Brentin raakaöljyfutuurit laskivat 19,24 % 8. huhtikuuta, kun USA:n ja Iranin aselepo poisti öljyn hinnasta sodan riskilisän yhdessä päivässä. Myöhemmin rikkomukset ja Trumpin uhkavaatimukset nostivat hintaa takaisin 8,45 %.
Tämä hintavaihtelu loi laajimman kahden päivän liikkumavälin helmikuussa alkaneen konfliktin aikana. Päiväkaaviossa on piilossa positiivinen piirre: nouseva divergenssi, ja Open Interestin lyhyiden positioiden sulkeminen viittaa siihen, että palauttamisella voi olla vielä tilaa jatkua. Se, nouseeko öljyn hinta uudelleen yli 100 dollarin vai laskeeko takaisin kohti 90 dollaria, riippuu siitä voittaako diplomaattinen tie vai kriisin eskaloituminen.
19 % lasku, 8 % palautus ja presidentti, joka ilmoittaa aseiden pysyvän valmiina
Brentin raakaöljyfutuurit laskivat noin 111 dollarista 7. huhtikuuta aina 90,34 dollarin pohjalle 8. huhtikuuta. Yhden päivän pudotus oli 19,24 %, ja sen laukaisi Pakistanin välittämä USA:n ja Iranin aselepo. Markkina hinnoitteli Hormuzin salmen tilanteen nopean ratkeamisen tunneissa.
Tämä hinnoittelu ei kestänyt päivääkään. Persianlahden maat raportoivat hyökkäyksistä aselevon ensimmäisen vuorokauden aikana, ja Iran asetti ehtoja salmen uudelleen avaamiselle. Öljyn hinta reagoi välittömästi: palautus 8,45 % pohjalta, kun aselevon uskottavuus mureni.
Sitten Trump otti kantaa. Myöhään 8. huhtikuuta presidentti ilmoitti Truth Socialissa, että kaikki Yhdysvaltojen sotilaalliset omaisuusvarat — mukaan lukien alukset, lentokoneet ja henkilökunta — pysyvät Iranin ympärillä, kunnes lopullista sopimusta noudatetaan täysin. Hän lisäsi, että jos sitoumukset eivät toteudu, vastatoimet olisivat “suuremmat, paremmat ja vahvemmat kuin koskaan aiemmin”.
Geopoliittisen heilunnan lisäksi päiväkaavio antaa teknisen merkin. 10. maaliskuuta ja 8. huhtikuuta välisenä aikana Brent crude muodosti korkeammat pohjat, samalla kun Relative Strength Index (RSI), eli tunnelmaindikaattori, laski uuteen pohjaan. Tämä piilossa oleva nouseva divergenssi viittaa siihen, että taustalla oleva nousutrendi voi jatkua pintatason kaaoksesta huolimatta.
Open Interest kertoo samanlaista tarinaa. Maaliskuun lopulta lähtien Open Interest on laskenut hintarallien aikana — tämä kuvio sopii erityisesti lyhyiden positioiden sulkemiseen, ei uusiin ostoihin. Aiempien hintarallien (2.-9. maaliskuuta ja 19. maaliskuuta eteenpäin) kohdalla nähtiin Open Interestin laskua. Kuluvan palautuksen aikana havaitaan sama malli.
Tekniset merkit ovat nousevia. Sodan ajamassa markkinassa ne kuitenkin kaipaavat vahvistusta positioinnin suunnasta. Optiomarkkina tarjoaa siihen lisätietoa.
BNO-optioissa yhä nouseva suuntaus, vaikka suojaus lisääntyy
United States Brent Oil Fund (BNO) -rahaston put-call-suhde, joka vertaa laskeviä put-optioita nouseviin call-optioihin, osoittaa erityisesti härkien olevan yhä niskan päällä, mutta hieman aiempaa epävarmemmin.
