20 miljoonan dollarin optiokauppa tuottaa voittoa vain, jos SpaceX:n osake lähes kolminkertaistuu perjantaihin mennessä. Yli 450 000 sopimusta on 330 dollarin toteutushinnalla ennen tiistain tulosjulkistusta.
Tuo hinta on lähes kolme kertaa korkeampi kuin osakkeen tämänhetkinen hinta. Optioanalyytikot epäilevät, että pienet sijoittajat eivät ole rakentaneet kyseistä positiota, vaan arvelevat pankin olevan taustalla.
Kuka on 20 miljoonan dollarin SpaceX-optiokaupan takana
Space Exploration Technologies (SPCX) vaihtoi omistajaa noin 124 dollarilla tiistai-iltapäivällä, yli 8 % nousussa päivän aikana. Yhtiö hinnoitteli 12. kesäkuuta tarjouksensa 135 dollariin prospektin mukaan, joka on toimitettu Securities and Exchange Commissionille.
SpaceX ei ole koskaan käynyt kauppaa lähelläkään 330 dollaria. Sen ennätyskorkea hinta on 225,64 dollaria, ja mediainianalyytikkojen tavoitehinta on 225 dollaria. Toteutushinta ylittää nämä kumpikin noin 46 %:lla.
330 dollarin tasolla, joka erääntyy 7. elokuuta, on ainakin seitsemän kertaa enemmän Open Interestiä kuin vilkkaimmalla seuraavalla sopimuksella, raportoi CNBC uutisessaan. Nämä sopimukset hallinnoivat 45 miljoonaa osaketta, joiden arvo olisi noin 14,8 miljardia dollaria, mikäli osake joskus nousisi toteutushintaan.
Tämä vastaa noin 7 % vain 639 miljoonan osakkeen julkisesta floatista. Brent Kochuba perusti options-flow -alustan SpotGamma. Hän totesi, etteivät ostokuviot vastaa hedge-rahastoja, markkinatakaajia tai pieniä sijoittajia.
“Arvioni mukaan pankit omistavat nämä callit suojaukseksi, ehkä jonkinlaista strukturoitua tuotetta tai muuta lyhyeksi myyntiin liittyvää altistusta vastaan.”
Seuraa meitä X:ssä nähdäksesi viimeisimmät uutiset reaaliajassa
SpotGamman CNBC:lle toimittamien tietojen mukaan maanantain ostot olivat noin 90 000 sopimusta 2,2 miljoonalla dollarilla. Koska callit halpenivat osakkeen laskiessa alle listautumishinnan, kertynyt preemio on lähes 20 miljoonaa dollaria.
Mitä treidaajat odottavat SpaceX:n osakkeelta tuloksen jälkeen
SpaceX raportoi tuloksensa tiistain kaupankäynnin jälkeen – tämä on yhtiön ensimmäinen tulosjulkistus kesäkuun listautumisen jälkeen. Treidaajat ovat jo arvioineet suurimmat tulosskenaariot, joita sijoittajat pohtivat.
Elokuun 7. päivän sopimukset hinnoittelevat liikkeeksi noin 20,30 dollaria eli 16,57 %. Tämä tarkoittaa, että hinta voi vaihdella 102,17 dollarin ja 142,77 dollarin välillä. 330 dollarin toteutushinta ylittää tämän vaihteluvälin ylärajan 131 %:lla.
CNBC arvioi tuloskohtaisen liikkeen olevan 14 %. Lähellä 1,5 biljoonan dollarin markkina-arvolla yksi liike saattaa siirtää jopa 207 miljardia dollaria osakkeenomistajien arvoa.
Implisiittinen volatiliteetti lähellä 133 pitää jopa kaukaiset toteutushinnat likvidinä, ThinkOrSwim-datan mukaan, johon CNBC viittaa. Volatiliteetti laskee yleensä, kun tulosjulkistuksesta on päästy yli.
Tällä kertaa näin ei välttämättä käy. Sisäpiirin osakkeiden vapautus avautuu torstaina, jolloin noin 911,5 miljoonaa osaketta tulee vapaaseen vaihtoon – se on enemmän kuin koko vapaasti vaihdettava float. Metan vuoden 2012 lockup-romahdus toimii lähimpänä vertailukohtana.
Jay Pestrichelli toimii Tidal Financial Groupin päätreidaajana; yhtiö hallinnoi yli 60 miljardin dollarin varoja yli 420 ETF:ssä. Hänen mukaansa call-optioista voi tulla tuottavia jo ennen toteutushintaa; hänen arvioissaan tämä alue osuu noin 215 dollarin kohdalle keskiviikkoaamuna.
“Tässä ei ole kyse spekulatiivisesta kuumatkasta … et osta ketjun korkeinta toteutusta ellet yritä vähentää suojauksen hintaa.”
Jopa 215 dollaria jäisi SpaceX:n omasta ennätyksestä. Perjantaiksi pitäisi selvitä, oliko 330 dollarin raja halpa vakuutus vai aito suunnanotto. Tämä tapahtuu päivä sen jälkeen, kun liikkeellä olevien osakkeiden määrä yli kaksinkertaistuu.
