Ethereumin markkinoilla on nähtävissä huolestuttavia merkkejä maaliskuun kolmannella viikolla. Binancen Ethereumille laskettu Estimated Leverage Ratio (ELR) on noussut kaikkien aikojen korkeimmalle tasolleen.
Mitä tämä merkki tarkoittaa, ja minkälaisia riskejä tilanne voi aiheuttaa Ethereum-treidaajille?
Ethereumin arvioitu vipusuhde Binancessa saavuttaa ennätyskorkean tason
CryptoQuantin mukaan Ethereumin Estimated Leverage Ratio (ELR) Binancessa on saavuttanut ennätyslukeman, 0,751.
Analyytikko MorenoDV selitti, että tämä tarkoittaa yli 75 prosentin Ethereumin treidauksesta alustalla tapahtuvan vivun kanssa. Tämä luku on jopa korkeampi kuin viime vuoden lokakuun 10. päivän edeltävällä viikolla nähty 0,55, jolloin koko markkina koki jyrkän notkahduksen, joka käynnisti yli 19 miljardin dollarin likvidoinnit.
”Tärkeää on huomata, että vivun kasvaminen on tapahtunut nopeasti ilman merkittävää konsolidaatiota. Tämä viittaa siihen, että suuri osa Ethereumin viime aikojen noususta on johdettu johdannaisten virroista, ei kestävän spot-kysynnän kautta,” MorenoDV selitti.
CryptoQuantin analyytikko Arab Chain totesi myös, että ELR on aiemmin pysytellyt kapealla haarukalla. Viimeaikainen nousu osoittaa markkinan siirtyneen korkean riskin vaiheeseen.
Ethereumin vivun nouseminen ei ole markkinoilla uutta. Historian huipun rikkoutuminen riittää kuitenkin tekemään sijoittajista varovaisia.
”Historiallisesti näin korkeat tasot liittyvät usein teräviin hintaliikkeisiin, koska pienikin hinnanmuutos voi laukaista sarjan likvidointeja sekä long- että short-positioissa,” Arab Chain sanoi.
Toinen selitys
Voisiko lokakuun 10. päivän kaltainen likvidointitapahtuma toistua? Luku 0,751 vaikuttaa huolestuttavalta, mutta useat muut tunnusluvut on huomioitava analyysissa.
ELR lasketaan jakamalla Open Interest (OI) pörssien varannoilla. Eli suhde nousee, jos OI kasvaa jyrkästi tai jos Ethereumin määrä pörsseissä vähenee.
Coinglassin mukaan Ethereumin Open Interest Binancessa on kasvanut 1,5 miljardia dollaria kuukauden alusta alkaen ja on nyt 6,6 miljardia dollaria. Se on kuitenkin yhä kaukana viime lokakuun yli 12 miljardista dollarista.
Lisäksi BeInCrypton tuore katsaus osoittaa, että Ethereumin varannot pörsseissä ovat laskeneet jyrkästi kaikkien aikojen matalimmalle tasolleen.
BeInCrypton mukaan instituutiot kiihdyttävät Ethereumin siirtoa panostukseen. Ne nostavat varoja pois pörsseistä saadakseen tuottoa. Tämä kertoo vahvasta pitkäaikaisesta luottamuksesta Ethereumiin, mutta samalla voi nostaa ELR:iä.
Riippumatta selityksistä, analyytikkojen varoituksiin kannattaa suhtautua vakavasti. ETH on hiljattain laskenut yli 6 prosenttia sen jälkeen, kun Federal Reserve ilmoitti pitävänsä korkotason muuttumattomana. Siirto laukaisi yli 153 miljoonan dollarin likvidoinnit, pääosin long-positioista.