6. huhtikuuta, ennen aselepoa, volyymisuhde oli 0,15 ja Open Interest -suhde 0,29. Molemmat lukemat olivat erittäin nousevia – call-optioiden määrä selvästi dominoi putteja. 8. huhtikuuta, hintasyöksyn ja palautuksen jälkeen, volyymisuhde oli kaksinkertaistunut 0,32:een ja Open Interest -suhde painui 0,27:ään.
Volyymisuhteen kaksinkertaistuminen viittaa siihen, että osa sijoittajista lisäsi suojauksia put-optioilla 19 %:n laskun jälkeen. Kuitenkin 0,32 on yhä selvästi alle arvon 1,0, mikä tarkoittaa call-optioiden olevan edelleen selvästi yleisempiä kuin putit, noin suhteella 3:1. Open Interestin lasku 0,29:sta 0,27:ään viittaa myös siihen, että joitakin pitkiä positioita on voitu likvidoida syöksyn aikana.
Implisiittinen volatiliteetti on 90,58 % ja IV-persentiili 91 %, eli optiot hinnoittelevat lisää epävarmuutta lähitulevaisuuteen. Markkina odottaa yhä suuria liikkeitä. Se, mihin suuntaan liikkeet vievät, riippuu pysyykö aselepo voimassa vai eskaloituuko tilanne uudelleen.
RSI-divergenssi, lyhyiden positioiden sulkeminen ja optiopositioiden suuntaus ovat kaikki nousevia, joten öljyn hintakaavio jää viime kädessä ratkaisevaksi.
Öljyn hintatasot seuraavaa liikettä varten
Brentin raakaöljy käy kauppaa 96,86 dollarissa nousevan kanavan sisällä, joka on pysynyt ehjänä helmikuun lopulta lähtien. 8. huhtikuun syöksy osui alemman trendilinjan (noin 90,34 dollaria) ja 50 päivän EMA:n (89,81 dollaria) tuntumaan. Molemmat tasot pitivät. Kanava kesti tämän syvimmän testin perustamisensa jälkeen.
Tärkeä vastustaso ylöspäin on 100,45 dollaria 0,382 Fibonacci-tasolla. Tämä alue on hyvin lähellä 20 päivän EMA:ta, joka on 100,29 dollaria. Viimeksi kun öljyn hinta onnistui nousemaan 20 päivän EMA:n yläpuolelle oli 8. tammikuuta, ja tämän jälkeen nähty hintaralli jatkui vahvana, kunnes tuli ilmoitus tulitauosta. Päivän päätös 100,45 dollarin yläpuolella osoittaisi, että palautus ei johdu enää pelkästä shorttien sulusta, vaan kyseessä olisi uuden suunnan alku, mikä voisi nostaa hinnan 112,34 dollariin 0,618-tasolla sekä 120,82 dollariin 0,786-tasolla.
Laskusuuntaan ensimmäisenä tukitasona toimii 93,08 dollaria 0,236-tasolla. Sen alapuolella lattiataso on 90,34 dollaria, mikä oli huhtikuun 8. päivän pohja. Jos hinta laskee alle 90 dollarin, Brent putoaisi nousevasta kanavasta, ja rakenne muuttuisi härkämäisestä neutraaliksi. Tämä avaisi mahdollisuuden laskuun aina 81,18 dollariin asti.
Laajemmat vaikutukset ulottuvat öljyä pidemmälle. Jos Brent nousee uudelleen 100 dollarin yläpuolelle ja jatkaa nousua, petrodollari-ilmiö vahvistuu, koska öljyä tuovat maat tarvitsevat enemmän dollareita maksaakseen raakaöljystä. Vahvempi dollari painaisi kullan, hopean ja riskisten omaisuuserien, kuten kryptovaluuttojen, hintoja alaspäin. Jos taas öljy putoaa alle 90 dollarin mahdollisen tulitauon seurauksena, vaikutus voisi olla päinvastainen.
100,45 dollaria erottaa 20 päivän EMA:n takaisinvaltauksen, joka voi johtaa hintaan 112,34 dollaria, epäonnistuneesta palautuksesta, jossa testataan uudelleen 90 dollaria ja kanavan alarajaa.
