Kryptomarkkinoiden paljon odotettu vuoden 2026 IPO-aalto on kaatunut jatkuviin viivästyksiin. Kraken, Ledger, Consensys ja Grayscale ovat kaikki tänä vuonna keskeyttäneet Yhdysvaltojen listautumissuunnitelmansa vedoten heikkoihin kryptomarkkinaolosuhteisiin ja vähentyneeseen kaupankäyntiin.
Keskeytykset eivät tapahdu tyhjiössä. Samaan aikaan kun kryptoyritykset odottavat, sijoittajien pääomat siirtyvät tekoälyn infrastruktuuriin ja biljoonan dollarin teknologiayhtiöiden listautumisjonoa johtavat SpaceX, Anthropic ja OpenAI.
Vuoden 2026 pysähtynyt kryptomarkkinoiden IPO-jonotus
Krakenin emoyhtiö Payward keskeytti valmistelut maaliskuussa 2026, vaikka oli jo jättänyt salaisen S-1-hakemuksen marraskuussa 2025.
Huhtikuussa toteutettu toissijainen osakemyynti Deutsche Börselle arvotti pörssin 13,3 miljardiin dollariin, mikä on noin kolmanneksen vähemmän kuin edellisen rahoituskierroksen 20 miljardin dollarin huippuarvo.
Yhtiö myös vähensi noin 150 työpaikkaa ottaessaan käyttöön uusia automaatiotyökaluja, kertoo Krakenin IPO-arvostuspäivitys, joka julkaistiin toukokuussa.
Ledger keskeytti suunnitellun Yhdysvaltojen listautumisensa toukokuun puolivälissä jättämättä S-1-hakemusta ja valitsi sen sijaan 50 miljoonan dollarin yksityisen osakemyynnin, luopumalla Goldman Sachsin, Jefferiesin ja Barclaysin kanssa tavoitellusta yli 4 miljardin dollarin arvostuksesta.
Päätöksestä kerrotaan tarkemmin Ledger IPO -keskeytys -raportissa BeInCryptossa.
Consensys, MetaMaskin taustalla oleva yhtiö, on siirtänyt suunniteltua 7 miljardin dollarin listautumistaan vähintään syksyyn 2026.
Grayscale keskeytti oman IPO-suunnitelmansa toukokuun lopulla, vaikka oli jättänyt hakemuksen julkisesti marraskuussa 2025. Alkuun pääsy ennen neljättä vuosineljännestä näyttää nyt epätodennäköiseltä, ja yhtiö liittyy laajempaan kryptomarkkinoiden IPO-viivästysaaltoon.
Vain BitGo on edennyt tänä vuonna, keräten 213 miljoonaa dollaria hintaan 18 dollaria osakkeelta tammikuun 22. päivän listautumisessa, jolloin säilyttäjäyhtiön arvoksi tuli 2,08 miljardia dollaria.
Osake putosi lähes 22 % toisena kaupankäyntipäivänä ja on ajoittain käynyt jopa 36 % alle IPO-hinnan.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi tuoreimmat uutiset heti
Blockchain.com, joka jätti salaisen hakemuksen toukokuun lopulla, testaa nyt omaan kylmään IPO-markkinaa.
Mihin pääomat katosivat
Yleiset sijoittajat ovat vähissä, eikä syy siihen ole mysteeri. Viisi suurinta Yhdysvaltain hyperskaalaajaa, Amazon, Microsoft, Google, Meta ja Oracle, ovat käyttämässä yli 600 miljardia dollaria infrastruktuuriin vuonna 2026.
Arvioista noin 450 miljardia dollaria menee suoraan tekoälyn laskentatehoon ja datakeskuksiin, kertoo IEEE:n siteeraama tutkimus. Yhteensä investoinneissa kasvu on 36 % vuodesta 2025.
“Katsotaanpa: 80 miljardia GOOGL:lle, todennäköisesti 100 miljardia Anthropicille, 100 miljardia OpenAI:lle (ehkä enemmänkin) ja 100 miljardia SpaceX:lle sekä 100 miljardia Amazonille? Onko markkinalla 500 miljardia dollaria ylimääräistä rahaa. Mitä pitää myydä, jotta nämä varat saadaan?… Veikkaan, ettei Microsoft tarvitse 100 miljardia. Saatan olla liian härkämäinen. Tällä markkinalla ei ole 600 miljardia”, Mad Money -ohjelman juontaja Jim Cramer pohti.
Wall Street valmistautuu myös historian suurimpaan listautumiseen. SpaceX jätti S-1-hakemuksensa 20. toukokuuta ja tavoittelee 1,75–2 biljoonan dollarin arvostusta sekä 75 miljardin dollarin keräystä, ja hinnoittelun arvioidaan tapahtuvan kesäkuun puolivälissä.
Anthropic jätti salaisen listautumishakemuksen 1. kesäkuuta 965 miljardin dollarin arvostuksella, ohittaen OpenAI:n paperilla ensimmäistä kertaa, raportoi NPR uutisessaan.
