CXMT Corp (688825) nousi perjantaina 8,95 %, päättäen kaupankäynnin 57,60 yuanissa (noin 8,51 dollaria) ja jatkoi hintaralliaan jo viidennen kaupankäyntipäivän ajan Shanghain pörssissä.
Kiinalainen muistisirujen valmistaja on kasvanut jatkuvasti viime viikkoisen historian suurimman listautumisannin (IPO) jälkeen, ja sen markkina-arvo on nyt noin 3,54 biljoonaa yuania eli noin 523 miljardia dollaria.
Miksi CXMT:n nousu jatkuu
CXMT, joka tarkoittaa ChangXin Memory Technologiesia, listautui Shanghain STAR-markkinalle 27. heinäkuuta. Osakkeiden hinta nousi avauspäivänä jopa 466 %. Tämä nosti hetkellisesti CXMT:n Industrial and Commercial Bank of Chinan ohi mantereisen Kiinan arvokkaimmaksi pörssiyhtiöksi.
IPO:n kautta kerättiin 57,92 miljardia yuania eli noin 8,6 miljardia dollaria. CXMT aikoo käyttää rahat tuotannon laajentamiseen ja kuroakseen umpeen teknologiaeroa ulkomaisten kilpailijoiden kanssa.
Sijoittajakysynnän taustalla on kaksi voimaa. Peking tavoittelee sirujen omavaraisuutta, sillä Washington rajoittaa Kiinan pääsyä edistyksellisiin puolijohteiden valmistuslaitteisiin.
Samaan aikaan dynaamisen keskusmuistin (DRAM) maailmanlaajuinen pula ohjaa valmistajia siirtämään toimituksia AI-datakeskuksiin. DRAM-sirut mahdollistavat laitteiden ja tekoälymallien datan tallennuksen ja käsittelyn.
Mitä CXMT oikeasti valmistaa
CXMT perustettiin vuonna 2016 ja se sijaitsee Heifeissä. Yhtiön osuus maailman DRAM-markkinoista on noin 7,7 %, mikä tekee siitä maailman neljänneksi suurimman valmistajan. Samsung Electronics, SK Hynix ja Micron Technology hallitsevat yhteensä noin 90 % markkinoista.
CXMT valmistaa pääasiassa suosituimpia muistisirumalleja puhelimiin, kannettaviin ja palvelimiin. Yhtiö on kuitenkin perässä kilpailijoitaan High Bandwidth Memory (HBM) -alueella, jossa kyseessä on kehittynyt muistityyppi, jota tarvitaan suoraan tekoäly-datakeskuksissa. Counterpoint Researchin johtaja MS Hwangin mukaan CXMT tavoittelee HBM:n toimitusten aloitusta Kiinassa vuoteen 2027 mennessä.
Dell, HP ja Apple ovat tiettävästi alkaneet testata CXMT:n komponentteja, kun ne pyrkivät vähentämään riippuvuutta korealaisista ja amerikkalaisista toimittajista. Edullinen hinta on suurin houkutin, mutta sopimukseen liittyy myös riskejä.
Pentagon on lisännyt CXMT:n listaamiensa yritysten joukkoon, jotka se liittää Kiinan armeijaan – määrittelyn yhtiö kiistää. Apple taas lobbaa Washingtonia saadakseen luvan käyttää Kiinassa valmistettuja muistisirua.
CXMT:n nousu osuu ajankohtaan, jota alan tarkkailijat kutsuvat “RAMageddoniksi” – eli kuluttajalaitteiden muistipulaksi, joka on ehtinyt kasvattaa Applen älypuhelinten hinnoitteluvoimaa ja heiluttaa siruyhtiöiden osakkeita Soulista Wall Streetille.
Analyytikot ovat edelleen eri mieltä siitä, kuinka paljon helpotusta CXMT voi tuoda. Arjen laitteiden hinnat tuskin kuitenkaan laskevat nopeasti, vaikka tekoälysirujen kilpajuoksu kiihtyykin.
