Viimeisten 10 viikon aikana Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) osakkeet ovat romahtaneet 50–80 %, mikä on herättänyt laajaa huolta sijoittajien keskuudessa.
Metaplanetin (MTPLF) tapaus korostaa voimakasta volatiliteettia, sillä 18 kuukauden aikana se koki 12 “mini-karhumarkkinaa”. Tämä herättää kysymyksen: heijastavatko BTCTC-osakkeet Bitcoinin volatiliteettia, vai vaikuttavatko niihin myös sisäiset yritystekijät?
Kun BTCTC:n osakkeet ovat riskialttiimpia kuin Bitcoin itse
Viimeisten 10 viikon aikana Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) osakkeet ovat kirjanneet 50–80 % laskuja, mikä on aiheuttanut huolta sijoitusyhteisössä. Metaplanet ($MTPLF) on selkeä esimerkki tästä voimakkaasta volatiliteetista.
18 kuukauden aikana Metaplanet koki 12 mini-karhumarkkinaa — yksittäisistä päivän laskuista pitkittyneisiin laskutrendeihin. Keskimäärin jokainen lasku oli noin -32,4 % ja kesti 20 päivää. Erityisesti pahin vaihe näki osakkeen laskevan 78,6 % 119 päivässä (25. heinäkuuta – 21. marraskuuta 2024).
Kysymys on, vaikuttavatko nämä laskut täysin Bitcoinin (BTC) omaan volatiliteettiin.
Analyytikko Mark Mossin mukaan tiedot osoittavat, että vain 41,7 % (5/12) Metaplanetin korjauksista osui yhteen Bitcoinin laskusykleiden kanssa. Yli puolet johtui kuitenkin sisäisistä yritystekijöistä, kuten optioiden liikkeeseenlaskusta, pääoman keräämisestä tai “Bitcoin-premiumin” — osakekurssin ja BTC-omistusten todellisen arvon välisen eron — supistumisesta.
Mark havaitsi kuitenkin osittaisen yhteyden.
Erityisesti Metaplanetin syvimmät laskut (kuten -78,6 % tai -54,4 %) tapahtuivat usein merkittävien Bitcoinin laskujen aikana. Tämä viittaa siihen, että kun BTC siirtyy korkean volatiliteetin vaiheeseen, BTCTC-osakkeet pysyvät usein heikkoina pidempään, kärsien kaksoisiskusta sekä markkina- että sisäisten tekijöiden vuoksi.
Bitcoin on tietysti edelleen hallitseva vaikutus. Yritystekijät toimivat kuitenkin todellisena “vipuna”, joka voimistaa BTCTC:iden volatiliteettia paljon enemmän kuin itse BTC. Jos Bitcoin voidaan ymmärtää 4 vuoden syklin kautta, BTCTC:t käyttäytyvät kuin “4 sykliä yhdessä vuodessa”.
”Yhteenvetona, osittainen synkronointi viittaa siihen, että BTC:n volatiliteetti vaikuttaa Metaplanetiin…” totesi Mark Moss.
Sijoittajille BTCTC:iden hallussapito ei ole pelkästään veto Bitcoinin hinnasta, vaan myös uhkapeli yrityksen pääoman hallinnasta, rahoitusrakenteesta ja liiketoimintastrategiasta.
