Circle Internet Group osti maanantaina IBM:n lohkoketju-patenttien ytimen, hankkien yli 680 patenttiperhettä ja lähes 1 000 myönnettyä patenttia maailmanlaajuisesti. Kumpikaan yhtiö ei julkistanut kauppahintaa.
CRCL:n osake kävi kauppaa noin 63,60 dollarin tasolla ennen markkinoiden avautumista, eli noin 2 % perjantain 62,36 dollarin päätöskurssia korkeammalla. Osto tapahtui yhdeksän päivää ennen Circle:n toisen vuosineljänneksen tulosjulkistusta.
Mitä Circle osti IBM:n lohkoketju-patenttiportfoliosta
Omaisuus kattaa perustavaa lohkoketju-teknologiaa, pankkitoiminnan, finanssipalvelut, vakuutukset, toimitusketjujen todentamisen ja turvalliset pilvipalvelut. Circlen mukaan kauppa tekee siitä suurimman lohkoketju-patenttien haltijan Yhdysvalloissa.
Tällä väitteellä on selkeä peruste. Patent Sightin datan mukaan Statista listasikin jo vuoden 2022 aktiivisten lohkoketju-patenttiperheiden omistajissa IBM:n Yhdysvaltain ykköseksi ennen Ant Groupia.
Toisin sanoen Circle ei vain lisännyt patenttejaan. Se osti koko patenttiomaisuuden, jolla oli Yhdysvaltojen suurin asema – ja ylimmän sijan mukana.
Portfolio on nyt USDC:n, Circle Payments Networkin ja Arc-yritysten lohkoketjun alla. Circle ja IBM tutkivat myös mahdollista laajempaa kaupallista yhteistyötä.
“Immateriaalioikeudet ovat keskeisiä missiomme edistämisessä ja ketjuinfrastruktuurin käyttöönoton laajentamisessa. IBM on ollut edelläkävijä teknologisessa innovaatiotyössä, ja tämä yritysosto kasvattaa Circlen mahdollisuuksia kehittää infrastruktuuria, joka mahdollistaa globaalin, internet-pohjaisen rahoituksen,” totesi Sarah Wilson, Circlen General Counsel ja Corporate Secretary, yrityksen tiedotteessa.
Seuraa meitä X:ssä ja saat tuoreimmat uutiset heti ensimmäisenä
Miksi CRCL-osake nousi vain 2 % IBM-patenttikaupan jälkeen
Ennakkokaupan 2 % nousu oli vaimea, ja vertailukohdat selittävät miksi. Circle nousi päiväaikaan jopa 15 % 10. heinäkuuta, kun Office of the Comptroller of the Currency hyväksyi sen kansallisen trustipankin, mutta sulki päivän 5 % korkeammalla.
Säätelyyn liittyvät uutiset liikuttavat tätä osaketta. Salassa pidetyt patenttikaupat eivät vaikuta yhtä selvästi.
Sijoittajilla ei myöskään ole vertailulukua analysoitavaksi. Circle raportoi 2,86 miljardin dollarin liikevaihdon ja 14,3 miljoonan dollarin nettotappion, joten selkeä rahavirta näkyisi 5. elokuuta.
IBM:n osakkeet nousivat noin 1,8 % ennakkokaupassa 218 dollariin. Salassa pidetty patenttikauppa ei vaikuttaisi tämän mittakaavan yhtiön kurssiin, joten näitä liikkeitä ei tule yhdistää samaan kauppaan.
Tunnelma on nyt selvästi tukkusijoittajien tavoitteiden alapuolella. 27 analyytikkoa pitää keskimääräisenä tavoitehintana edelleen 120,76 dollaria, mikä on lähes kaksinkertainen perjantain päätös verrattuna, vaikka Circlen pörssilistautumisen jälkeinen osakekurssi romahti ennätyksellisestä 263,45 dollarista.
| Tapahtuma | Päivämäärä | CRCL-reaktio |
|---|---|---|
| IPO:n hinta 31 dollaria | 5. kesäkuuta 2025 | Päätöskurssi ensimmäisenä päivänä 83,23 dollaria |
| OCC:n trust-pankin hyväksyntä | 10. heinäkuuta 2026 | Päätöskurssi +5 % (66,14 dollaria) |
| Visa stablecoin -alustan lanseeraus | 16. heinäkuuta 2026 | Laski 7,7 % tasolle 60,64 dollaria |
| IBM:n patenttien hankinta | 27. heinäkuuta 2026 | Noin +2 % ennen markkinaa |
Open USD -ongelma, jota nämä patentit eivät ratkaise
Tässä yksityiskohtaa, joka kirkastaa tarinaa. IBM löytyy Open Standard -kumppanin listalta esimerkiksi Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe ja Coinbase rinnalla.
Open Standard lanseerasi Open USD -tokenin 30. kesäkuuta yli 140 tukijan voimin. Token palauttaa lähes kaikki reservituloista saadut tuotot jakelijoille hallinnointipalkkion jälkeen, eikä siitä peritä maksuja tokenien luomisesta tai lunastamisesta.
Tämä malli kohdistuu tarkasti siihen tuloriviin, johon Circle tukeutuu. Mizuho-analyytikko Dan Dolev alensi Circlen suosituksen alisuoriutujaksi 14. heinäkuuta ja laski tavoitehinnan 50 dollariin aikaisemmasta 85 dollarista, perustellen päätöstä läpivientimallilla.
Hänen vuoden 2027 oikaistu EBITDA-arvionsa laski 699 miljoonaan dollariin aiemmasta 1,09 miljardista dollarista. JPMorgan pienensi omia Circle-lukujaan samana päivänä, viitaten toisen kvartaalin heikkoon kryptovaluutta-aktiviteettiin.
Visa teki uhkasta konkreettisen. Stablecoin Platform -alusta, joka julkistettiin 16. heinäkuuta, tarjoaa instituutioille mahdollisuuden luoda ja lunastaa stablecoinia alkaen Open USD:stä, yhtiön tiedotteen mukaan.
Circle on siis ostanut perustavanlaatuista lohkoketjuomaisuutta yritykseltä, joka on samaan aikaan mukana rakentamassa konsortiota jakeluun liittyvässä kilpailussa. Patentit kasvattavat Circlen teknologian kopioimisen kustannuksia. Ne eivät kuitenkaan palauta reservituottoja tai takaisin jakelua.
Mitä seurata seuraavan 30 päivän aikana
Neljän asian avulla nähdään, onko tällä kaupalla todellista merkitystä vai ei.
Ensiksi, elokuun 5. päivän tulokset. Kiinnitä huomiota maksettuun hintaan, uusiin aineettomiin hyödykkeisiin sekä johdon kommentteihin patenttien hyödyntämisestä.
Toiseksi, Coinbase-jakelusopimus, jonka Mizuho nosti esiin elokuussa uudistettavana. Sopimus määrittää, kuinka suuri osa USDC:n reservituloista jää Circlen haltuun.
Kolmanneksi, siirtyykö Circle puolustuksesta hyökkäykseen. Circle ei ole kertonut, aikooko se lisensoida tai käyttää näitä patentteja kilpailevia alustoja vastaan.
Neljänneksi, IBM-yhteistyö. Yhtiöt viittasivat jatkavaan kaupalliseen yhteistyöhön, mutta eivät maininneet tuotetta, aikataulua tai asiakasta.
Siihen asti tekninen analyysi viittaa laskuun kohti 40 dollaria, jos tuki pettää. Omistamalla on-chain finance -patentit ei välttämättä ole merkitystä, jos 140 jäsenen konsortio rakentaa niiden ohi.
