Goldman Sachs on laskenut 12 kuukauden KOSPI-tavoitetta 25 %, 12 000:sta 9 000:een. Uusi tavoite palauttaa pankin tasolle, jolla se oli ennen 3. kesäkuuta tehtyä nostoa.
Pankin arvion mukaan puolijohdeyhtiöiden arvostustaso viittaa nyt siihen, että alan tulokset laskevat 65 % vuoteen 2027 mennessä. Pankin mielestä tämä on liian pessimistinen näkemys. Samsung Electronics ja SK Hynix julkistavat tuloksensa tällä viikolla, mikä on ensimmäinen testi tälle arviolle.
Ennätykselliset puolijohdetuotot eivät ole pysäyttäneet myyntiä
KOSPI sulkeutui 5 550,30 pisteeseen 23. lokakuuta Google Finance -palvelun mukaan. Vuoden 2026 nousu on kutistunut 28,79 prosenttiin, kun kesäkuun huipulla se oli noin 116 % ”. Vaikka tavoitetta on laskettu, 9 000:n tavoitetaso tarkoittaisi noin 62 %:n nousupotentiaalia KOSPI:n 23. lokakuuta päätöksestä.
Muistisirujen valmistajat muodostavat noin puolet indeksistä. Näiden yhtiöiden osakkeet ovat jatkaneet laskuaan ennätystulosohjauksesta huolimatta. Samsung ohjeisti kolmannen vuosineljänneksen liikevoiton olevan 107,4 biljoonaa wonia 8. lokakuuta, mikä on noin 20 % enemmän kuin toisella neljänneksellä.
Samsungin osake laski tuona päivänä 2,42 % ja päätyi 262 000 woniin. Kurssi on laskenut noin 18 % tuon jälkeen ja oli 215 500 wonia 23. lokakuuta.
SK Hynixin osake sulkeutui 1,277 miljoonaan woniin, mikä on noin 57 % alle viimeisen 52 viikon huipun. Sijoittajat näyttävät hinnoittelevan odotuksia puolijohdetuotannon heikkenemisestä tulevaisuudessa.
Kaksi muuta signaalia lisää painetta indeksiin ennen tulosjulkistuksia.
Kaavion tukitaso ja tappiolla olevat yksityis-sijoittajat lisäävät painetta
Fidelityn Jurrien Timmer totesi, että KOSPI pitää niukasti mahdollisen head-and-shoulders -kuvion kaulanlinjaa. Linjan murtuminen alas päin on usein merkki lisälaskusta. Hänen graafinsa mukaan tukitaso sijaitsee lähellä 5 451 pistettä, noin 2 % KOSPI:n 23. lokakuuta päätöstä alempana.
Yksityis-sijoittajat ovat jo tappiolla. Heidän netto-ostojensa tämän vuoden keskimääräinen hankintahinta on Global Markets Investorin mukaan noin 6 550 pistettä. Tämä tarkoittaa, että keskimääräinen sijoittaja on noin 15 % tappiolla, ennen vivutettujen sijoitusten huomioimista.
Näiden paineiden vuoksi puolijohdevalmistajien seuraavat kommentit korostuvat entisestään.
Tulosviikko testaa 65 %:n oletuksen
SK Hynix pitää kolmannen vuosineljänneksen tiedotustilaisuutensa 28. lokakuuta. Samsung julkistaa koko tuloksen ja liiketoiminta-alueittaiset luvut 29. lokakuuta.
Johdon kommentit vuoden 2027 hintoihin ja tilauksiin liittyen saattavat olla kolmannen neljänneksen lukuja tärkeämpiä. Nämä arviot auttavat selvittämään, onko markkinoiden 65 %:n oletus liian ankara – kuten Goldman väittää.
