Binance-, Bybit- ja Kraken-käyttäjät saivat vain murto-osan tilaamistaan SPCX-osakkeista, sillä SpaceX:n IPO-allokaatio kryptopörsseille jäi selvästi kysyntää pienemmäksi.
SpaceX alkoi käydä kauppaa Nasdaqissa SPCX-tickerillä 12. kesäkuuta kerättyään 75 miljardia dollaria 1,75 biljoonan dollarin arvostuksella. Kryptopörssit, jotka tarjosivat tokenisoitua osallistumista, ovat aloittaneet täyttämättömien toimeksiantojen palautukset.
SpaceX:n IPO-allokaatio jäi kysyntää pienemmäksi
Krakenin kasvutiimi kertoi että merkitsemisvalvojilta saatu pre-IPO-allokaatio jäi odotuksia pienemmäksi tokenisoidun SpaceX IPO Access -ohjelman osalta.
Käyttäjien kysyntä ylitti selvästi tarjonnan, joten pörssi pystyi täyttämään vain osan toimeksiannoista. Kaikki täyttämättömät osuudet palautetaan tilaajille.
Yhteisöltä tulleet tiedot kertovat, että kaikki onnistuneet Krakenin tilaajat saivat identtisen 4,2786 SPCXx:n allokaation.
Tämä vastaa noin 578 dollaria hinnalla 135 dollaria, riippumatta siitä, sitoutuiko käyttäjä 5 000 vai 50 000 dollarilla. Kraken ei ole vahvistanut tätä lukua.
Myös Binance-lompakossa tilanne oli sama – vielä suuremmassa mittakaavassa. Sen SPCXx-kampanja keräsi noin 557 miljoonaa dollaria USDC:tä 27 689 osoitteelta 28 tunnin aikana Dune-palvelun ketjuseurannan mukaan.
Yli 81 % lompakoista sitoutui korkeintaan 20 000 dollarilla, kun taas 114 osoitetta osallistui vähintään 500 000 dollarilla kukin.
Bybit pärjäsi vielä huonommin. Pörssi kertoi X:ssä (Twitterissä), ettei saanut lainkaan allokaatiota ja palautti kaikki tilaajien varat kokonaisuudessaan.
Seuraa meitä X:ssä ja saa viimeisimmät uutiset reaaliaikaisesti
Osallistumiseen liittyi myös kuluja. Kraken lisäsi lopulliseen hintaan 5 % spreadin allokoinnin yhteydessä, ja Binance veloitti 5 % merkintäpalkkion 135 USDC:n viitehintaan nähden.
Merkintävalvojat, eivät pörssit, päättivät jaon
Kraken painottaa, että allokaatiosta päättävät merkintävalvojat. Osakkeiden jakotapa voi olla suhteellinen, satunnainen, porrastettu tai suhteisiin perustuva, ja kova kysyntä voi johtaa osittaisiin tai jopa nollatäyttöihin.
Allokaatiopula oli mittakaavassaan ennakoitavissa. SpaceX myi 555,6 miljoonaa osaketta 135 dollarin kappalehintaan, mikä oli ennätys IPO-tuotoissa.
Kryptopörssit hinnoittelivat SpaceX:ää etukäteen viikkoja ennen listautumista perpetual- ja synteettituotteilla.
Kaikki osallistuneet alustat käyttävät xStocks-alustaa, jonka tokenisoituja osakkeita laskee liikkeeseen Backed Assets.
Kraken osti Backedin joulukuussa 2025 osana tokenisoitujen osakkeiden laajentumistaan. Yrityksen mukaan alustalla oli maaliskuuhun mennessä käyty kauppaa yli 25 miljardilla dollarilla ja yli sadalla tokenisoidulla osakkeella.
Jakelun volyymi ei kuitenkaan tuonut parempaa neuvotteluasemaa merkintävalvojien kanssa.
SpaceX oli kummankin ohjelman ensimmäinen listaus. Kraken käynnisti IPO Access -palvelunsa SpaceX:llä, ja Binance Wallet teki siitä IPO-kampanjansa ensimmäisen projektin.
Allokoitu SPCXx käy nyt kauppaa ympäri vuorokauden muiden tokenisoitujen SpaceX-osaketuotteiden rinnalla, tarjoten vain hintaan liittyvän altistuksen ilman äänioikeutta.
Tapaus on ensimmäinen laajamittainen stressitesti tokenoidulle IPO-osallistumiselle.
Kysyntäpuoli toimi, mutta tarjontapuoli jäi vajaaksi.
Jos tulevissa listauksissa varattaisiin isompi osuus lohkoketjun kautta ja nähdään mitä SPCX:n kohdalla seuraavaksi tapahtuu, ratkaisee se kypsyvätkö nämä mallit markkinoinnista eteenpäin.
