Elon Muskin Terafab-siruhanke on nyt äkkiä todellisuutta, ja se on nostanut yhden yhdysvaltalaisen osakkeen jälleen tarkasteluun. Muutamia kuukausia sitten Musk liitti jättimäisen tehtaan Intelin (INTC) edistyksellisimpään teknologiaan, ja nyt kun Terafab on saanut rahoituksen, tuolla suosituksella on jälleen merkitystä.
Intel-osake laski silti noin 4 % elokuun 10. päivänä lähelle 97 dollaria, ja tämä johtui uudesta osakemyynnistä, ei Terafab-uutisista. Sitovaa sopimusta ei ole, ja Wall Streetin suurimmat pankit eivät pääse yksimielisyyteen siitä, mikä merkitys Elon Muskin kiinnostuksella on.
Mitä Elon Musk sanoi Intelistä ja Terafabista
Terafab on Elon Muskin suunnitelma rakentaa yksi maailman suurimmista sirutehtaista, rakennus jota hän kutsuu maailman arvokkaimmaksi. Hän mainitsi ensimmäistä kertaa Intelin 14A-prosessin Teslan ensimmäisen vuosineljänneksen puhelussa huhtikuussa. Kyseessä on seuraavan sukupolven tekniikka kaikkein pienimpiin ja nopeimpiin transistoreihin. Tästä syystä Terafab olisi ensimmäinen suuri asiakas 14A-prosessille, jota Intel ei ole vielä saanut valmiiksi.
Sitten asiasta tuli hiljaista. Seuraavalla neljänneksellä Muskin huomio kääntyi NVIDIAn uusimpaan prosessoriin, ja Intel jäi taka-alalle. Terafab kuitenkin nousi jälleen esiin tässä kuussa, kun SpaceX ja Tesla rahoittivat hankkeen.
Haluatko lisää vastaavia analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen uutiskirje tästä.
Intel liittyi Elon Muskin Terafab-hankkeeseen huhtikuussa, ja yhteistyö on molemminpuolista. Intel kertoi olevansa “ylpeä voidessaan osallistua” hankkeeseen SpaceX:n, xAI:n ja Teslan kanssa, ja toimitusjohtaja Lip-Bu Tan kehui Muskin “todistettua kykyä uudistaa kokonaisia toimialoja”.
Myös Muskin sana painaa. Hänen ennätyssuuri henkilökohtainen omaisuutensa on rakennettu juuri tämänkaltaisille vedoille, joten Intelin mainitseminen ei ole satunnainen kommentti.
Raha on todellista. Elokuussa SpaceX ja Tesla sitoutuivat sijoittamaan 16,8 miljardia dollaria Texasin tehtaan rakentamiseen.
Haasteena on sopimus. SpaceX:n ilmoituksen mukaan Terafab-kumppanit, mukaan lukien Intel, eivät ole velvollisia jäämään mukaan ja lopullisia sopimuksia ei ehkä koskaan allekirjoiteta. Muskin 14A-suositus on siis vasta suuntaviiva, ei varsinainen Intel-tilaus.
Tuo epävarmuus tekee suosituksesta tärkeämmän todisteena sekä hyväksyntänä kuin varsinaisena tulona.
Miksi tämä on vasta hyväksyntä, ei tuloa
Intel on kertonut viranomaisille, että se saattaa keskeyttää tai lopettaa 14A:n, ellei löydy merkittävää ulkopuolista asiakasta. Elon Muskin kaltainen nimi antaa juuri sellaista luottamusta, jota tarvitaan.
Kysymys ei kuitenkaan ole nopeista tuloista. 14A-prosessi saavuttaa täysimittaisen tuotannon vuonna 2028. Tällöin saavutetaan kaupallinen mittakaava. Ulkoisen valmistuksen liikevaihto oli viime neljänneksellä vain 293 miljoonaa dollaria, vaikka tappiota kirjattiin 2,1 miljardia dollaria.
Myös Wall Street on kahtiajakautunut. Heinäkuun 28. päivänä kaksi suurinta pankkia antoi täysin vastakkaiset suositukset samana päivänä, JPMorgan myi 85 dollarissa, Bank of America osti 160 dollarilla. Yksikään suuri analyytikko ei ole muuttanut arviotaan tämän jälkeen, vaikka Terafab sai rahoituksen (elokuun 6.) ja Intel aloitti 15 miljardin dollarin osakemyynnin, joka laimentaa nykyistä omistusta ja oli syynä elokuun 10. päivän notkahdukseen.
Kokonaisuudessaan liiketoiminta on paremmassa kunnossa. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto nousi 25 prosenttia ja oli 16,1 miljardia dollaria. Sijoittajat hinnoittelevat edelleen laajaa käännettä, mukaan lukien esimerkiksi Trumpin Intel-omistus, eivät niinkään Terafabin tilauskantaa.
Optimismi on kuitenkin jo huomioitu hinnassa. Intelin osake on noussut tänä vuonna, vaikka viime aikoina on nähty notkahdus.
Intel-osakkeen hinnan tasot seurattavaksi
Käyrä tukee härkien näkemystä. Heinäkuun puolivälistä lähtien Intelin kurssi on muodostanut niin sanotun käänteisen pää-ja-hartiat -kuvion: nousuun viittaavan käännöskuvion, ensin syvemmän, sitten loivemman notkahduksen, mikä osoittaa myyjien otteen heikentyvän. Kuitenkin myyntivolyymi näyttää kasvavan oikean hartian kohdalla.
Mutta taustalla oleva luottamus on heikkoa. Intelin 23. heinäkuuta julkistettujen tulosten jälkeen optiokauppiaat ovat painottuneet laskuun: myyntioptioita on ostettu enemmän kuin ostoptioita. Myynti- ja osto-optioden määrän suhde on noussut 0,79:ään ja open interest 1,01:een, mikä antaa vähemmän nousujohteisen tunnelman juuri, kun kuvio tarvitsisi ostajia.
Härkäkuvion vasen hartia sijaitsee lähellä 89,00 dollaria, pää noin 81,00 dollarissa ja oikea hartia 96,00 dollarissa, kaulalinja noin 104,00 dollarissa.
Hintakehitys ratkaisee suunnan. Sulkeminen yli 104,00 dollarin kaulalinjan — noin 7 prosenttia nykyhintaa korkeammalla — vahvistaa nousun ja avaa alueet 109,00, 113,00 ja 118,00 dollariin, lähelle analyytikoiden tavoitetta noin 119,00 dollaria. Vahva läpimurto voi viedä kurssin 126,00 ja sitten 132,00 dollariin. Jos hinta painuu alle 96,00 dollarin, ensimmäinen tuki on 89,00 dollaria (vasen hartia) ja 81,00 dollaria (pää) on viimeinen tukitaso.
Elon Muskin Terafab antaa Intelin osakkeelle mahdollisen option 14A-validaatioon, joka on nousujohteinen mutta vailla vahvaa perustaa. Varsinainen läpimurto nähdään vain, jos kurssi nousee yli 104,00 dollarin ja volyymi kasvaa (näin ei nyt ole). Terafabista tulee olennainen tarina vasta, kun maksullinen sopimus syntyy.
