Lainanantajat, jotka sijoittavat varoja DeFi-lainamarkkinoille Ethereum Virtual Machine (EVM) -ketjuissa ja Solanassa, menettivät noin 3 dollaria jokaista 10 000 dollaria kohden viimeisen 12 kuukauden aikana. Toteutuneet hakkerointitappiot olivat siis 3 peruspistettä koko varojen arvosta (TVL).
Tappioiden osuus on lähellä vuosittaista tasoa, jolla amerikkalaiset kuolevat liukastumis- ja kaatumisonnettomuuksissa. Keyring Networkin perustaja Alex McFarlane laski luvun DefiLlaman tietojen perusteella 17. toukokuuta, erottelemalla lainamarkkinat ja jättäen pois sillan kautta tapahtuneet tapaukset.
Lainaamisen hakkerointitappiot pysyvät pieninä suhteessa TVL:ään
Tutkimuksessa mitattiin non-bridge lainaushakkeroinnit viimeisen 12 kuukauden ajalta 30,9 miljoonaan dollariin, kun keskimääräinen TVL oli 99,6 miljardia dollaria. Tämä vastaa 3,1 peruspistettä brutto ja 3 peruspistettä netto toipumisten jälkeen, tiedot kerätty 16. toukokuuta mennessä.
Yksittäiselle lainanantajalle tämä tarkoitti, että 10 000 dollarin hajauttaminen suurimpiin EVM- ja Solana-lainamarkkinoihin sisälsi noin 3 dollarin vuosittaisen hakkerointitappion odotuksen edellisen vuoden aikana.
Luku ei huomioi sillan riskiä, orakkelivirheitä tai yksittäisten protokollien erityisiä bugeja, ja olettaa, ettei talletus osunut markkinaan, jossa tapahtui poikkeuksellinen häiriö.
DefiLlama kirjaa laajemmassa DeFi-kategoriassa toistaiseksi 7,75 miljardin dollarin brutto hakkerointitappiot. Kun sillan kautta tapahtuneet tapaukset jätetään pois, jäljelle jää 4,52 miljardia dollaria, mikä osoittaa, miten yksi kategoria vääristää muiden DeFi-segmenttien kuvaa.
Kryptohakkerit onnistuivat viemään 606 miljoonaa dollaria huhtikuussa, mikä oli pahin kuukausi sitten Bybitin vuonna 2025 tapahtuneen tietomurron. Kelp DAO:n ja Driftin hakkeroinnit aiheuttivat 95 % kyseisen kuukauden kokonaistappioista.
“Keskeinen kysymys riskiä arvioitaessa on: kuinka suuret ovat toteutuneet hyödyntämistappiot suhteessa markkinoilla olevaan pääomaan? Todennäköisyys 3 tuhannesta on suunnilleen sama kuin amerikkalaisten kuolleisuus liukastumalla ja kaatumalla. Sillä perusteella DeFi-lainaaminen ja -antaminen vaikuttavat melko hyviltä, pelkotekijästä huolimatta,” kirjoitti McFarlane.
Seuraa meitä X:ssä pysyäksesi ajan tasalla tuoreimmista uutisista
Hajauttaminen ja palautukset muuttavat riskikuvaa
Hakertapahtumat ovat hyvin vino jakautumaltaan, sillä muutama suuri tapaus aiheuttaa suurimman osan kokonaisvahingoista, kun taas suurin osa jää pieniksi. Logaritmisella asteikolla tiedot muistuttavat lognormaalijakaumaa.
Suurin osa hyökkäyksistä osuu vain yhteen markkinan osaan sen sijaan, että koko protokolla tyhjennettäisiin, ja suuremmat markkinat sietävät suhteessa pienempiä tappioita yksittäisen tapahtuman sattuessa.
Tämä tukee pääoman hajauttamista useisiin DeFi-lainaprotokolliin yhden palvelun sijaan.
Palautukset pienentävät otsikkotason tappiolukuja. Kaikista DefiLlaman seuraamista DeFi-protokollatappioista palautukset kattavat noin 8 % bruttovahingoista.
EVM:ssä ja Solanan lainamarkkinoilla, pois lukien sillat, palautusprosentti nousee noin 20 %:iin. Erikoistapaus oli Euler Finance, jossa hyökkääjä palautti kaikki varastetut varat 2023 flash lainahyökkäyksen jälkeen.
Suunnittelufilosofia vaikuttaa seuraavaan sykliin
Kehittäjät pyrkivät yhä kevyempään koodiin turvallisuusstrategiana. Morphon kehittäjä Merlin Egalite totesi, että minimalismi erottaa turvalliset ja turvattomat lainamarkkinat toisistaan.
3 dollaria per 10 000 dollaria on toteutunut luku, ei tae tulevaisuudesta. Data tukee malttia yltiöpäisen varovaisuuden sijaan, kuitenkaan unohtamatta vakavia riskejä.
Aave ja Morpho jatkavat lainaavan pääoman keräämistä, ja vuonna 2026 on jo nähty suuria yksittäisiä tapauksia, kuten KelpDAO-tapahtuma huhtikuussa.
Tappiot ovat nyt mitattavissa niin, että lainanantajat, vakuuttajat ja varojen jakajat voivat todella määrittää hinnat.
Tilaa YouTube-kanavamme nähdäksesi asiantuntijoiden ja toimittajien näkemyksiä
