CoreWeaven osakkeet nousivat yli 6 % tiistaiaamuna, kun tekoäly-infrastruktuuriyritys ilmoitti, että suurin osa sen suunnitellusta datakeskuskapasiteetista Kööpenhaminassa on nyt toiminnassa.
Uutinen toi sijoittajille uutta toivoa siitä, että yrityksen kallis laajentuminen etenee. Vakavat taloudelliset huolenaiheet kuitenkin jatkuvat. CoreWeaven velkaa ostavat sijoittajat vaativat epätavallisen korkeita tuottoja, mikä kertoo pelosta yrityksen kyvystä maksaa velkansa takaisin.
Miksi sijoittajat ovat huolissaan CoreWeaven velasta?
CoreWeave vuokraa yrityksille tehokkaita Nvidian siruja tekoälyn kehittämistä varten. Datakeskusten rakentaminen maksaa miljardeja dollaria, joista suuri osa on lainaa.
Talouspaine kasvaa. CoreWeaven neljännesvuosittaiset nettoporkokulut ylsivät 640 miljoonaan dollariin huhti–kesäkuussa, kun edellisvuonna luku oli 267 miljoonaa dollaria.
Yrityksen joukkovelkakirjat kertovat vielä huolestuttavamman tarinan.
Joukkovelkakirjalainat ovat käytännössä sijoittajien myöntämiä lainoja yrityksille korkotuottoja vastaan. Yksi 2,75 miljardin dollarin CoreWeaven joukkovelkakirja lupaa 9,75 % vuotuista korkoa vuoteen 2031 asti.
Tämän velkakirjan markkinahinta on laskenut, joten sen mahdollinen vuosituotto on noussut jopa 15,76 prosenttiin. Sijoittajat voivat siis ansaita merkittävästi, jos CoreWeave maksaa kaiken sovitusti takaisin.
Näin korkeat tuotot viittaavat siihen, että sijoittajat näkevät olennaista takaisinmaksun riskiä.
Jim Cramer haastaa Nvidian ottamaan riskiä
Nämä huolet saivat CNBC:n Jim Cramerin esittämään haasteen Nvidian toimitusjohtajalle Jensen Huangille tiistaina.
Cramer totesi, että jos Huang uskoo CoreWeaven taloudelliseen vakauteen, Nvidian tulisi ostaa sen korkotuottoisia joukkovelkakirjoja ja ottaa osa riskistä itselleen.
Huang oli puolustanut CoreWeavea aiemmin tässä kuussa.
“Olen optimistinen. Heidän pääomakustannuksensa itse asiassa laskee,” hän totesi Bloombergille.
Nvidia omistaa jo noin 10 % CoreWeavesta ja sillä on 6,3 miljardin dollarin sopimus ostaa käyttämätöntä laskentatehoa vuoteen 2032 asti.
Joukkovelkakirjojen ostaminen lisäisi Nvidian altistumista riskeille, mutta ei toisi suoraan uutta rahoitusta CoreWeavelle.
CoreWeave osakkeen hintaennuste: Kuinka korkealle kurssi voi nousta?
Velkahuolista huolimatta Wall Streetin analyytikot ovat edelleen laajasti optimistisia.
TipRanksin mukaan 22/30 analyytikoista suosittelee CoreWeaven ostamista, ja 12 kuukauden keskihintaennuste on 130,92 dollaria.
Se tarkoittaa noin 124 % nousupotentiaalia tiistaiaamun 58,54 dollarin hintaan nähden. Arviot vaihtelevat kuitenkin suuresti 39 dollarista 250 dollariin, ja useat pankit ovat viime aikoina laskeneet omia tavoitehintojaan.
Sijoittajille keskeinen kysymys on, onnistuuko CoreWeave tuottamaan riittävästi kassavirtaa kasvavasta tekoälyliiketoiminnastaan kattaakseen laajennustaan rahoittavan velan.
