Michael Burry on vaihtanut short-osakepositiot optioihin, jotka oikeuttavat myyntiin (“put-optioihin”). Hän kertoi, että viikonlopun tutkimukset vakuuttivat hänet siitä, että keinotekoisen älyn (AI) kupla voi puhjeta odotettua aikaisemmin.
“Big Short” -sijoittaja kertoi muutoksista Substack-uutiskirjeessään Cassandra Unchained maanantaina. Uudelleenjärjestely koskee Micronia, Nebiusta, Nvidiaa, Palantiria ja erästä puolijohde-ETF:ää.
Michael Burry korvaa short-positiot put-optioilla
Shorttaaja lainaa osakkeita ja myy ne, toivoen saavansa ostettua ne takaisin halvemmalla, ilman määriteltyä päättymispäivää. Put-optio antaa oikeuden myydä osake ennalta sovittuun hintaan sopimusajan loppuun asti. Put-optioiden arvo nousee osakkeen laskiessa, ja niiden ostaja voi menettää korkeintaan maksetun preemion.
“Perustavanlaatuisesti aikaistettu aikatauluja. Haluan siksi enemmän vipua short-positioiden kautta. Parempi aikataulu tekee vivutuksesta houkuttelevampaa,” Burry hän totesi.
“Big Short” -sijoittaja sulki shorttinsa Micronissa, Nebiuksessa, Caterpillarissa, CoreWeavessa, Nvidiassa, Palantirissa, Oraclessa ja iShares Semiconductor ETF:ssä (SOXX). Hän kirjoitti, että put-optiot korvaavat nyt täysin nämä positiot, mutta ei ole vielä löytänyt houkuttelevanhintaista CoreWeave-puttia.
Hänen Micron- ja Nebius-puttinsa erääntyvät kesäkuussa. Nvidian, Palantirin ja SOXX:n putit ovat voimassa syyskuuhun 2027 asti.
Burry lisäsi, että putit ovat nyt edullisia, koska Cboe Volatility Index (VIX) ja muut vastaavat tunnusluvut pysyvät epätavallisen alhaisina. Hän avasi myös uuden MetLife-shortin pitkäaikaisilla puteilla. Muutos tapahtui viikko sen jälkeen, kun Burry nimesi kuparilouhijan epäsuoraksi AI-vedokseen.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi viimeisimmät uutiset reaaliajassa
Miksi Burry näkee vähemmän aikaa AI-syklissä
Elokuussa Burry nimesi vuoden 2028 perustapauksekseen AI-kuplan suhteen. Hän myös varoitti tuolloin, että suuret markkinasyklit voivat purkautua kuukausien tai vuosien kuluessa.
Burry sanoi, että osa muutoksesta selittyy verotappioiden hyödyntämisellä. Suurin syy uudelleenjärjestelyyn löytyi kuitenkin hänen viikonlopun tutkimuksistaan, jotka vakuuttivat hänet siitä, että “AI-kupla saattaa puhjeta nopeammin kuin odotetaan.”
Hän viittasi Ares Managementin raporttiin, jonka mukaan AI-nousu perustuu jatkuvaan pääomapanostukseen ja vielä todistamattomiin tuloihin.
“Riittäisi vain yksi kausi, jolloin AI-tulot eivät täytä sen vaatimia investointeja. Tällöin muutamat hallitukset, taipuvaisia sijoittamaan pääomaa korkeimman luottamuksen kohteisiin, joutuisivat vain toteamaan suunnan muuttuneen. Laaditut sopimukset mahdollistavat tämän päätöksen,” raportissa todetaan.
Toistaiseksi markkinat ovat kuitenkin liikkuneet Burryä vastaan. Nasdaq Composite sulki viime viikolla ennätyskorkealle. Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang on myös sanonut, että AI on siirtynyt korkeaan tuotantovaiheeseen.
Osa Burryn kohteista liikkuu silti yhä alle huippujensa. Micron on 16 prosenttia huipputasonsa alapuolella, ja Palantir noin 10 prosenttia oman ennätyksensä alapuolella.
Micron- ja Nebius-puttien kesäkuun erääntyminen on ensimmäinen testi Burryn lyhyemmälle aikahorisontille.
Tilaa YouTube-kanavamme nähdäksesi johtajien ja toimittajien asiantuntija-analyysejä
