1 000 dollarin sijoitus Walmartiin sen listautumisen aikaan vuonna 1970 olisi tänään noin 38,9 miljoonaa dollaria. Tämä tekee Walmartista Yhdysvaltojen suurimman pörssilistautumisen sijoitustuoton näkökulmasta.
Tulos on merkittävä, koska Walmartin listautuminen oli nykyisiin verrattuna pieni. Yritys keräsi alle 5 miljoonaa dollaria. SpaceX, joka teki historian suurimman listautumisen Yhdysvalloissa tänä kesäkuussa, keräsi kymmeniä miljardeja. Miten näin pienestä listauksesta saattoi tulla näin jättimäinen tuotto?
Kuinka osakesplitit muuttivat 1 000 dollaria 38,9 miljoonaksi
Kun Walmart listautui pörssiin lokakuussa 1970, se myi 300 000 osaketta hintaan 16,50 dollaria kappaleelta ja keräsi vain 4,95 miljoonaa dollaria. Yrityksen osakkeiden arvo kasvoi seuraavien 56 vuoden aikana huomattavasti. Nykyinen osakehinta kertoo kuitenkin vain osan kokonaiskuvasta. Tärkein tekijä on osakesplitit.
Osakesplitissä sijoittajat saavat lisää osakkeita, mutta heidän sijoituksensa kokonaisarvo ei muutu sillä hetkellä. Jos yhtiö tekee esimerkiksi kahden suhde yhteen splitin, yhden osakkeen omistajalla onkin yhtäkkiä kaksi osaketta.
Walmart on tehnyt osakesplitin 12 kertaa listautumisensa jälkeen. Yksi Walmartin osake vuodelta 1970 on muuttunut 6 144 osakkeeksi tähän päivään mennessä.
“Useimpien siteeraama luku näiden yritysten kohdalla on väärä, ja virhe tapahtuu aina samaan suuntaan… Todellinen prosenttiosuus on lähempänä 3 885 000 %, ja koko ero selittyy kahdellatoista osakesplitillä, jotka aritmetiikka vain jättää pois,” todetaan raportissa, jossa viitataan Taurex-yhtiön markkina-analyytikkoon.
Coca-Cola havainnollistaa samaa ilmiötä vielä selkeämmin. Yksi Coca-Colan osake vuodelta 1919 on 11 osakesplitin jälkeen 9 216 osaketta. Nykyhinnoilla ne ovat noin 830 000 dollaria arvoisia.
Nvidian tulos jo järjesti ranking-listan uudelleen
Nvidia on jo noussut listalla: tutkimus käytti yhtiön 26. elokuuta päätöskurssia 209,66 dollaria, jolloin 1 000 dollarin sijoitus olisi arvoltaan 8,39 miljoonaa dollaria ja yhtiö nousi viidenneksi.
Nvidian Q2-tulos osoitti liikevaihdon nousseen 96,2 miljardiin dollariin — kasvua 106 % vuodessa. Datakeskusten myynti kasvoi 117 %. Osakekurssi nousi tämän jälkeen 8,7 %.
NVDA:n osakkeen ollessa lähellä 226 dollaria perjantaina, sijoituksen arvo nousee noin 9 miljoonaan dollariin. Nvidia ohittaa näin McDonald’sin ja on enää noin 350 000 dollaria jäljessä Home Depotista.
Yli 56 vuotta kestänyt sijoitusranking vaihtui yhden pörssipäivän aikana.
Opetus SpaceX- ja Anthropic-sijoittajille
Suurin IPO-tuotto ei tarkoita nopeinta kasvua. Nvidia on kasvanut keskimäärin noin 39 % vuodessa, kun taas Walmartin kasvu on ollut 21 %. Walmartilla on kuitenkin ollut aikaa kasvaa 56 vuotta.
Juuri niin pitkään pitäminen on se vaikein osuus. Nvidia listautui vain 14 kuukautta ennen IT-kuplan puhkeamista, jolloin Nasdaq menetti lähes 80 % arvostaan.
Listauksessa on kolme merkittävää rajoitusta:
- Se ei ota huomioon vuosikymmenien osinkoja yhtiöiltä kuten Coca-Cola, McDonald’s ja Walmart.
- Olettaa, että sijoittajat ostivat osakkeita listautumishintaan, mikä ei tavallisesti ole mahdollista yksityis-sijoittajille.
- Mukana vain yritykset, jotka ovat pysyneet hengissä tarpeeksi kauan noustakseen voittajiksi.
Walmartillakin on yhä huonoja viikkoja. Osake laski lähes 6 % viime viikolla harvinaisen myyntiennusteen alituksen jälkeen.
Nykyisille listautumisiinsijoittajille tärkeämpi kysymys on, mitä seuraavien vuosikymmenten aikana tapahtuu. SpaceX hinnoitteli osakkeet 135 dollariin ja avasi kurssin 150 dollarissa, kun ennätyksellinen IPO arvosti yhtiön yli 2 biljoonan dollarin arvoiseksi.
Anthropic saattaa seurata tätä syksyä ja kerätä vieläkin enemmän varoja.
Kumpikaan ei ole vielä tehnyt osakesplittiä. Walmartin historia osoittaa, miksi tämä voi olla jatkossa merkittävää.
