Bank of America nosti tämän viikon ennusteensa vuoden 2030 palvelinprosessoreiden markkinasta yli 210 miljardiin dollariin ja pitää edelleen AMD:tä parhaana valintanaan. Vaihtoehtomarkkinat ovat eri mieltä: sijoittajilla on nyt enemmän karhu-optiosopimuksia AMD:n osakkeeseen kuin härkä-optioita.
AMD:n päätöskurssi oli eilen 483,01 dollaria. Se on noin kaksinkertainen huhtikuun hintaan verrattuna. Hintarallin taustalla olevat positiodatat osoittavat suojauksen ostamista, rahojen ulosvirtausta ja hedge-rahastojen vähentävän omistustaan osakkeessa. Nyt nämä rahastot valitsevat Nvidian.
Miksi Bank of America luottaa AMD:hen?
Pankki nosti ennusteensa 170 miljardista dollarista, mikä on lähes viisinkertainen arvioon vuodelle 2025 verrattuna, ja odottaa 36 % vuotuista kasvua vuoteen 2030 asti. Tärkein ajuri on agenttitekoäly, ohjelmistoagentit, jotka hoitavat monivaiheisia tehtäviä itsenäisesti ilman ihmisten ohjeistusta.
Analyytikko Vivek Arya perustelee, että tällaiset agentit nostavat prosessorin datakeskuksen koordinaatiokerrokseksi. Hän näkee agenttitekoälyn vahvana kysyntäkiihdykkeenä ja arvioi, että tasapaino yhdestä prosessorista neljää näytönohjainta kohden siirtyy yhden suhde yhteen -tilanteeseen.
Haluatko lisää tällaisia analyysejä? Tilaa toimittaja Harsh Notariyan päivittäinen uutiskirje täältä.
AMD on edelleen pankin suosikki prosessorivalmistajista tekoälypiirien markkinalla. Sama ajatus johti erityisesti pankin harvinaiseen tuplakorotukseen Intelille kesäkuussa.
Miksi optiotraderit suojaavat AMD:n osaketta?
Varovaisuus johtuu vahvasta hintarallista. AMD ylitti toisen vuosineljänneksen ennusteet 4. elokuuta, mutta kurssi silti laski 8 %, mikä osoittaa, että markkina oli hinnoitellut täydellisyyden.
Suojaus on kasvanut siitä lähtien. AMD:n osakkeen put/call open interest -suhde on noussut 1,15:een, eli karhukontrakteja on enemmän kuin härkäkontrakteja. Päivittäinen volyymisuhde on 0,85.
Nvidian osakkeessa tilanne on päinvastainen. Open interest -suhde on 0,83 ja volyymisuhde vain 0,52, eli call-optioiden määrä hallitsee. Sijoittajat maksavat suojauksesta AMD:n voittojen puolesta mutta ennakoivat lisää nousua Nvidialle.
Minne fiksu raha oikeasti siirtyy?
Rahojen virtaus vahvistaa jakautumisen. AMD:n 20 päivän Chaikin Money Flow, joka mittaa instituutioiden osto- ja myyntipainetta, on -0,142. Se on heikoin kymmenen suuren piiriyhtiön joukossa ja osoittaa voimakasta myyntiä. Nvidia, Broadcom, TSMC ja Qualcomm osoittavat kaikki ostoa.
Kyseessä on selkeä muutos. Vain muutama viikko sitten AMD oli ohittanut Nvidian rahavirroissa pörssin suosituimpana piirivalintana.
TipRanksin data laajentaa eroa. Nvidialla on Smart Score 9 eli Outperform, kun taas AMD:llä se on neutraali 6. Hedge-rahastot ostivat viime neljänneksellä 15,1 miljoonaa Nvidian osaketta ja vähensivät AMD:tä 4 miljoonalla osakkeella.
Molemmat osakkeet säilyttävät edelleen vahvan Osta-analyytikkokonsensuksen. AMD:n osakkeen tavoitehinta, 647 dollaria, merkitsee 34 %:n nousupotentiaalia, ja Anthropic-sirukauppa tukee edelleen härkien näkemystä osakkeesta. Vaihtoehtomarkkinoilla Nvidiaa suositaan kuitenkin selvästi, sillä yhtiön put/call-volyymisuhde on vain 0,52 AMD:n 0,85:een verrattuna.
BofA:n omassa tiedotteessa on havaittavissa jännitettä. Yhtiö suosittelee AMD:tä CPU-markkinoilla, mutta Nvidia on edelleen sektorin kokonaisvaltainen suosikki, ja nykyiset markkinat tukevat tätä näkemystä. Tulevat tulosjulkistukset näyttävät, purkautuuko AMD:n karhu-open interest -positio, jolloin nähdään oliko kyseessä voittajan suojautuminen vai irtautuminen osakkeesta.
Analyytikon näkemys: BofA:n suosituksen ja markkinatilanteen välinen ero ei ole niin ristiriitainen kuin miltä näyttää. Analyytikot hinnoittelevat CPU-markkinaa vuoteen 2030 asti, mutta optiopöydät katsovat lähiajan tulosjulkistuksia. Mikäli AMD:n put open interest lähtee laskuun ilman, että hinta laskee, se viittaa siihen, että treidaajat ovat suojanneet tähän asti kertyneet voitot, eivätkä hylkää nykyistä AMD-osake-narratiivia.
