma kertoo vahvasta nousutunnelmasta 77 500 dollarissa, mutta kasvattaa pakkolikvidointien uhkaa äkillisen laskun sattuessa.
Epätasapainoinen positiointi johti siihen, että open interest BTC-perpetuaaleissa laski noin 6 % ja oli 744 300 BTC viimeisen 24 tunnin aikana. Treidaajat alkavat vähentää vipuvaikutusta, mutta pitkä painotus säilyy suuressa osassa alustoja.
Pitkä painotus kohtaa pysähtyneen spot-hinnan
Bitcoin ei yltänyt 80 000 dollariin aiemmin tällä viikolla vaan on sittemmin painunut kohti 77 500 dollaria Yahoo Financen mukaan. Tämä pysähtyminen ei ole juurikaan heiluttanut pitkien positioiden uskoa. Coinglassin long/short-suhde osoittaa yhä yli kolme pitkää jokaista lyhyttä kohti.
Historia osoittaa, että äärimmäiset epätasapainot vaakatasapainossa usein edeltävät vastaliikkeitä. Yhteen suuntaan tupaten täyteen ladatut treidit tarjoavat polttoainetta lyhyen aikavälin käänteille.
Coinglass kirjasi 22,44 miljoonan dollarin likvidoinnin pitkissä positioissa 25. huhtikuuta, kun taas lyhyissä vastaava luku oli 11,60 miljoonaa dollaria. Noin kaksinkertainen häviäminen viittaa siihen, että härät ottavat enemmän osumaa, vaikka tileillä on edelleen vahva pitkä painotus.
Bitcoinin likvidointikartta paljastaa riskikeskittymiä
Coinglassin kartta näyttää tiheitä klustereita vivutettuja pitkiä positioita nykyisen spot-hinnan alapuolella. Tällainen asetelma voimisti aiemmin syöksyjä, kun rullaavat likvidoinnit vauhdittavat laskua.
Jokainen pitkän position likvidointi lisää markkinoille myyntipainetta, joka voi painaa hinnan seuraavaan klusteriin.
Huhtikuun alussa 71 miljoonan dollarin pitkät olivat vaarassa 77 300 dollarin alapuolella. Yli 78 000 dollarin hinnassa short squeeze johti siivoukseen, jossa miljoonia karhujen positioita tuhottiin. Nouseva vipuvaikutus ja open interest ovat aiemminkin edeltäneet nopeita korjausliikkeitä tällä jaksolla.
Jos spot-hinta pysyy 77 000 dollarin yläpuolella, se saattaa ratkaista, onko seuraava liike maltillinen jäähtyminen vai jyrkempi likvidointialto. Toistaiseksi epätasapaino tekee markkinasta rakenteellisesti hauraan, vaikka ulospäin näyttääkin nousujohteiselta.
