Jeremy Grantham, GMO:n toinen perustaja, joka tunnetaan aiemmista talouskuplien ennustuksista, varoitti, että tekoälykupla on nostanut Yhdysvaltain osakkeet Amerikan historian kalleimmalle tasolle ja saattaa johtaa jopa 70 %:n laskuun.
Kokenut strategisti totesi CNBC:llä, että hänen pääneuvonsa sijoittajille on yksinkertainen. Hän kehottaa siirtämään sijoitukset pois Yhdysvaltain osakkeista ja etsimään kohteita ulkomailta.
Tekoälykupla ennätyskorkeilla arvostuksilla
Granthamin mukaan markkinoiden hinta-tulos -suhde on vuodesta 2010 lähtien ollut keskimäärin yli 60 % korkeampi kuin edellisen vuosisadan aikana. Hän liittää tämän hintapreemion useiden vuosien halpoihin lainarahakustannuksiin. Hän ei kiistä, että tekoäly on mullistava teknologia. Grantham kuitenkin sanoo, että lähes yleinen usko tekoälyyn on synnyttänyt vaarallista liikainvestointia, mikä toistaa kasvavia tekoälykuplan pelkoja Wall Streetillä.
Hänen kuplamallinsa mukaan jokainen aiempi spekulatiivinen ääripää palautuu lopulta takaisin trendiin. Paluu näihin normeihin viittaa hänen mukaansa siihen, että suurimmat voittajat laskevat lähemmäs 70 % kuin 50 %. Grantham kuitenkin myöntää, että ajoitus voi olla mitä tahansa kahdesta viikosta kahteen vuoteen.
Grantham ennusti IT-kuplan huipun vuonna 2000 ja varoitti Yhdysvaltain asuntokuplasta vuonna 2007. Tämä historia lisää uskottavuutta, vaikka hänen vuoden 2021 massiivisesta kuplasta varoittava viestinsä tuli varhain, kun osakkeet nousivat ennen notkahdusta vuonna 2022. Hän ei ole nyt ainoa varoittaja, sillä sijoittaja Ray Dalio on tuonut esiin samankaltaisia likviditeettiriskejä.
Miksi kryptosijoittajat seuraavat tilannetta
Jos markkina sulaa 70 %, se ei rajoitu pelkästään osakemarkkinoihin. Bitcoin (BTC) käyttäytyy nyt kuin teknologiayhtiön osake, joten voimakas riskin välttäminen osuu usein ensin ja kovimmin kryptoon.
Paine alkaa jo näkyä. Yhdysvaltain spot-Bitcoin ETF:t kirjauttivat ennätyksellisen 30 päivän ulosvirtauksen, yhteensä 6,35 miljardia dollaria kesäkuun puoliväliin mennessä, Galaxy Researchin mukaan.
Bitcoin oli noin 59 663 dollarin tasolla notkahduksen aikaan. Samaan aikaan Grantham ei usko kryptoon, vaan toistaa näkemyksensä siitä, että token on arvoton ja matkalla kohti nollaa.
Hän suosittelee Yhdysvaltojen ulkopuolisia osakkeita, korkosijoituksia ja jalometalleja kalliiden amerikkalaisten sijoitusten sijaan. Kaikki eivät kuitenkaan jaa huolta.
Härät muistuttavat, että nykypäivän tekoäly-johtajilla on todellisia voittoja, toisin kuin monilla IT-kuplan aikaisilla yhtiöillä. Fed-pääjohtaja Jerome Powell on todennut tekoälyyn liittyvän kulutuksen olevan todellista taloudellista aktiivisuutta eikä pelkkää spekulointia.
“En käy yksittäisiä nimiä läpi, mutta niillä on oikeasti tulosta… Näillä yrityksillä on aidot liiketoimintamallit ja tulosta, ja se on erilaista kuin IT-kuplassa,” hän totesi.
Oli Grantham oikeassa ajoituksessa tai ei, hänen historiansa vuoksi harva jättää varoituksen täysin huomiotta.
Kryptosijoittajille viesti on, että Bitcoinin tulevaisuus riippuu tällä hetkellä vahvasti siitä, kuinka kauan tekoälyhuuma kestää. Tulevat tekoäly-yhtiöiden tulosjaksot paljastavat, kuinka perusteltua optimismi on.
