Cathie Wood on jatkanut Circle-ostoksiaan, vaikka osake laski 42 % vuodessa. Sunnuntaina hän kertoi miksi. Wall Streetin analyytikot, joiden ura rakentui Visaan ja Mastercardiin, eivät hänen mukaansa ymmärrä yhtiötä.
Circle laskee liikkeelle USDC:tä, digitaalista dollaria, joka on tuettu käteisellä ja lyhytaikaisilla Yhdysvaltain valtionvelkakirjoilla. Wood johtaa ARK Investia, ja Circle on nyt hänen lippulaivasijoitusrahastonsa suurin kryptosijoitus.
Woodin perustelut analyytikoita vastaan
Wood vastasi Artemis-datan pohjalta rakennettuun kaavioon, jossa analyytikko Alex Obchakevich arvioi, että markkinat muuttavat näkemystään siitä, kuka stablecoineilla todellisuudessa tekee rahaa.
Kaavio seurasi kolmea maksuyhtiötä vuoden ajan. Visa nousi noin 5 %, Mastercard 1 %. Circle laski 42 %.
Vaikka CRCL on noussut 84 % listautumisensa jälkeen, tämä yhden vuoden kaavio osoittaa julkisten osakemarkkinoiden tehottomuuden lyhyellä aikavälillä. Monet rahoitusalan analyytikot ovat rakentaneet pitkän aikavälin näyttönsä $V:n ja $MA:n varaan eivätkä pysty ymmärtämään Circleä, markkinahäirikköä,” Wood haastoi.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi uusimmat uutiset reaaliaikaisesti
Wood viittasi myös historiaan. Mastercard on noussut noin 150-kertaiseksi listautumisestaan lähtien, hän totesi, ja Visa noin 33-kertaiseksi.
Analyytikot, jotka kehottivat asiakkaita ostamaan noita notkahduksia, näyttivät loistavilta. Nyt teknologia muuttaa maksualaa – ei analyytikkojen taito – ja Circlen uskotaan hyötyvän tästä.
Hänen historiatuntinsa pitää paikkansa, mutta yksi numero ei täsmää
Molemmat kertoimet pitävät tarkastelun. Mastercard hinnoiteltiin vuonna 2006 listautumisessa 39 dollariin osakkeelta. Myöhemmin osake splitattiin 10:1, joten tämän päivän arvo on 3,90 dollaria. Perjantain päätöskurssiin 580,63 dollaria verrattuna nousua on 149-kertaisesti.
Visa myi osakkeitaan 44 dollarilla maaliskuussa 2008 ja toteutti neljän suhdeyhden splittauksen 2015, jolloin oikaistu hinta on 11 dollaria. Perjantaina kurssi oli 371,04 dollaria, eli 34-kertaistuminen. Woodin laskelmat pitävät paikkansa.
Sen sijaan Circlen luku ei täsmää. Circle hinnoiteltiin kesäkuun 2025 listautumisessa 31 dollariin. Osake päätti perjantaina 87,98 dollariin. Nousee noin 184 %, ei 84 %.
Wall Street ei ole yksimielinen Circlen arvosta
Myyntipuoli ei ole unohtanut Circleä, mikä heikentää Woodin sanomaa. 21 analyytikosta 11 pitää sitä vahvana ostona ja kaksi ostona. Viisi suosittelee pitämistä. Kolme kehottaa myymään.
Hintatavoitteet vaihtelevat merkittävästi. Härkien korkein ennuste on 173 dollaria. Karhujen matalin 37 dollaria. Samalla yhtiöllä samana päivänä tämä tarkoittaa 4,7-kertaista eroa. Keskimäärin tavoite on 98,61 dollaria.
Kypsää maksuyhtiötä seuraavat analyytikot eivät ole näin erimielisiä. Circlen kohdalla yhteistä mallia ei ole. Suuri osa varoista tulee korkotuotoista, jotka pienenevät korkojen laskiessa. Loput riippuvat siitä, miten nopeasti digitaalisia dollareita käytetään.
Tilit osoittavat tämän jakautumisen. Liikevaihto kasvoi noin 37 %, ja yhtiö on voitollinen positiivisen Q2-tuloksen jälkeen elokuun alkupuolella. Markkina-arvo laski silti 30 %.
Kilpailu hämmentää tilannetta entisestään. Circle rakentaa nelikerroksista rahoitusratkaisua Arc-lohkoketjunsa päälle. Open USD, yli 140 yrityksen kilpaileva stablecoin-konsortio, haluaa käyttää samoja ratkaisuja.
Wood ei suojautu. ARK:n lippulaivarahastolla oli perjantaina 3 931 968 Circle-osaketta, arvoltaan 329 miljoonaa dollaria, mikä oli 5,14 % salkusta. Se ylittää varannon Coinbase-osakkeissa. Hän saattaa olla oikeassa. Tällä hetkellä hänen sijoituksensa kertoo saman, kuin 37 ja 243 dollarin tavoitehinnat. Kukaan ei vielä tiedä tarkalleen, mikä Circle on.
