Grayscalen tutkimusosasto varoitti tällä viikolla, että Bitcoinin korrelaatio kullan kanssa on noussut yli 50 %:iin. Omaisuudenhoitaja kuvaa tätä kehitystä “dollarien arvon alenemiseen” perustuvan sijoitusstrategian paluuna.
Tämä havainto on selkeä käänne aikaisempiin vuosiin verrattuna, sillä Bitcoinin hinta on aiemmin usein seurannut kasvuosakkeiden kehitystä kovien omaisuusvarojen sijaan.
Näin Grayscale mittasi Bitcoinin siirtymistä kultaa kohti
Viimeisimmässä katsauksessaan Grayscalen tutkimusjohtaja Zach Pandl kertoi, että Bitcoinin 90 päivän korrelaatio kullan kanssa nousi vuoden alun lähes nollasta yli 50 prosenttiin. Samaan aikaan sen korrelaatio Nasdaq 100 -indeksin kanssa laski yli 60 prosentista noin 33 prosenttiin.
Pandl arvioi, että tämä muutossuuntaus voi johtua sijoittajien uudelleen heränneestä kiinnostuksesta Bitcoinin niukkuuteen, rahataloudelliseen riippumattomuuteen ja asemaan arvonsäilyttäjänä, kuten Grayscalen jatkuvassa tutkimussarjassa todettiin. Hän ei kuitenkaan esittänyt arviota hinnan kehityksestä tämän havainnon perusteella.
“…Kun julkisen talouden epätasapainot kasvavat ja sijoittajat arvioivat uudelleen fiat-valuuttojen pitkän aikavälin ostovoimaa, Bitcoin voi toimia niukkana ja likvidinä vaihtoehtona kullan rinnalla. Tämä niukkuuden ja erilaisten tuottotekijöiden yhdistelmä voi tehdä Bitcoinista houkuttelevan lisän nykyaikaiseen hajautettuun salkkuun,” Grayscalen tutkimusjohtaja totesi.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi tuoreimmat uutiset reaaliajassa.
Arvon alenemiseen perustuvalla kaupankäynnillä tarkoitetaan ajatusta, jonka mukaan kovat ja rajallisen tarjonnan omaavat omaisuuserät tyypillisesti arvostuvat, kun fiat-valuuttojen ostovoima heikkenee ajan mittaan.
Tämä näkökulma on saanut lisää kannatusta Yhdysvaltojen liittovaltion velan ylitettyä 40 biljoonaa dollaria, kun jatkuvat budjettialijäämät ohjaavat yhä enemmän huomiota niukkoihin käteisen vaihtoehtoihin.
Miksi kullan korrelaation muutos on tärkeä
Kullan hinta on ollut vahvassa nousussa tänä vuonna, mikä vahvistaa näkemystä siitä, että sijoittajat siirtyvät perinteisten valuuttojen heikkenemistä vastaan suojaaviin kohteisiin.
Bitcoinin kasvava korrelaatio kullan – ei teknologiayhtiöiden osakkeiden – kanssa viittaa siihen, että osa tästä rahavirrasta on siirtymässä myös digitaalisiin omaisuuseriin. Pandlin mukaan Bitcoin ja muut niukat digitaaliset omaisuusvarat saattavat hyötyä nyt suotuisammasta markkinatilanteesta.
Grayscalen laajemmissa tutkimuksissa tänä vuonna on toistuvasti tuotu esille, että Bitcoinin hinnan kehitys liittyy arvon alenemisen sijoitusstrategian suosioon. Esimerkiksi tammikuussa julkaistussa katsauksessa kuvattiin Bitcoinin irtautumista valuuttakurssien heikkoudesta sääntelyepävarmuuden keskellä.
“…Hallinnollisen velan hallitsematon kasvu rapauttaa fiat-valuuttojen uskottavuutta ja kannustaa sijoittajia etsimään vaihtoehtoisia arvonsäilyttäjiä, kuten fyysistä kultaa ja tiettyjä kryptovaluuttoja – digitaalisten omaisuuserien joukossa uskomme, että ns. ’debasement trade’ hyödyttää ensisijaisesti Bitcoinia, Ethereumia ja Zcashia…”, Pandl mainitsi.
Tämä havainto kuvaa kuitenkin yrityksen tutkimusnäkemystä, ei vielä toteutunutta markkinakehitystä. Korrelaatio mittaa sitä, miten omaisuusarvojen hinnat ovat liikkuneet samansuuntaisesti aiemmin, ei sitä, mihin hinnat seuraavaksi suuntaavat. Myös 90 päivän liukuva tarkastelujakso voi muuttua nopeasti, jos markkinaolosuhteet vaihtuvat.
Bitcoinin suhde sekä kultaan että osakkeisiin on aiemminkin muuttunut merkittävästi yhden kalenterivuoden aikana. Grayscale on myös aiemmin nostanut esiin ajankohtia, jolloin Bitcoin seurasi teknologiaosakkeita huomattavasti tarkemmin kuin jalometalleja.
Tilaa YouTube-kanavamme ja seuraa asiantuntijoiden sekä toimittajien näkemyksiä.
