Yhdysvaltain inflaatio pysyi 3,4 prosentissa heinäkuussa, mikä vastasi Wall Streetin odotuksia, kun taas pohjahinnat laskivat 2,5 prosenttiin. Odotusten mukainen raportti pitää syyskuun Federal Reserven koronnostopäätöksen arpapelinä Bitcoin (BTC) -kauppiaille.
Bureau of Labor Statistics julkaisi tiedot keskiviikkona. Korkofutuurit jakautuvat nyt lähes tasan korkojen pitämisen ja neljännespisteen noston välillä syyskuun 16. päivän kokouksessa.
Seuraa meitä X:ssä, niin saat tuoreimmat uutiset reaaliajassa
Yhdysvaltain inflaatio asettui tarkalleen ekonomistien odotuksiin
Pääotsikon hinnat nousivat 0,1 prosenttia kuukaudessa, mikä kumosi kesäkuun 0,4 prosentin laskun. Kesäkuun pudotus oli jyrkin sitten huhtikuun 2020, johtuen erityisesti energian hinnan laskusta. Vuositasolla tahti hidastui 3,5 prosentista 3,4 prosenttiin.
Pohjainflaatio, joka ei huomioi muuttuvia ruoan ja energian hintoja, nousi heinäkuussa 0,2 prosenttia ja vuodessa 2,5 prosenttia. Molemmat luvut olivat linjassa BLS:n ennusteiden kanssa, ja vuosipohjainen ydininflaatio hidastui kesäkuun 2,6 prosentista.
Tulos oli pettymys jopa optimisteille. Kalshissa, säännellyssä vedonlyöntimarkkinassa, käytiin ennen julkistusta enemmän kauppaa pehmeämmän 3,3 prosentin arvion puolesta. Kuten BeInCrypton heinäkuun inflaatioennakossa mainittiin, tätä raporttia pidettiin viikon tärkeimpänä makrotaloudellisena mittarina.
Syyskuun Fed-koronnoston todennäköisyys pysyy arpapelinä
CME FedWatch -datan mukaan syyskuun korkojen pidon todennäköisyys oli juuri ennen julkistusta 54,1 prosenttia ja neljännespisteen noston 45,9 prosenttia. Viikko aiemmin futuurit painottivat enemmän kiristystä ja hinnoittelivat 54,4 prosentin todennäköisyyden nostolle. Inflaatiodatan jälkeen todennäköisyydet muuttuivat hieman.
Käänne liittyy heikkoon heinäkuun työmarkkinaraporttiin, jossa työpaikkojen määrä laski 23 000, vaikka odotuksissa oli 80 000 lisäystä. Jäähtyvä työmarkkina viittaa malttiin, kun taas tavoitetta korkeampi inflaatio puoltaa toimia.
Fed-puheenjohtaja Kevin Warsh on pitänyt ohjauskorkohaarukkaa 3,50–3,75 prosentissa toukokuusta lähtien, vaikka presidentti Trump on painostanut laskemaan lainakustannuksia. Heinäkuussa kolme päättäjää äänesti koronnoston puolesta, mikä heijastui korkomarkkinoiden mielipiteisiin.
Keskiviikon tilastot eivät ratkaise tätä keskustelua. Ne eivät anna kyyhkysille uutta perustetta, mutta eivät myöskään tarjoa haukoille tuoretta huolta.
Välttyykö Bitcoin syyskuun koronnostolta?
BTC:n hinta oli julkaisun jälkeen noin 64 039 dollaria, laskua 0,2 prosenttia vuorokaudessa BeInCrypto Marketsin mukaan. Maltillinen reaktio kuvasti myös dataa: kuuma yllätys jäi pois, mutta kevyempiä rahapoliittisia toimia ei tuettu.
Johdannaiskauppaa tekevät tulkitsivat rauhallisen reaktion omalla tavallaan. BeInCryptolle jaetussa kommentissa krypto-markkinatakaaja DWF Labsin Managing Partner Andrei Grachev totesi, että numeroiden mukainen tulos ei ratkaise tilannetta perjantain työpaikkaraportin jälkeen.
“Merkittävin yksityiskohta on, että optiomarkkinoilla suojauksesta vaaditaan yhä huomattavaa preemiota. Elokuun lopun erääntymisissä downside-striket lähellä 60 000 dollaria maksavat enemmän kuin vastaavat upside-striket lähellä 70 000 dollaria. Tämä ero on pysynyt rauhallisesta datasta huolimatta, mikä viittaa varovaisuuteen yleisestä rahapolitiikan suunnasta eikä yksittäisestä julkaisusta.”
Grachevin mukaan kauppiaat ovat kasvattaneet altistumista ylöspäin 70 000 dollariin, vaikka hinnoittelu pysyy varovaisena. Hänen mielestään tämä jättää pois asetetun position rakentavaksi mutta suojatuksi, ja torstain tuottajahintaindeksi on seuraava testi siitä, kevenevätkö suojapreemiot.
Markkinat jakautuvat varovaisuuden ja kevenevän rahapolitiikan välillä
Fabian Dori, sveitsiläisen digitaaliseen omaisuusvarapankin Sygnumin sijoitusjohtaja, näki tilanteen rauhallisemmin. Hänen mukaansa data osoittaa maltillista rauhoittumista ilman taantumaa tai uutta haukkamaista hinnoittelua.
“Syyskuun korko-odotukset pysyvät suunnilleen vakaina, joten makrotaloudellinen tausta riskisille omaisuuserille pysyy lähes muuttumattomana. Jos energian hinta edelleen laskee, yhdistelmä on suotuisa digitaalisille omaisuusvaroille ilman politiikan täyskäännöstä,” Dori kertoi BeInCryptolle.
Sygnumin johtaja nosti esiin valtionkassan saldot, pankkien vakavaraisuussäännöt, yksityisen luotonlaajennuksen ja stablecoin-käytön keskipitkän aikavälin likviditeettitekijöinä, joilla on suurempi merkitys kuin yksittäisellä luvulla.
Iggy Ioppe, digitaalisen omaisuusvarahallinnoitsija Theon sijoitusjohtaja, meni askeleen pidemmälle: hänen mukaansa raportti ei pakota nostoa eikä tarjoa markkinoille selkeää kyyhkysvaihdetta.
“Rahapolitiikka on edelleen kevyempää kuin inflaation ja työmarkkinoiden lukemien perusteella olisi perusteltua, joten jokainen toimettomuuden päivä toimii edelleen käytännössä elvytyksenä…” Ioppe totesi lausunnossaan BeInCrypto:lle.
Hän lisäsi, että Bitcoinin hinnanvaihtelu on pysynyt hillitympänä kuin mitä institutionaalisten ETF-sijoitusten paluu antaisi olettaa, ja kulta toimii vakaana perustana samalla kun energia- ja politiikkariskit pysyvät korkealla.
Elokuun työpaikkaraportti ja core PCE -inflaatio julkaistaan ennen 16. syyskuuta tehtävää päätöstä. Jos nämä luvut toistavat heinäkuun rauhallista tilannetta, korkojen pitämisen perustelut vahvistuvat ja Bitcoinin makrotalousympäristö pysyy vakaana. Jos kuitenkin nähdään uutta kiihtymistä, voivat korkonostopelot palautua ja kryptojen kestävyys joutua jälleen testiin.
