Ethereumin hinta liikkuu noin 2 260 dollarissa tätä kirjoitettaessa, noustuaan noin 15 % viimeisen seitsemän päivän aikana. Hintaralli seuraa tasaista palautusta helmikuun pohjilta ja on nyt vienyt omaisuusvaran merkittävälle tekniselle vastustasolle.
12 tunnin kaaviossa kehkeytyvä nouseva hintarakenne viittaa siihen, että Ethereum saattaa valmistautua suurempaan liikkeeseen. Kuitenkin useat lohkoketju- ja johdannaisindikaattorit antavat sekä tukevia merkkejä että mahdollisia riskejä.
Nousujohteinen Ethereumin hintarakenne viittaa 20 prosentin nousuvaraan
12 tunnin kaaviossa Ethereum muodostaa käänteisen head-and-shoulders -kuvion, jota kauppiaat usein pitävät noususuuntaisena käänteenä.
Mikäli hinta puhkaisee ja pysyy kuvion kaulalinjan yläpuolella, suunnanmuutos tarkoittaisi noin 20 %:n hintarallia.
Ethereum on jo edennyt jyrkästi kohti kaulalinjaa palautuen oikean olkapään alueelta ja näyttäisi kirjoitushetkellä ylittäneen sen. Kaaviokuvioiden puhkeamiset eivät kuitenkaan aina johda menestykseen; osa epäonnistuu, kun sijoittajat alkavat kotiuttaa voittoja tai kun vipua käyttävät kauppiaat kasaantuvat samaan suuntaan.
Tämän takia on tärkeää tarkastella, miten haltijat koko verkossa tällä hetkellä käyttäytyvät.
Ethereum-tuotto muuttuu positiiviseksi, kun pitkäaikaiset haltijat kasvattavat omistuksiaan
Yksi tunnusluku, joka auttaa selittämään laajempaa sijoittajatunnelmaa, on Net Unrealized Profit/Loss eli NUPL.
NUPL mittaa, ovatko keskiverto Ethereumin omistajat voitolla vai tappiolla. Tunnusluvun ollessa positiivinen sijoittajat pitävät kolikoitaan realisoimattomalla voitolla. Historiallisesti tämä voi lisätä myyntipainetta, koska treidaajat saattavat haluta varmistaa tuotot.
Ethereumilla NUPL oli negatiivinen suurimman osan helmikuusta. Helmikuun 5. päivä tunnusluku putosi noin –0,21:een, mikä viittasi syvään myyntiin, kun suurin osa sijoittajista piti kolikoitaan tappiolla.
Viime aikoina tunnusluku on noussut takaisin positiiviselle alueelle, ja on nyt noin 0,006 (ensimmäistä kertaa helmikuun 2. päivän jälkeen). Tämä muutos kertoo, että markkina on siirtynyt myynnistä varhaiseen “toivo–pelko” -vaiheeseen, jolloin voitot alkavat jälleen näkyä verkossa.
Tavallisesti kasvavat voitot voisivat kannustaa sijoittajia myymään, mikäli hintarallilla ei ole vahvaa perustaa. Kuitenkin tämä riski riippuu siitä, jakavatko vai kasaavatko pitkäaikaiset haltijat omistuksiaan: kyse on siis luottamuksesta tai sen puutteesta.
Hodler Net Position Change -tunnusluku tarjoaa näkymän tähän käyttäytymiseen. Tunnusluku mittaa pitkäaikaisten sijoittajien 30 päivän rullaavaa muutosta hallussa olevien kolikoiden määrässä.
Helmikuun 24. päivä pitkäaikaiset haltijat lisäsivät noin 9 454 ETH:ta. Sen jälkeen kerryttäminen on kiihtynyt huomattavasti. Maaliskuun puolivälissä tunnusluku oli noussut noin 523 513 ETH:iin.
Tämä tarkoittaa yli 5 400 %:n nousua nettokertymässä. Näin suuri muutos viittaa siihen, että pitkäaikaiset sijoittajat ovat jälleen luottavaisia ja kasvattavat omistuksiaan hintarallin aikana sen sijaan, että vähentäisivät riskiä. NUPL:n myynnillä helmikuun alussa ei ollut tällaista taustatukea – silloin hodlerit olivat nettomyyjiä.
Kun pitkäaikaiset haltijat kasaavat lisää etheriä samaan aikaan kuin kannattavuus nousee, se usein viestii siitä, että sijoittajat odottavat korkeampia hintoja tulevaisuudessa. Pelkkä spot-kerääminen ei kuitenkaan riitä ylläpitämään rallia, jos johdannais-markkinat kuumenevat liikaa.
