Lainsäätäjät etsivät yhä kompromissia CLARITY Actin elvyttämiseksi – Yhdysvaltojen tärkeimmän kryptomarkkinarakennetta koskevan lakiesityksen. Senaattorit tutkivat nyt mahdollista keskitietä stablecoin-tuottoihin liittyvissä säännöissä, kun neuvottelut pysähtyivät jälleen aiemmin tässä kuussa.
Viime viikolla pankit tiettävästi hylkäsivät Valkoisen talon tukeman ehdotuksen, jonka tarkoituksena oli murtaa pattitilanne stablecoin-korvauksista. Pankit eivät edelleenkään halua tuotetta, joka kilpailisi perinteisten pankkitalletusten kanssa.
Hylkäys on pitänyt lakiesityksen jumissa senaatissa ja herättänyt uusia kysymyksiä siitä, ehtiikö kongressi hyväksyä lain ennen vuoden 2026 välivaaleja. Aikataulu nousee nyt yhä suurempaan rooliin.
Neuvottelut jatkuvat, mutta lakiesitys pysyy jumissa
CLARITY Act hyväksyttiin edustajainhuoneessa heinäkuussa 2025 molempien puolueiden tuella. Hyväksynnän jälkeen lainsäädäntö siirtyi Senaatin pankkivaliokuntaan, jossa se on jäänyt käsittelyyn.
Tärkein kiistakysymys liittyy nyt stablecoin-tuottoihin. Pankkien mukaan stablecoinien mahdollistamat tuotot tai palkkiot saattaisivat siirtää talletuksia pois perinteisistä pankeista.
Kryptoyritysten mielestä palkkiot kuuluvat luonnollisena osana digitaalisten omaisuusvarojen markkinoihin, eikä niitä tule täysin kieltää.
Neuvottelijoiden ollessa edelleen ilman ratkaisua tähän kysymykseen, senaatti ei ole varannut valiokuntakäsittelystä kertovaa käsittelyä. Ilman tätä vaihetta lakiesitys ei voi edetä täysistuntoon.
Samaan aikaan senaattorit yrittävät yhä löytää kompromissimuotoilua.
Osa ehdotuksista sallisi rajatun stablecoin-palkkion maksuihin tai transaktioihin, mutta rajoittaisi korkojen maksamista käyttämättömille saldoille. Pankit ovat kuitenkin edelleen epäluuloisia järjestelmiä kohtaan, jotka muistuttavat talletustuottoa.
Neuvottelut jatkuvat tästä syystä, mutta edistys on hidasta.
Kello ennen välivaaleja
Suurin haaste on aikataulussa.
Kongressin on hyväksyttävä lakiesitys ennen marraskuun 2026 välivaaleja, mikäli lainsäätäjät haluavat lain astuvan voimaan tällä kaudella. Kongressin aikataulu tarjoaa kuitenkin vain muutamia realistisia mahdollisuuksia.
Käytännössä vain kolme aikajaksoa on jäljellä.
Ikkuna yksi: kevät (maaliskuu–toukokuu)
Ensimmäinen ja vahvin ikkuna on käynnissä nyt.
Jos stablecoin-tuottojen kiista ratkeaa lähiviikkoina, senaatin pankkivaliokunta voi varata käsittelyajan ja edistää lakiesitystä maaliskuun lopulla tai huhtikuussa. Sen jälkeen senaatti voisi äänestää asiasta vielä kevään aikana.
Tämä tarjoaa CLARITY Actille nopeimman etenemisreitin.
Kuitenkin senaatin kalenterissa on jo useita taukoja maaliskuun lopulla ja toukokuussa.
Kokoukset ovat tauolla 30. maaliskuuta – 10. huhtikuuta, uudelleen 4.–8. toukokuuta sekä 25.–29. toukokuuta.
Käytännön aika käsittelylle, senaatin äänestykselle sekä edustajainhuoneen ja senaatin yhteensovittamiselle keskittyy siis seuraaville 8–10 viikolle.
Toinen ikkuna: alkukesä (kesä–heinäkuu)
Memorial Dayn jälkeen aikaa on edelleen, mutta tilanne vaikeutuu.
Reutersin mukaan senaatin lattia-aika on rajattu ennen kuin lainsäätäjät lähtevät kesällä kampanjoimaan välivaaleihin. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia erityisesti, koska lakiesityksessä on yhä ratkaisemattomia kysymyksiä tuotoista, eettisyydestä sekä laittoman rahoituksen muotoiluista.
Senaatti on lisäksi tauolla 29. kesäkuuta – 10. heinäkuuta, mikä tiivistää aikataulua entisestään.
Jos senaatti hyväksyy tekstin, joka eroaa edustajainhuoneen versiosta, lainsäätäjien täytyy lisäksi sovittaa näiden kahden versiot yhteen ennen presidentille lähettämistä.
Tämä lisävaihe voi hidastaa prosessia entisestään.
Ikkuna kolme: syyskuu
Syksyn viimeinen realistinen paikka ennen vaaleja on heikko.
Senaatti on tauolla 10. elokuuta – 11. syyskuuta ja uudelleen 5. lokakuuta – 6. marraskuuta, mikä sulkee lokakuun pois aikataulusta.
Syyskuussa jää vain lyhyt aika, jos johtajat päättävät, että lakiesitys on niin kiireellinen, että se pitää runnoa läpi.
Käytännössä tämä ikkuna on kuitenkin suppea ja poliittisesti haastava. Suuret lakiesitykset etenevät harvoin vaalien alla, ellei niitä nähdä kiireellisinä.
