Michael Burry varoittaa, että Wall Streetin pisin rauhallinen jakso kolmeen vuosikymmeneen on huolestuttava merkki. Rauhallinen ajanjakso on jatkunut, vaikka pieni joukko tekoälyyn liittyviä jättiyrityksiä vastaa suurimmasta osasta markkinoiden noususta.
Burry ennusti vuoden 2008 asuntomarkkinaromahduksen ja hänet tunnetaan usein oikeaan osuvista varoituksistaan. Hän sanoo, että nykyinen jakso muistuttaa häntä varoituksista, joita hän on antanut marraskuusta 2025 lähtien.
Ennätyspitkä jakso ilman myyntiaaltoa
BTIG:n tekninen strategi Jonathan Krinsky seuraa tiettyä merkkiä. Hän mittaa päiviä, jolloin vähintään 80 % New Yorkin pörssin (NYSE) volyymista tulee laskevista osakkeista.
Keskiviikkona tuli täyteen 182 peräkkäistä istuntoa ilman yhtäkään tällaista päivää. Historiallisesti tämä on pisin jakso vähintään kolmeen vuosikymmeneen ja lähes 50 istuntoa pidempi kuin edellinen ennätys.
Krinsky toteaa, että jokaisena kolmen viimeisen vuosikymmenen vuotena on nähty vähintään viisi tällaista istuntoa. Jos koko vuosi 2026 menisi ilman yhtäkään, se olisi ensimmäinen kerta.
“Tuollaisen teknisen tekijän perusteella sitä voi olla helppo sivuuttaa. Olen kuitenkin kirjoittanut perustavanlaatuisista syistä tällaisen kehitykseen jo marraskuusta 2025 lähtien.”
Miksi rauhallisuus voi olla harhaa
Laaja-alaisten hintarallien sijasta ainao muutama tekoälyosake on nyt vastuussa suurimmasta osasta indeksi-nousua. Burry on ilmaissut huolensa esimerkiksi Nvidia (NVDA), Micron Technology (MU), Caterpillar (CAT), Palantir Technologies (PLTR) ja Tesla (TSLA) -osakkeisiin liittyen.
Hänellä on karhumarkkina-asemia useita näistä yhtiöistä, mukaan lukien Nvidia ja Micron, vastaan. Passiiviset indeksirahastot painottavat voimakkaasti samoja tekoäly-yhtiöitä, mikä voimistaa kurssiliikkeitä.
Burry on esittänyt samankaltaisia varoituksia aikaisemminkin. Hän vertaa nykyistä asetelmaa aikaisempaan vuoden 1987 pörssiromahduksen varoitukseensa ja teknokuplan huippuun. Molemmissa tilanteissa kapea johtoryhmä johti myöhemmin laaja-alaiseen myyntiin.
Burryn varoitus vivusta
Keskeinen viesti ei kuitenkaan Burryn mukaan liity oikean ajoituksen etsimiseen. Kyse on siitä, että muutoksesta on tärkeää selviytyä.
“Olennaista on välttää astumasta mukaan toisen ihmisen typeryyteen. Kun vältät vivun käytön, vältät todennäköisemmin typeryyden.” Burry totesi.
Burryn mukaan suuret markkinasyklit voivat purkautua kuukausien tai vuosien aikana. Näin ollen vipu on todellinen riski sijoittajalle, joka jää odottamaan muutoksen aikaa.
Leopold Aschenbrennerin johtama tekoälyyn keskittynyt hedge-rahasto Situational Awareness myi viime kuussa julkisen osakeportfolionsa Citadelille. Samalla jyrkät tappiot siru- ja datakeskusosakkeissa, mukaan lukien SK Hynix, pakottivat ratkaisuun.
Burry pohtii, rikkoutuuko rauha ennen kuin jättiyhtiöt romahtavat – siihen hän ottaa nyt kantaa.
