Tammikuun tuottajahintaindeksi (PPI) nousi +2,9 % vuodessa verrattuna ennustettuun +2,6 %:iin, ja ydin-PPI oli +3,6 % odotetun +3,0 % sijaan. Tämä laski Yhdysvaltain osakkeita ja herätti stagflaatiokeskustelun sekä kryptossa että makroympyröissä.
Tuottajahintaindeksi mittaa tukkutasolla tapahtuvaa inflaatiota. Se osoittaa, mitä yritykset maksavat ennen kuin kustannukset siirtyvät kuluttajille. PPI onkin tärkeä ennakoiva signaali Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) politiikkapäätöksille.
Miksi tämä on tärkeää:
- Palveluiden hinnat nostivat ydin-PPI:n, jonka kuukausittainen kasvu oli +0,8 % kun ennuste oli +0,3 %. Tämä oli yli kaksinkertainen odotuksiin verrattuna.
- S&P 500 laski -0,87 %, Dow Jones -1,38 % ja Nasdaq -1,09 % tiedon julkaisun jälkeen. Tämä kuvastaa välitöntä korko-odotusten uusiksi hinnoittelua.
- Ennustettua kuumempi PPI vähentää todennäköisyyttä pikaiseen Fedin koronlaskuun, mikä nostaa tuottoja ja painaa riskisiä omaisuuseriä, mukaan lukien Bitcoinin (BTC) ja altcoinit.
- Tuottajien kustannusten nousu ja samanaikainen BKT:n hidastuminen luovat stagflaatiotilanteen. Tällöin Fed ei voi laskea korkoja kiihdyttämättä inflaatiota, mutta korkojen pitäminen taas jarruttaa taloutta entisestään.
Lisätiedot:
- PPI-otsikkoluku oli +2,9 % vuodessa (aiemmin: +3,0 %), ydin-PPI +3,6 % vuodessa (aiemmin: +3,3 %). Tiedot julkaistiin 27. helmikuuta klo 8:30 ET.
- Kuukausimuutos: otsikkotaso +0,5 % (odotettu +0,3 %), ydin +0,8 % (odotettu +0,3 %). Nousun taustalla oli erityisesti palvelujen hintojen kasvu.
- Kauppapalvelujen katteet nousivat +2,5 %, ja tämä oli ydin-PPI:n tärkein veturi.
- S&P 500 -futuurit olivat jo 57 pistettä miinuksella ennen tietojen julkaisua, mikä kertoi laajemmasta markkinapaineesta kuin pelkkä PPI-luku.
- Myönteinen yllätys tuli kauppapalvelujen normalisoitumisesta, ei laajamittaisesta kustannusten kiihtymisestä.
Yleiskuva:
- Analyytikot kuten Crypto Rover ja Max Crypto varoittavat stagflaation riskistä: ydin-PPI nousee, mutta BKT jäähtyy. Tällainen yhdistelmä rajoittaa keskuspankin liikkumavaraa.
- Fed:n koronlaskujen aikatauluun kohdistuu nyt lisää paineita, sillä toistuvat inflaatioylitykset haastavat laantumisennusteet maaliskuun lähestyessä.
