Kryptomarkkinat saattavat kestää tällä hetkellä täydellisen myrskyn, mutta Fundstratin Tom Leen mukaan ala ei ole lainkaan eloton.
Haastattelussa CNBC:n The Exchange -ohjelmassa tällä viikolla Lee kuvasi Bitcoinin viimeaikaista 50 prosentin laskua ennemmin “kryptomyrskyksi” kuin rakenteelliseksi romahdukseksi. Hänen mukaansa kurssilaskua ovat ohjanneet makrotaloudelliset iskut, eivät lohkoketjuverkkojen perustavanlaatuiset heikkoudet.
Tom Lee: krypto kohtaa myrskyn, ei talvea, kun tullien turbulenssi iskee markkinoille
Turbulenssi syntyi pian sen jälkeen kun Yhdysvaltain korkeimman oikeuden päätös kumosi suurimman osan presidentti Trumpin hätätilatulleista. Päätös laukaisi aluksi helpotusliikkeen markkinoilla.
“Sijoittajat ovat yleisesti helpottuneita”, Lee totesi. “Päätös rajoittaa toimeenpanovaltaa ja jakaa osakkeet niihin, joita tullit koskevat, ja niihin, jotka ovat suurimmaksi osaksi suojassa.”
Teknologia-, ohjelmisto- ja kryptosektorit kärsivät vain rajoitetusti alkuperäisestä tullipolitiikasta. Tom Leen mukaan nämä sektorit voivat hyötyä epävarmuuden hälvetessä.
Helpotus jäi kuitenkin lyhytaikaiseksi. Trump reagoi nopeasti kiristämällä vaihtoehtoisia tulleja Trade Actin Section 122 nojalla, nostaen tullit 15 prosenttiin ja lisäten riskin välttelyä markkinoilla.
Turvasatamat, kuten kulta ja hopea, vahvistuivat: kullan hinta ylitti 5 160 dollaria unssilta ja hopean hinta lähestyi 88 dollaria. Myös arvometallien louhijat kokivat hintarallin. Samaan aikaan Bitcoin laski alle 65 000 dollarin ja koko kryptomarkkina menetti yli 100 miljardia dollaria vuorokaudessa.
Tästä volatiliteetista huolimatta Lee pitää “kryptotalvi“-narratiivia harhaanjohtavana. Hänen mukaan Ethereum-verkon päivittäisen transaktiomäärän parabolisesta kasvusta, kiihtyvästä tokenisoinnista ja Wall Streetin integroitumisesta näkyy, että markkina kasvaa.
“Kryptot kärsivät lähinnä siitä, että kulta on menestynyt niin hyvin ja houkutellut riskinottohalua pois spekulatiivisista omaisuuseristä”, Lee totesi. “Kryptossa ei ole vivutusta, ja korkean taajuuden kauppiaat ovat suosineet arvometalleja.”
Bitcoinin 50 %:n notkahdus on myrskytuuli, ei romahdus, sanoo Tom Lee
Lee korosti, että aiemmat laskut, joissa Bitcoin on menettänyt noin 50 prosenttia arvostaan seitsemän kertaa historian aikana, ovat toisinaan ennakoineet syviä karhumarkkinoita. Nyt tilanne on kuitenkin erilainen:
- Lasku on hitaampaa
- Psykologisesti kuluttavaa, tasaista alamäkeä ennemmin kuin euforista romahdusta.
“Kärsimme klassisista karhumarkkinan blues-tunnelmista”, hän sanoi. “Ei-euforinen huippu johtaa hitaaseen, kuluttavaan palautukseen, ei välittömiin 70 prosentin romahduksiin. Myös historialliset välivaalivuoden kuviot viittaavat varovaisuuteen ennemmin kuin ennenaikaiseen optimismiin.”
Rahapolitiikka voi vaikuttaa krypton kehitykseen jatkossa. Mikäli tullit alentavat inflaatiolukuja ja työmarkkinat heikkenevät, Yhdysvaltojen keskuspankki voi saada tilaa laskea korkojaan, mikä luo otollisemman ympäristön riskiomaisuusvaroille, mukaan lukien digivaluutat.
Lee arvelee, että makrotalouden kehityksen ja käyttöönoton trendien yhdistelmä tukee krypton kestävyyttä, vaikka otsikkotason volatiliteetti onkin suurta.
Kulta, hopea ja perinteiset osakkeet voivat tällä hetkellä kerätä riskin väistöä, mutta krypton perusinfrastruktuuri, kasvava institutionaalinen kiinnostus ja verkon aktiivisuus voivat tarjota tasapainon.
“Tämä ei ole romahdus, vaan äkillinen myräkkä”, Lee päätti. “Niille, jotka ymmärtävät krypton historialliset syklit, ala on yhä täydessä vauhdissa.”
Kun markkinat käsittelevät sekä korkeimman oikeuden päätöksiä että tullien kiristyksiä, tulevat kuukaudet ratkaisevat, pystyykö kryptomarkkina vakautumaan samalla, kun perinteiset sijoituskohteet imevät iskut.
Leen mukaan vanhat säännöt krypton karhumarkkinoista eivät enää päde täysin, ja mahdollisuus saattaa löytyä juuri tämän myrskyn keskeltä.