Kasvava vipuvaikutus lisää riskiä, kun valas-akkumulaatio vahvistuu
Ethereumilla johdannaismarkkinoilla vivutus on kasvanut viimeisimmän hintaliikkeen aikana.
Open Interest (OI), joka seuraa aktiivisten futuurisopimusten kokonaisarvoa, nousi noin 9,42 miljardista dollarista 9. maaliskuuta noin 11,75 miljardiin dollariin viime aikoina. Tämä on noin 25 %:n kasvu. Myös rahoitusprosentti on nyt positiivinen, 0,009 verrattuna maaliskuun alkuun.
Nouseva OI ja positiivinen rahoitusprosentti viittaavat siihen, että kauppiaat avaavat yhä enemmän pitkää vipua käyttäviä positioita. Tämä voi lisätä long squeeze -riskiä, jos ETH:n hinta korjautuu hieman alaspäin.
Samaan aikaan suuret Ethereum-sijoittajat ovat kasvattaneet omistuksiaan.
Lohkoketjutiedot osoittavat, että valaslompakot lisäsivät omistuksiaan noin 113,46 miljoonasta ETH:sta 12. maaliskuuta noin 121,47 miljoonaan ETH:iin viime aikoina. Tämä tarkoittaa noin 8,01 miljoonan ETH:n lisäystä.
Nykyisillä hinnoilla tämä lisätarjonta vastaa noin 18 miljardia dollaria Ethereumia. Viimeaikaiset valaiden liikkeet tuovat kuitenkin lisävivahteita tilanteeseen. Suuri siirto vei äskettäin 20 000 ETH:tä, arvoltaan noin 44,9 miljoonaa dollaria, tavalliselta Coinbase-lompakolta Coinbase Prime -alustalle.
On tärkeää huomata, että analyysissämme käytetty valaiden tarjonta -tunnusluku seuraa valaiden hallussa olevaa tarjontaa, pois lukien pörssilompakot. Tämä tarkoittaa, että tiedot mittaavat suurten yksityislompakoiden saldoja, eivät pörsseissä hallussa pidettyjä kolikoita.
Tämän takia institutionaaliset siirrot Coinbase Primeen eivät suoraan vaikuta valaiden tarjonnan tunnuslukuun. Indikaattorin osoittama kertymistrendi heijastaa siis laajempaa kasvua pörssien ulkopuolisissa omistuksissa, institutionaalisista siirroista riippumatta.
Nämä merkit viittaavat siihen, että vaikka pitkä vivutus on kasvanut, suuret omistajat tukevat edelleen Ethereumin palautumista spot-markkinoilla.
Ethereum hinnan tasot, jotka voivat ratkaista seuraavan liikkeen
Ethereum on nyt tärkeässä teknisessä risteyskohdassa.
Ensimmäinen seurattava taso on kaulalinjan vastustaso, jota seuraa tekninen este tasolla 2 320 dollaria. Jos hinta pysyy vakaasti tämän tason yläpuolella, se vahvistaa voimakkaan “inverse head-and-shoulders” -kuvion murtuman.
Mikäli Ethereum läpäisee tämän vastuksen, seuraava merkittävä taso löytyy noin 2 570 dollarin kohdalta. Tämän tason murtaminen voi avata tien kohti kuvion ennusteena olevaa tavoitetta, joka on lähellä 2 730 dollaria. Jos nousutunnelma säilyy vahvana, Ethereum saattaa nousta lyhyellä tähtäimellä jopa 2 990 dollarin alueelle.
Käänteisesti, laskuriskit ovat olemassa, jos vivutus alkaa purkautua tai jos sijoittajat alkavat kotiuttaa voittojaan. Tärkein tukitaso löytyy noin 2 160 dollarin kohdalta, mikä vastaa 0,618 Fibonacci-palautustasoa. Lisätukea on nähtävissä noin 2 070 dollarissa.
Syvempi pudotus kohti 1 910 dollaria heikentäisi nousukuviota ja viittaisi siihen, että inverse head-and-shoulders -rakenne voi epäonnistua.
Kirjoitushetkellä Ethereumin hinnan rakenne viittaa mahdolliseen nousumurtumaan. Se, toteutuuko 20%:n hintaralli, riippuu kuitenkin siitä, kykenevätkö vahvat omistajat ja valaat tasapainottamaan kasvavasta vivutuksesta aiheutuvaa volatiliteettia.
