Rahanpesun estoon (AML) liittyvät toimet ovat ohittaneet arvopaperiluokituksen suurimpana sääntelyriskinä digitaalisiin omaisuuseriin erikoistuneille yhtiöille, CertiKin Skynet State of Digital Asset Regulations Report -raportin mukaan, joka julkaistiin tiistaina.
Raportin mukaan AML:ään liittyvät sakot ylittivät 900 miljoonaa dollaria vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, kun taas Yhdysvaltain SEC:n kryptosanktiot laskivat 97 % edellisvuodesta, kun Yhdysvaltain oikeusministeriö (DOJ) ja FinCEN siirtyivät eturintamaan.
Valvonnan painopiste siirtyy luokittelusta AML-paineeseen
Kaksi sovintosopimusta kuvaa selvästi tätä kehitystä. OKX maksoi helmikuussa 2025 Yhdysvaltain viranomaisille 504 miljoonaa dollaria tunnustettuaan syyllisyytensä luvattoman valuutanvälitysbisneksen harjoittamiseen. Syyttäjät mainitsivat yli 5 miljardin dollarin epäilyttävät rahavirrat.
KuCoin ratkaisi vastaavan tapauksen tammikuussa 297 miljoonan dollarin sopimuksella, joka kattoi samankaltaiset Bank Secrecy Act -rikkomukset. Yrityksen perustajat suostuivat eroamaan ja pörssi jätti Yhdysvaltain markkinat vähintään kahdeksi vuodeksi.
Myös eurooppalaiset viranomaiset lisäsivät painetta. AML:ään liittyvät sakot kasvoivat EU-alueella peräti 767 % samalla aikavälillä, kun taas SEC:n rahalliset seuraamukset digitaalisen omaisuuden yhtiöille pudotusivat noin 142 miljoonaan dollariin.
Sääntelyn kustannukset nousevat, kun puitteet tarkentuvat
Raportissa vuoden 2025 katsotaan olevan hetki, jolloin sääntelyviranomaiset siirtyivät ohi keskustelusta siitä, mitkä tokenit ovat arvopapereita. Älykkäiden sopimusten auditoinnit ovat nyt käytännössä välttämättömiä lisenssin saamiseksi Hongkongissa, Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa, Euroopan unionissa ja New Yorkissa.
Stablecoin-valvonta on muuttunut samalla tavoin. Reservien hallinta, lunastusprosessit ja rajat ylittävät selvitykset ovat nyt sääntelyn keskiössä.
Baselin komitean puitteet, jotka tulevat voimaan 1. tammikuuta 2026, virallistavat tämän jaon.
Tokenisoidut perinteiset omaisuuserät sekä tietyt hyväksytyt stablecoinit saavat suotuisamman kohtelun.
Sen sijaan vakuudettomat kryptovaluutat kuten Bitcoin (BTC) ja Ether (ETH) kohtaavat korkeammat pääomavaatimukset.
Pörssien, säilyttäjien ja liikkeeseenlaskijoiden kannalta raportti painottaa, että transaktioiden seuranta, pakotelistojen tarkistaminen ja lisenssi-infrastruktuuri ovat nyt tärkeämpiä kuin luokittelukiistojen käyminen.
Pienempien toimijoiden kyky kantaa sama sääntelytaakka kuin suurimpien yhtiöiden vaikuttaa seuraavaan konsolidaatioaaltoon.
