Fed-pääjohtaja Kevin Warsh suhtautuu herkästi tekoälyyn, kertoo BlackRockin toimitusjohtaja Jeffrey Rosenberg. Rosenbergin mukaan Warsh yhdisti kiristyneet rahoitusolosuhteet tekoälyyn sen jälkeen, kun Fed piti korot 3,75–4 prosentissa keskiviikkona.
Fed:n kesäkuun kokouksen pöytäkirjassa mainittiin tekoälyn ohjaama kysyntä inflaatioriskinä. Rosenbergin mielestä isku tekoälyä kohtaan olisi kuitenkin “ensisijaisesti deflatorinen”, mikä heijastuisi varsinkin korkoherkkiin omaisuusvaroihin, kuten Bitcoiniin (BTC).
Miksi korot seuraavat nyt tekoälykauppaa?
Rosenbergin mukaan markkinakorot ovat siirtäneet huomionsa öljystä tekoälyyn.
“…markkina ikään kuin aistii, että tekoäly on makrotason ilmiö siinä missä se on myös mikrotason ilmiö,” Rosenberg totesi.
Hän totesi, että kulutus perustuu nyt varallisuusvaikutukseen, eli nousevat omaisuusarvot lisäävät kulutusta. Tämä tekee rahoitusolosuhteista Fedin politiikan pääkanavan, hän lisäsi.
Viimeisimmät markkinatiedot tukevat hänen näkemystään. DataTrekin perustaja Nick Colas kertoo, että öljyn ja korkojen tuotot kulkivat yhdessä noin vuosikymmenen, kunnes poikkesivat toisistaan syyskuun puolivälissä.
Fidelityn Jurrien Timmer kertoo, että Goldman Sachs AI -kori, joka seuraa tekoälyyn sidottuja osakkeita, on laskenut 22 % kesäkuun alusta lähtien.
Kun tämä myyntiaalto syveni, 10 vuoden korkotuotto sulkeutui 4,96 prosenttiin 22. lokakuuta. Se oli ensimmäinen alle 5 prosentin sulkeminen sitten 22. syyskuuta, Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tietojen mukaan, joihin 24/7 Wall St. viittaa.
Timmerin mukaan tekoälyosakkeet ja pitkän aikavälin valtionlainat ovat viime aikoina liikkuneet eri suuntiin, mikä voi tehdä joukkovelkakirjoista suojan. Se, pitääkö tämä suoja, riippuu Fedin seuraavasta liikkeestä.
Seuraa meitä X:ssä pysyäksesi ajan tasalla uutisista
Voiko AI:ta seuraava Fed nostaa korkoja vielä lisää?
Rosenberg tulkitsi korkokäyrän loivan jyrkentymisen maltilliseksi vihjeeksi. Silti hän ei väittänyt, että ns. Fed put -ajattelu, eli keskuspankin tukitoimet laskeville markkinoille, olisi täysin voimissaan.
Kuitenkin kuvernööri Lisa Cook ja Cleveland Fedin johtaja Beth Hammack olivat eri mieltä 10–2-äänestyksessä ja kannattivat koronnostoa.
Kuluttajahinnat nousivat 3,7 prosenttia vuoden aikana syyskuuhun asti Yhdysvaltain tilastokeskuksen (BLS) mukaan. Ydinhinnat, joissa ruokaa ja energiaa ei huomioida, nousivat 2,6 %.
Inflaatio pitää koronnoston mahdollisena. Jos inflaatio nostaa pitkät korot ylemmäs, joukkovelkakirjalaina ei enää toimi suojana yhtä hyvin.
Bitcoinin kohdalla riski tulee sekä tekoälyosakkeiden että korkojen kautta. Suurin kryptovaluutta on usein liikkunut samansuuntaisesti teknologiaosakkeiden kanssa. Kesäkuussa suurten teknologiayhtiöiden ja siruvalmistajien myyntiaalto painoi Bitcoinin kohti 62 000 dollaria.
Ennen keskiviikon päätöstä BTC nousi 1,54 % vuorokaudessa 80 837 dollariin teknologiaosakkeiden rallin myötä.
Tuo yhteys ei aina ole pitänyt, sillä BTC käyttäytyi elokuussa enemmän kuten kulta kuin Nasdaq. Jos tekoälyosakkeiden myyntipaine jatkuu, tämä voi painaa BTC:tä ennen kuin Fed tuo helpotusta.
Rosenbergin näkemyksen mukaan vaikutus näkyy kahdessa vaiheessa: isku tekoälyyn laskisi inflaatiota. Matalampi inflaatio voisi lieventää tarvetta uusille nostoille, mikä tukisi korkoherkkiä omaisuusvaroja kuten BTC:tä.
Yksityisen kulutuksen (PCE) inflaatiodataa julkaistaan torstaina, jonka jälkeen seuraa Fedin kokous 8.–9. joulukuuta. Näistä saadaan viitteitä siitä, seuraavatko valtionlainojen korot yhä tekoälyä eikä öljyä.
Tilaa YouTube-kanavamme, niin näet asiantuntijoiden ja toimittajien näkemyksiä
