Fundstratin Tom Lee odottaa S&P 500:n nousevan 8 000 pisteeseen elokuun loppuun mennessä. Hän ennustaa myös 10 %:n korjausliikettä ja katsoo, että markkinoiden olisi parempi käydä sellainen läpi.
Lee esitti näkemyksensä CNBC:llä sen jälkeen, kun lievä heinäkuun inflaatiolukema nosti osakkeet uusiin ennätyksiin. Kryptosijoittajille, jotka seuraavat 63 000 dollarin Bitcoinia, argumentti saattaa tuntua epämiellyttävän tutulta.
Miksi Tom Lee haluaa korjausliikkeen ennen osakkeiden nousua 8 000 pisteeseen
Olosuhteet ovat lähes ihanteelliset osakehärille. Heinäkuun kuluttajahinnat nousivat 0,1 % kuukaudessa ja 3,4 % vuodessa, mikä oli odotusten mukaista. Ydininflaatio asettui 2,5 %:iin vuodessa.
Tämä luku seurasi heikkoa heinäkuun työllisyysraporttia. Yhdessä nämä vähensivät syyskuun keskuspankin koronnoston mahdollisuudet noin 40 prosenttiin. S&P 500 päätti elokuun 12. päivän ennätyslukemiin, mutta Lee ei ole lieventänyt tavoitettaan.
“Mielestäni hintaralli on varsin terve ja se etenee ennusteemme mukaisesti: voimme päästä 7 900:n tai 8 000:n pisteen tasolle kuukauden loppuun mennessä,” totesi Tom Lee, Fundstrat Global Advisorsin tutkimusjohtaja, puhuessaan CNBC:llä.
Tämä perustuu tuloksiin. Lee kertoi, että vuoden 2027 arviot ovat nousseet noin 395 dollarista raportointikauden alussa nykyiseen noin 410 dollariin. Kun kerroin on 20 ja tulos 425 dollaria, taso on lähellä 9 000 pistettä.
Juuri vahva kehitys huolettaa Lee’tä. Hänen asiakaskirjeensä kartoitti neljä nimettyä vetäytymisriskiä. Hän arvioi itse asettamansa tavoitealueen yläreunan merkitsevän käännettä.
“Elokuun lopussa 8 000 pisteeseen pääseminen johtaa tilanteeseen, jossa osakkeet saattavat tuottaa pettymyksen, vaikka taustalla olevat fundamentit ovat hyvät.”
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi tuoreimmat uutiset reaaliajassa
Luottomarginaali on hänen varoituslistansa kärjessä
Ensimmäisenä huolena on velkarahoitus. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) datan mukaan marginaalivelka nousi ennätykselliseen 1,53 biljoonaan dollariin kesäkuussa. Kuukaudessa nousua oli 7,9 % ja vuodessa 51,5 %.
Toisena huolenaiheena on joukkovelkakirjamarkkina. Kevin Warshista tuli tänä vuonna keskuspankin pääjohtaja ja hän toi mukanaan uuden inflaatiokehikon. Sijoittajat eivät ole vielä löytäneet oikeaa tapaa hinnoitella tätä muutosta.
“Osaksi kysymys liittyy siihen, että marginaalivelka on kasvanut niin suureksi. Toisaalta emme ole vielä ratkaisseet, miten markkina suhtautuu Kevin Warshin uuteen kehikkoon ja reagoiko korkomarkkina mahdollisesti voimakkaasti.”
Marraskuun välivaalit ovat kolmas riski. Neljäs liittyy SpaceX:ään, jossa asteittainen osakeomistusten vapautuminen tuo jatkuvasti sisäpiiriin ja työntekijöille kuuluvia osakkeita markkinoille. Lee on huomioinut tämän aikataulun jo heinäkuun alusta. Hän näkee nämä neljä tekijää enemmänkin ansoina kuin suoraan myyntiperusteina.
Kaikki eivät paneelissa jakaneet varoituksia. Payne Capitalin Courtney Garcia perusteli tuloksilla nykyisiä hintoja. Terveydenhuolto, finanssisektori ja teollisuus ovat kaikki ylittäneet indeksin kolmessa kuukaudessa, hän sanoi. Hänen mukaansa tekoälyyn liittyvät investointihuolenaiheet ovat hälvenneet tuloskauden myötä.
Robinhoodin Stephanie Guild asettui lähemmäs Leen kantaa. Hänen mielestään luoton käyttö rakentuu uudelleen hintaralleissa, mikä mahdollistaa seuraavan voimakkaan notkahduksen, vaikka fundamentit pysyvätkin vahvoina.
Tilaa YouTube-kanavamme ja katso asiantuntijoiden ja toimittajien näkemyksiä
Bitcoin on jo kohdannut Leen varoittaman tilanteen
Tässä kohtaa osakemarkkinatarina muuttuu kryptosijoittajille kiusalliseksi. Bitcoin (BTC) käy kauppaa lähellä 63 062 dollaria, laskien 0,5 % viimeisen vuorokauden aikana, ja sen markkina-arvo on noin 1,27 biljoonaa dollaria. Se on edelleen suurin digitaalinen omaisuusvara.
Osakkeet tekevät jatkuvasti uusia ennätyksiä, kun Bitcoinin nykyinen hinta on selvästi omasta huipustaan alempana. Lee’n mainitsema vipuvaikutuksen purku on jo toteutunut kryptomarkkinoilla eikä säästänyt omistajia.
Lee toi esiin tämän näkemyksen jo kuukausia sitten. Hänen mukaansa kryptovaluutat olivat jo kokeneet piilotetun karhumarkkinan, jota harva sijoittaja osasi nimetä. Lyhyeksi myynnin positioiden määrä oli tuolloin lähellä pohjille tyypillisiä tasoja.
Lee myös itse tukee näkemystään omalla pääomallaan. Hän toimii BitMine Immersion Technologiesin puheenjohtajana – yhtiön, jonka tärkein kassavara on ether. Hän laskee Ethereum suuren hintarallin johtohahmoihin seuraavalla nousukierroksella.
Hänen laajempi teesinsä perustuu epävarmuuteen, ei varmuuteen. Monien institutionaalisten asiakkaiden mielestä tekoälytreidi on jo äärirajoilla tai tulokset ovat huipussaan, Lee sanoo. Sivuilla odottaa myös käyttämättömänä biljoonia dollaria. Hän pitää tätä epäröintiä polttoaineena.
“Uskon, että on olemassa ihmisiä, jotka tarkkailevat härkämarkkinan loppua, ja luulen että juuri se pitää markkinan terveenä.”
Seuraavat kaksi viikkoa ovat ensimmäinen testi tälle arviolle. Jos S&P 500 nousee 8 000:een ja menee siitä läpi, syntyy kryptomarkkinoille uusi kysymys. Jatkaako jo runsaasti laskenut omaisuusvara vielä alaspäin vai irtaantuuko se vihdoin osakemarkkinoista?
