Wolfe Researchin mukaan SpaceX:n ja Teslan mahdollinen fuusio on siirtynyt Wall Streetin valtavirtaan. Jotkut sijoittajat pitävät nyt tulevaa yhdistymistä tärkeimpänä syynä omistaa TSLA-osaketta.
Analyytikko Emmanuel Rosner avasi tätä näkemystä asiakasmuistiossa 9. kesäkuuta. Tämä arvio julkaistiin kaksi päivää ennen kuin Elon Muskin rakettiyhtiö hinnoitteleen historian suurimman listautumisannin.
Miksi SpaceX-Tesla-fuusionäkemyksen suosio kasvaa
SpaceX aikoo myydä 555,6 miljoonaa osaketta kiinteään 135 dollarin kappalehintaan, StreetInsiderin mukaan. Kauppa toisi ennätykselliset 75 miljardia dollaria ja arvioisi yrityksen arvoksi 1,75 biljoonaa dollaria.
Nasdaq-kaupankäynti alkaa 12. kesäkuuta tunnuksella SPCX.
Antiin osallistuvat saavat vain ensisijaisia osakkeita, ja Musk ei saa myydä osakkeitaan 366 päivään julkistuksen jälkeen. Kysyntä ylittää jo tarjonnan.
Tarjous on selvästi ylimerkattu, joillakin instituutioilla yli 10 miljardin dollarin varaukset. Pankit sulkevat tarjouskirjat keskiviikkona, kun kysyntä on tiettävästi lähes 150 miljardia dollaria.
Rosner tunnistaa kolme keskeistä tekijää fuusionäkemyksen taustalla:
- Julkinen SpaceX toisi Muskille likvidiä osakevaluuttaa.
- Kuviteltu täysosakekauppa nostaisi Muskin äänivallan selvästi yli 50 prosentin.
- Yhdistetty yhtiö yhdistäisi Teslan ajoaineistot SpaceX:n laskentakapasiteettiin ja suurempaan pääomapohjaan.
SpaceX on jo aiemmin tänä vuonna ostanut Muskin tekoälyprojektin xAI, jolloin rakettiyhtiön arvoksi arvioitiin biljoona dollaria.
“Ajatus mahdollisesta SpaceX:n ja Teslan fuusiosta on siirtynyt yhä enemmän valtavirtaan, ja jotkut tekevät siitä päätarkoituksensa omistaa TSLA-osaketta,” Rosner kirjoitti yhtiön tuoreessa muistiosta viitaten keskusteluihin institutionaalisten sijoittajien kanssa.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi uusimmat uutiset reaaliajassa
Bitcoin osana ennätyslistautumista
Tällä listautumisannilla on myös suora yhteys kryptovaluuttoihin. SpaceX:n S-1-ilmoituksessa kerrotaan 18 712 Bitcoinin (BTC) ostamisesta vuoden 2021 aikana noin 661 miljoonalla dollarilla, jolloin hinta oli noin 35 324 dollaria kolikkoa kohti.
Ilmoituksessa arvioitiin tämän sijoituksen arvoksi 1,29 miljardia dollaria 31. maaliskuuta. Tämä ylittää Teslan hallussa olevat noin 11 509 BTC:tä yritysten bitcoin-treasury-listauksessa.
Kryptotreidaajat hinnoittelevat listautumista jo etukäteen. Coinbase, Binance ja Kraken listaavat SPCX pre-IPO perpetual-futuureja, kun kryptomarkkinat hinnoittelevat SpaceX:n ennen osakkeiden varsinaista kaupankäynnin alkua.
ProShares aikoo lanseerata 2x vivutettu SpaceX-ETF:n jo ensimmäisenä pörssipäivänä.
Esteet siirtävät mahdollisen sopimuksen vuoden 2027 jälkeiseen aikaan
Wolfe nostaa esiin vakavia haasteita.
- Tesla joutuisi maksamaan suuren preemion, ja muut SpaceX:n osakkeenomistajat saattaisivat vastustaa kauppaa.
Teslan Kiinan toiminnot tuovat lisää sääntelyhaasteita. Yhtiön arvion mukaan mahdollisen yhdistymisen toteutuminen on epätodennäköistä ennen vuoden 2027 puoliväliä.
- Arvostustaso on toinen varoitusmerkki.
SpaceX:n liikevaihto vuonna 2025 oli 18,67 miljardia dollaria, mutta yhtiö kirjasi 4,94 miljardin dollarin nettotappiot.
Morningstar asetti oikeaksi arvoksi 780 miljardia dollaria, ja osa analyytikoista katsoo, että osakkeiden arvo on vain puolet merkintäarvosta.
Lyhyellä aikavälillä Rosner arvioi, että fuusion odotus voi tukea Teslan osakekurssia laskupaineessa.
Kuitenkin hän painottaa, että robotaksi- ja Optimus-toimitukset ratkaisevat, löytyykö osakkeelle tunnelmaa.
Antihinta määritellään 11. kesäkuuta. SPCX:n varhainen kaupankäynti voi näyttää, arvostavatko sijoittajat oikeasti fuusiopreemion vai näkevätkö sen vain tarinapotkuna.
Kumman tahansa vastauksen myötä muodostuu odotukset sille, mitä SpaceX:n listautumisen jälkeen tapahtuu.
Lue myös:
- Fidelity leikkaa SpaceX:n listautumisannin kelpoisuuden 99 %, mutta 5 sääntöä voivat estää pääsysi mukaan
- 6 kysymystä, jotka sijoittajien tulee kysyä, kun Elon Musk lukitsee 100 % SpaceX:n osakkeista ennen listautumista
- 3 suurta asiaa, jotka voivat tapahtua SpaceX:n listautumisen jälkeen kesäkuussa 2026
- 5 tapaa, joilla kryptomarkkinat hinnoittelevat SpaceX:n ennen Wall Streetia
- 10 yllättävää faktaa Elon Muskin SpaceX:n 1 biljoonan dollarin listautumisannista
