Circle Internet Group (CRCL) raportoi toisen vuosineljänneksen tuloksen olevan 0,18 dollaria osakkeelta, mikä ylitti 0,16 dollaria konsensusarvion. Liikevaihto oli 701,3 miljoonaa dollaria, mikä jäi odotuksista 5,46 %. Osake liikkui noin 69,00 dollarin tasolla keskiviikon esipörssissä ja nousi noin 9 %.
Treidaajat ostivat Arc-lohkoketjun aikajanan ja Circlen uuden pankkistatuksen, eivätkä reagoineet vajaukseen. Peräkkäiset luvut kuitenkin hankaloittavat tätä kauppaa.
Circle Q2:n tulos heikkeni ensimmäisestä vuosineljänneksestä
Vuositason vertailu näyttää neljänneksen paremmalta. Liikevaihto ja varantotulot olivat 701 miljoonaa dollaria, eli kasvua tuli 7 %. Kolme kuukautta aiemmin sama kasvuvauhti oli vielä 20 %.
Kun neljänneksiä vertaa suoraan, näkymä synkkenee. Circle raportoi maaliskuun neljänneksellä 694 miljoonaa dollaria, eli top-linja ei juurikaan muuttunut. Oikaistu EBITDA laski 151 miljoonasta 143 miljoonaan dollariin.
Osakekohtainen tulos laski myös, 0,21 dollarista 0,18 dollariin. Zacks Investment Researchin mukaan vuoden takaiseen oikaistuun lukuun verrattuna se oli 1,02 dollaria. Tässä vertailussa ei ole mukana Circlen kesällä 2025 kirjaamia 591 miljoonan dollarin listautumiskuluja.
Pääosa liikevaihdosta tulee USD Coinin (USDC) kierrosta. Kesäkuun lopussa kierrossa oli 73,3 miljardia dollaria, kasvua 19 % vuodessa, mutta vähemmän kuin maaliskuun lopun 77,0 miljardia dollaria.
Seuraa meitä X:ssä, niin saat viimeisimmät uutiset reaaliajassa
Arc ja toimeksianto saapuvat ennen tuloja
Arc, Circlen oma lohkoketju stablecoin-maksuille ja tokenisoiduille omaisuuserille, avaa julkisen pääverkkonsa 16. syyskuuta. Verkko muodostaa Circlen nelikerroksisen pinon ytimen. Yli 100 institutionaalista ja ekosysteemin rakentajaa työskentelee jo sen parissa.
Perustajavalidaattoreihin kuuluvat BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC ja Intercontinental Exchange. Kaksi näistä eivät ole enää uusia tukijoita. BlackRock ja ICE osallistuivat Arc:n 222 miljoonan dollarin tokenin ennakkomyyntiin toukokuussa, jolloin verkon arvostus oli kolme miljardia dollaria.
Uudet liiketoiminnat ovat toistaiseksi pieniä. Arc käsitteli 502 miljoonaa transaktiota neljänneksellä. Circle Payments Networkin vuositasolle laskettu volyymi oli 14,7 miljardia dollaria, kasvua maaliskuun 8,3 miljardista. Se on kuitenkin vähän, kun USDC:n kierrossa on 73,3 miljardia dollaria.
Liittovaltion charter on sekin aiempaa uutista. Circle sai lopullisen hyväksynnän Office of the Comptroller of the Currencyltä (OCC) 10. heinäkuuta. CRCL nousi tuolloin esipörssissä 15 %. New Yorkin viranomainen lisäsi osavaltio-tason trust-charterin kolme viikkoa myöhemmin.
Mitä CRCL-treidaajat pohtivat lähellä 70 dollaria
Wall Street muuttui varovaisemmaksi heinäkuussa. Mizuho laski Circlen suosituksen alisuoriutuvalle, ja JPMorgan leikkasi ennusteitaan samalla viikolla.
Molemmat nostivat esiin USDC:n taloudelliset realiteetit. Circle raportoi viime neljänneksellä 407 miljoonaa dollaria jakelukuluja 653 miljoonan dollarin varantotuloilla. Noin 62 senttiä jokaisesta ansaitusta dollarista lähtee liiketoiminnasta pois.
Myös kilpailu luo painetta. Stablecoin-kilpailija Open USD lanseerattiin kesäkuussa yli 140 tukijan, kuten Visan ja Coinbasen, kanssa. Circle kuitenkin muistuttaa, että USDC hallitsi lähes 70 % kesäkuun stablecoin-tapahtumavolyymista Visan Onchain Analyticsin mukaan.
Myös onchain-aktiivisuus on hiipumassa. Neljänneksen 14,8 biljoonan dollarin volyymi jäi maaliskuun 21,5 biljoonasta. Kierrossa oli keskiviikkona noin 72,1 miljardia dollaria.
CRCL on yhä 20,2 % miinuksella vuonna 2026, kun S&P 500 on noussut 13 %. Analyytikot ennustavat kolmannen neljänneksen liikevaihdon olevan 773,7 miljoonaa dollaria, eli edellyttää 10 % nousua lähes nollakasvun jälkeen. Tämän täytyy toteutua 16. syyskuuta.
