Kullan (XAU/USD) hinta on nyt 4 824 dollaria, mikä on 18 % korkeammalla verrattuna maaliskuun 23. päivän pohjatasoon 4 097 dollaria. Metallin hinta lähestyy laskevan kanavan yläreunaa, joka on ollut voimassa 29. tammikuuta lähtien.
Kuitenkin tässä hintarallissa on kolme huolenaihetta. Kaupankäyntivolyymi pienenee vastustasoille. Kulta-hopea -suhde on laskussa. Lisäksi suurimman kultaan perustuvan ETF:n optiokauppiaat kasvattavat karhumaisten vetojen määrää nousun aikana.
Kullan hinta nousee 18 % laskevalla volyymilla – hopea ottaa johdon
Kullan hinta on liikkunut laskevassa kanavassa päivätasolla siitä lähtien, kun se kävi 5 600 dollarin tuntumassa 29. tammikuuta. Kanavan alin taso koettiin 23. maaliskuuta, jolloin kullan hinta koski 4 097 dollaria.
Sen jälkeen hinnat ovat nousseet 18 % kohti kanavan yläreunaa. Hintakehityksen ohella volyymiprofiili kertoo kuitenkin toisenlaista tarinaa. 24. maaliskuuta ja 16. huhtikuuta välisenä aikana suurin osa peräkkäisistä nousupäivistä toteutui yhä pienemmällä volyymilla. Viimeisin kaupankäyntipäivä kirjasi vain 159,11 tuhatta sopimusta kirjoitushetkellä. Jos hintaliike olisi aidosti vahvaa, volyymin kuuluisi kasvaa kohti vastustasoja – ei pienentyä.
Haluatko lisää tällaisia analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen uutiskirje tästä.
Samaan aikaan kulta-hopea -suhteen kehitys vahvistaa heikkouden. Tämä suhdeluku osoittaa, kuinka monta unssia hopeaa tarvitaan yhden kullan unssin ostamiseen. Lukema on nyt 59,95. Päiväkaaviossa muodostuu käänteinen kupin muoto. Suhdeluvun lasku on rikkonut 0,618 Fibonacci-tason, joka on kohdassa 60,58.
Laskeva suhdeluku tarkoittaa, että hopea tuottaa tällä hetkellä kultaa paremmin. Tätä tapahtuu yleisesti, kun riskinottohalukkuus kasvaa ja turvasatamakysyntä vähenee. Mikäli suhdeluvun pitäisi antaa uutta vahvuutta kullalle, sen on noustava takaisin 60,58 tasolle. Sen alapuolella tavoitteet ovat 58,43 ja 55,69. Vaikka kaikesta huolimatta nähdään palauttaminen ylöspäin, se muodostaisi vain tämän kuviomuodostelman “kahvan”, jolloin riski säilyy. Taso 65,47 olisi merkittävämpi palautuksen kannalta, jos kullan haluttaisiin päihittävän lähimmän kilpailijansa.
Volyymin hajonta osoittaa, että hintarallista puuttuu vahva usko. Lisäksi kulta-hopea -suhteen lasku kertoo sijoittajien suosivan hopeaa kullan sijaan. Molemmat indikaattorit heikentävät 18 prosentin palautuksen uskottavuutta ennen kuin hinta edes saavuttaa trendiviivan.
GLD-optiokauppiaat pelaavat rallit vastaan
SPDR Gold Trustin (GLD), suurimman kullalla katetun ETF:n, optiodata on selkein varoitusmerkki. 1. huhtikuuta put-call -volyymin suhde oli 0,32. Tämä oli selvästi “call”-painotteinen lukema, eli tunnelma oli toiveikas palautuksen alkuvaiheessa.
15. huhtikuuta mennessä volyymisuhde oli noussut 0,70:een. Puolueellisten vetojen määrä yli kaksinkertaistui kullan noustessa. Open Interest -suhde pysyi vakaana 0,55:ssä. Tämä tarkoittaa, että uusia karhumaisia vetoja lisätään samaan aikaan, kun vanhoja härkäasemia ei suljeta.
Vaikka kullan hintaralli jatkuu, optiokauppiaat ennakoivat muutosta suuntaan. Nouseva put-aktiviteetti ja vakaa OI tukevat aiemmissa kohdissa esitettyjä signaaleja.
Kullan hintatasot, jotka ratkaisevat, jatkuuko vai hiipuuko ralli
Hintakaavio määrittää keskeiset tasot XAU/USD:lle. Metallin hinta on nyt 4 824 dollaria, ja jää alueelle 4 751–4 953 dollaria. Tämä vaihteluväli on pitänyt hinnan viimeisillä kaupankäyntikerroilla.
Nousu yli 4 953 dollaria, eli 0,5 Fibonacci-taso, tarkoittaisi lyhytaikaista vahvuutta. Todellinen läpimurto saavutetaan kuitenkin vasta 5 155 dollarilla, joka on 0,618 Fibonacci-taso. Se osuu laskevan kanavan yläreunaan. Päätös päivän päätteeksi yli 5 155 dollarilla tarkoittaisi, että kulta on poistunut karhumaisesta rakenteesta ensimmäistä kertaa tammikuun jälkeen. Tämän jälkeen seuraavat tavoitteet olisivat 5 443, 5 600 ja 5 810 dollaria.
Mikäli kuitenkin 5 155 dollaria petetään, se vahvistaa nykyiset karhuiset signaalit. Lasku alle 4 751 dollaria, eli 0,382 Fibonacci-taso, rikkoo nykyisen tukitason. Tämän alla seuraava tuki on 4 501 dollaria. Paluu 4 097 dollarin tasolle on mahdollinen, jos laskeva kanava ottaa vallan.
Kullan hinta 5 155 dollarissa erottaa läpimurron hiipumisesta. Jos päivän päätöshinta nousee tämän tason yläpuolelle, 18 %:n hintaralli saa uskottavuutta, joka tällä hetkellä puuttuu.
