Bitcoinin hinta tasaantuu lievän, yhden prosentin päivittäisen laskun jälkeen. Samaan aikaan VALR:n toimitusjohtaja Farzam Ehsanin rohkea makrotaloudellinen ennuste herättää huomiota.
Hänen näkemyksensä mukaan merkittävä nousu alkaa vasta, kun pääomavirrat siirtyvät pois jalometalleista. Lyhyellä aikavälillä Bitcoinin tulee kuitenkin läpäistä pari painetasoa ennen kuin tämä skenaario voi toteutua.
Miksi VALR:n toimitusjohtaja uskoo, että nousu viivästyy mutta ei esty
Ehsanin näkemys perustuu pääoman kiertoon, ei suoranaisiin kaavioihin. Hän totesi BeInCryptolle seuraavaa:
”Aggressiivinen hintojen kasvu Bitcoinissa ja Ethereumissa alkaa todennäköisesti vasta, kun jalometallien hintaralli hiipuu,” hän painotti.
Hän yhdistää Bitcoinin sivuttaisliikkeen suoraan siihen, mihin globaali pääoma on hakeutunut:
”Viimeisen vuoden aikana kullan hinta on noussut 69 prosenttia, kun taas hopean arvo on kasvattanut 161 prosenttia… Tämän seurauksena johtavien kryptovaluuttojen nouseva suuntaus on osittain pysähtynyt”, hän korosti.
Tämä suhde näkyy myös tilastoista. Bitcoinin lyhytaikainen korrelaatio kullan kanssa on tällä hetkellä noin −0,11. Tämä osoittaa, että kaksi omaisuusluokkaa liikkuvat hieman eri suuntiin. Kun pääoma hakeutuu metalleihin geopoliittisten jännitteiden ja tiukemman likviditeetin aikaan, kryptovaluuttojen kiireellisyys on ehkä vähentynyt.
Haluatko lisää token-analyyseja? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen Crypto-uutiskirje täältä.
Keskeistä on, ettei Ehsani näe tässä rakenteellista heikkoutta:
”Pitkäaikaiset Bitcoinin haltijat ovat lopettaneet myymisen ensimmäistä kertaa sitten heinäkuun,” hän mainitsi.
Tämä poistaa suuren tarjontatekijän. Nykyinen vaihe on hänen mukaansa seuraava:
”Rauha ennen myrskyä, jota seuraa yleensä laajempi kryptomarkkinoiden hintaralli,” hän totesi.
Perusskenaariossa oletetaan muutos metallimarkkinoilla:
”Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä Bitcoin voi nousta 130 000 dollariin… mutta tämä skenaario ei todennäköisesti toteudu ilman kullan ja hopean hinnan dynamiikan muuttumista,” hän lisäsi.
Makrotaloudellinen näkemys on selvä. Bitcoinin nousua siirretään eteenpäin pääoman jakautumisen vuoksi, eikä perusasioiden vuoksi. Lisäksi ketjun sisäisiä esteitä löytyy myös.
Lyhyen aikavälin haltijat luovat ensimmäisen todellisen testin
Vaikka pitkäaikaiset haltijat ovat siirtyneet syrjään myymisestä, kuten Ehsani korostaa, lyhytaikaiset haltijat vaikuttavat tällä hetkellä hinnan lyhyen aikavälin käyttäytymiseen. Lyhytaikaiset haltijat ovat lompakoita, jotka ovat ostaneet Bitcoinia noin viimeisen 155 päivän aikana, ja niillä on tapana reagoida voimakkaasti omien ostohintojensa tasolla.
Tämä omakustannushinta tarkoittaa lyhytaikaisten haltijoiden toteutunutta ostotasoa, joka on nyt noin 99 100 dollaria. Tämä on viimeaikaisten ostajien keskimääräinen hankintahinta. Tällä alueella käyttäytyminen muuttuu. Jos kurssi laskee sen alle, haltijat ovat tappiolla. Kun hinta lähestyy tasoa, etsitään helpotusta. Tämä voi johtaa myyntiaaltoon, ellei uutta pääomaa virtaa markkinoille.
Tätä painetta havainnollistaa lyhytaikaisen haltijan NUPL (nettorealisoimaton voitto/tappio). Joulukuun 18. päivä lyhyen aikavälin NUPL laski noin arvoon −0,18, mikä viittaa voimakkaisiin tappioihin. Sen jälkeen taso on noussut kohti −0,05 eli tappiot ovat pienentyneet.
Kun NUPL lähestyy nollaa, myynti usein lisääntyy – ei siksi, että markkinat muuttuisivat pessimistisiksi, vaan koska kauppiaat haluavat myydä ilman tappioita. Tämä selittää miksi Bitcoin epäröi 99 100 dollarin tasolla, vaikka makrotalouden signaalit paranevat.
Bitcoinin hinnan tasot, jotka määrittävät ennusteen toteutumisen
Bitcoinin hinnan kaavio korostaa näitä paineita.
BTC-hinta tasaantuu tällä hetkellä cup-and-handle-kuviossa, joka on noususuuntainen jatkokaavio, kun palautus tapahtui vastustasolta lähellä 95 180 dollaria. Jotta tämä kuvio jatkuisi ylöspäin, Bitcoinin tulee ylittää kaksi tärkeää estettä – olettaen, että kaulan murtuminen 95 180 dollarin tasolla toteutuu ensin.
Ensimmäinen este on noin 99 400 dollaria, ja se on lähellä lyhytaikaisen haltijan toteutunutta hintaa. Päivän päätös tämän alueen yläpuolelle osoittaisi, että myyntipaine tasolla on imeytynyt markkinoille.
Toinen haaste on lähellä 101 600 dollaria, mikä osuu yhteen 365 päivän liukuvan keskiarvon kanssa. Tämä liukuva keskiarvo seuraa Bitcoinin pitkäaikaista kehitystä koko vuoden ajalta. Tämän tason takaisin valtaaminen usein merkitsee siirtymistä konsolidaatiosta laajentumiseen.
Mikäli hinta palautetaan molempien tasojen yläpuolelle ja päivän sulkeutuminen onnistuu, Bitcoinin rakenne tukee nousun jatkumista kohti korkeampia tavoitteita, mikä on linjassa Ehsanin makrotason näkemyksen kanssa. Ensimmäinen keskeinen tavoite olisi tällöin 108 000 dollaria kaavion laajennuksen perusteella.
Laskun puolella nouseva asetelma pysyy ehjänä 91 900 dollarin yläpuolella, joka on kahvan alaraja. Syvempi lasku alle 84 300 dollarin, kupin pohja, mitätöisi rakenteen ja viivästyttäisi nousua, mutta ei kuitenkaan kumoaisi laajempaa näkemystä.
Bitcoinin pitkän aikavälin tarina pysyy rakentavana. Lyhyellä aikavälillä kaivataan kuitenkin lisänäyttöä pintakerrosten ulkopuolelta. Lyhyen aikavälin omistajien paineen purkautuminen on viimeinen askel ennen kuin pääoman kiertokulku voi jatkaa prosessia.