“Vuoden 2026 IPO-markkina on aktiivinen ja mahdollisesti ennätyksellinen, mutta valikoiva. Se suosii todistettuja tekoäly- ja avaruusalustoja puhtaiden kryptoyritysten sijaan,” totesi eräs käyttäjä.
OpenAI valmistautuu omaan syksyn listautumiseensa. Tämä on lisännyt SpaceX:n IPO:n kryptospekulaatioita siitä, miten pääomat tulevat liikkumaan. Kryptomarkkinat ovat kuitenkin menneet toiseen suuntaan.
Bitcoinin (BTC) hinta on noin 69 552 dollaria, mikä on noin 45 % alempana kuin lokakuun 2025 huippuarvo 126 080 dollaria, BeInCrypton hintatietojen mukaan.
Yhdysvaltojen spot Bitcoin ETF:t kokivat toukokuussa yhteensä 2,3 miljardin dollarin nettovirrat ulos, mikä oli suurin kuukausittainen irtautuminen tänä vuonna. Kymmenen päivän Bitcoin ETF -lunastusjakso osui samaan aikaan, kun institutionaalinen pääoma siirtyi AI-yhtiöiden osakkeisiin.
Krypton todellinen hinta
Kyse ei ole pelkästään siitä, että useat listautumiset viivästyivät. Vuoden 2026 AI-buumi on tuonut kryptolle monia kustannuksia, joista viisi ovat erityisen merkittäviä:
- Julkiset markkinat tarjoavat kryptoyrityksille muutakin kuin pelkkää rahaa.
- Ne tuovat sääntelyllistä legitimiteettiä tilintarkastusten ja raportointien kautta,
- Laajentavat institutionaalista omistajapohjaa,
- Luovat yritykselle valuuttaa yritysostoihin, ja
- Tuovat analyytikkoseurantaa, joka kasvattaa medianäkyvyyttä ajan myötä.
Tilaa YouTube-kanavamme kuullaksesi asiantuntijoiden ja toimittajien näkemyksiä.
Kryptoyritykset ovat siirtäneet näitä suunnitelmia eteenpäin, ja miljardien dollarien mahdolliset listautumistuotot odottavat sivussa.
Arvostustason laskun, joka näkyy parhaiten Krakenin pudotuksessa 20 miljardista 13,3 miljardiin dollariin, perusteella seuraava mahdollinen listautumisikkuna tuo nykyistä matalampia hintoja.
Osaajat ja pääoma ovat siirtyneet yhdessä markkinakertomuksen kanssa. AI-liitännäiset osakkeet nostavat indeksejä, ja pääomasijoitukset ovat painottuneet voimakkaasti tekoälyyn vuoden aikana.
“Markkinoita ei ole ilman tekoälyä… S&P 500 ilman AI-osakkeita on noussut vain +3,5 % kuluvana vuonna 2026. Samalla S&P 500 ilman tekoälyä on käytännössä pysynyt paikallaan Iranin sodan alusta 27. helmikuuta lähtien. Samaan aikaan AI UBS Winners Index on noussut lähes +50 %. AI-osakkeet ovat toukokuussa vieneet S&P 500:ssa 11 kaikkien aikojen ennätyspäivää ja vetäneet koko indeksin tuottoa. Jos tekoäly poistetaan, härkämarkkinaa ei ole olemassa”, yksi sijoittaja totesi.
Myös Kraken joutui maksamaan viivästyksestä osan, kun se otti käyttöön automaatiota ja vähensi 150 työntekijän määrää. Tämä kertoo siitä, kuinka nopeasti sektori järjestäytyy AI:n ympärille myös sisäisesti.
Merkittävin tappio saattaa olla tarina itsessään. Julkiset listautumiset yleensä määrittävät, mihin sektoreihin sijoittajat uskovat seuraavan vuosikymmenen aikana.
Vuonna 2026 tarina on muuttunut AI-infrastruktuuriksi eikä enää kryptoratkaisuiksi, vaikka stablecoinien ja tokenisoitujen omaisuuserien kehitys yhtiöiden sisällä jatkuu.
Onko toivoa – Voiko vuosi 2026 silti olla krypton IPO-vuosi?
Listautumisikkuna ei ole sulkeutunut, vaan siirtynyt pois kryptosta. Palaako kiinnostus kryptoon vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla, riippuu Bitcoinin hintakehityksestä, mahdollisten AI-yhtiöiden jälki-IPO-myyntien voimakkuudesta sekä siitä, voivatko Blockchain.com ja muut myöhäiset listautujat täyttää kovammat vaatimukset.
Näin ollen vuoden 2026 AI-buumin vaikutus kryptoon näkyy viivästyneitä listauksia enemmän siinä, että julkisten markkinoiden tunnelma – jonka ala odotti omakseen – siirtyi toisaalle.
