Uusi Wall Street Journalin raportti väittää, että OpenAI jäi sisäisistä liikevaihto- ja viikoittaisten aktiivikäyttäjien tavoitteistaan vuoden 2026 alussa. Uutinen julkaistiin vain tunteja ennen Yhdysvaltain markkinoiden avautumista 28. huhtikuuta ja laski tekoälyyn liittyvien osakkeiden arvoa esipörssikaupassa.
CNBC:n Mad Money -ohjelman juontaja Jim Cramer totesi, että raportti oli kierrätetty mustamaalaus, jonka ajoituksella pyrittiin horjuttamaan tekoälyosakkeita ennen tuloskautta.
Raportti paljastaa OpenAI:n sisäisiä epäonnistumisia
Artikkelissa todetaan, että OpenAI jäi vuoden 2026 alussa sekä liikevaihto- että viikoittaisten aktiivikäyttäjien tavoitteista. Tämän seurauksena kilpailijat kasvatttivat markkinaosuuttaan erityisesti koodaus- ja yritysasiakasmarkkinassa.
ChatGPT ei myöskään saavuttanut sisäistä tavoitettaan, jonka mukaan palvelulla olisi vuoden lopussa ollut 1 miljardi viikoittaista aktiivikäyttäjää. Erityisesti Anthropicin ja Googlen Gemini-palvelun kasvu oli raportin mukaan keskeinen syy. Kilpailupaine oli suurinta kehittäjäpainotteisissa segmenteissä.
OpenAI kiiruhtaa mahdolliseen julkiseen listautumiseen, jonka arvo olisi noin 850 miljardia dollaria. Yhtiö on solminut pilvipalvelukumppaneidensa kanssa laskentatehovelvoitteita sadan miljardin dollarin edestä.
Se sisältää myös hiljattain uudelleenjärjestellyn sopimuksen Microsoftin kanssa, joka lopetti Azuren yksinoikeuden.
Talousjohtaja Sarah Friar vaatii tarkempaa kulukuria
Talousjohtaja Sarah Friar varoitti kollegoitaan, että nopea pääomakulujen kasvattaminen voi ylittää liikevaihdon, ellei kasvu vauhdi.
Raporttien mukaan sisäiset keskustelut ovat lisääntyneet siitä, voiko OpenAI rahoittaa datakeskushankkeitansa ennen mahdollista pörssilistautumista.
Friar on aiemmin todennut kollegoilleen, että OpenAI ei ole vielä valmis suunniteltuun vuoden 2026 listaukseensa. Toimitusjohtaja Sam Altman taas kannustaa nopeampaan aikatauluun ja jatkaa aggressiivisia investointeja laskentakapasiteettiin.
Myös muut mediat ovat keskittyneet siihen, kestääkö OpenAI:n kulujen polttotahti yhtiön laajentamissuunnitelmat.
Esipörssikaupassa Oraclen osake laski noin 3 prosenttia, ja myös Nvidia sekä AMD olivat laskussa uutisoinnin jälkeen.
Cramer kritisoi ajoitusta
Cramer kyseenalaisti uutisen tarkoitusperän ja kutsui sitä ajattomaksi mustamaalausyritykseksi, jonka ajoitus vaikutti liian harkitulta.
“Eikö jokainen ihmettele, kuten minä, kuinka täydellisesti ajoitettu tämä Journalin toistuva mustamaalaus on? Ajoitus on kaikki kaikessa,” hän totesi.
Samaan aikaan keskustelua käytiin siitä, miten esimerkiksi Anthropic, jonka esilistautumis-arvo on Jupiterissa jo 1 biljoona dollaria, lisäävät painetta kilpailuun.
Härät perustelevat, että OpenAI kasvaa yhä nopeasti, ja pääomakulut johtuvat enemmän piiritarjonnasta kuin heikosta kysynnästä.
Karhut puolestaan korostavat todellisia huolia yhtiön polttotahdista, listautumisvalmiudesta sekä Altmanin laajentamissuunnitelmista.
Jakautuminen heijastaa laajempaa markkinakeskustelua tekoälyn arvostustasoista ennen tuloskautta.
“Arvostuserot näkyvät todennäköisesti tekoälyä hyödyntävien yritysten välillä. Morgan Stanleyn strategiakirjeen mukaan tekoälyä hyödyntävien yritysten välillä voi tulevina vuosina esiintyä ‘arvostusdispersiota’. Yritykset, jotka onnistuvat parantamaan tuottavuuttaan ja pienentämään kulujaan tekoälyn avulla, voivat saada arvonnousua, kun taas osa jää jälkeen,” strategit toteavat.
Seuraavat tekoälyn ja puolijohteiden tulosjulkaisut voivat ratkaista, kumpi näkökulma saa enemmän kannatusta.
Mikäli liikevaihdon kasvu kiihtyy ja pääomavelvoitteet pysyvät, WSJ:n löydökset jäävät taka-alalle.
Mutta jos kasvu pysyy maltillisena, Friarin sisäisillä varoituksilla voi olla suuri vaikutus OpenAI:n suunnitelmiin julkisille markkinoille.
