Bitcoin palautuu, mutta asetelma kallistuu yhä karhumarkkinan suuntaan. Bitcoinin hinta nousi paikalliseen huippuun lähelle 76 000 dollaria 17. maaliskuuta ennen jyrkkää pudotusta noin 68 690 dollariin 19. maaliskuuta mennessä. Tuosta pohjasta hinta on palautunut lähes 3 %, nousten taas yli 70 700 dollarin kirjoitushetkellä.
Palautus osoittaa lyhyen aikavälin vahvuutta. Samalla tämä voi kuitenkin valmistella seuraavaa laskua. Riski korostuu, kun sekä rakenne että makrotalouden olosuhteet otetaan huomioon yhdessä.
Bitcoinin palautus rakentaa oikeaa olkapäätä, ei läpimurtoa
8 tunnin kaaviossa Bitcoin muodostaa head and shoulders -kuvion, joka perinteisesti viittaa laskuun. Pää muodostui lähelle 76 000 dollaria, vasen olkapää syntyi aiemmin maaliskuussa. Nykyinen palautus puolestaan muovaa oikeaa olkapäätä.
Liikkeen kehitys on nyt ratkaisevaa. Bitcoin etenee vastusalueelle 70 800 ja 72 800 dollarin välille, ja laajennukset jopa 73 500 dollariin asti ovat mahdollisia. Mikäli hylkäys tapahtuu tällä alueella, oikea olkapää voi valmistua.
Rakenteesta tulee härkämarkkinalle suotuisa vain, jos Bitcoin palauttaa 76 000 dollarin tason selkeästi.
Laskusuuntaan kaavion kauluslinja sijaitsee alle 68 600 dollarissa. Jos tämän tason alle mennään, voi käynnistyä selvempi notkahdus. Yksinkertaisesti, mitä korkeammalle palautus etenee ilman 76 000 dollarin rikkomista, sitä valmiimpi karhumarkkinan asetelma rakenteesta tulee.
BTC–DXY-malli osoittaa, miksi palautus on yhä olemassa
Vaikka karhumarkkinan rakenne on selkeä, Bitcoin kestää edelleen hyvin. BeInCrypto:n oma BTC-DXY-sykli-malli auttaa selittämään tilannetta.
8 tunnin aikavälillä Bitcoinin ja Yhdysvaltain dollarin välinen korrelaatio on jälleen laskenut hieman alle nollan. Lievästi negatiivinen korrelaatio on historiallisesti tukenut kurssinousuja. Samankaltainen asetelma nähtiin helmikuun lopussa, jolloin Bitcoin nousi lähes 17 %, kun korrelaatio kääntyi negatiiviseksi.
Nyt sykli on kuitenkin heikompi. Korrelaatio liikkuu lähellä nollaa eikä painu selvästi negatiiviseksi. Tämä viittaa siihen, että Bitcoin ei täysin reagoi dollarin vahvistumiseen. Kurssi liikkuu enemmän sisäisen tunnelman kuin voimakkaiden makroajurien mukaan.
Tämä makrotaloudellinen tausta on linjassa Bitgetin toimitusjohtajan Gracy Chenin kommentin kanssa:
”Markkinat eivät enää reagoi vain päätöksiin rahapolitiikassa. Nousevat energiakustannukset, viivästyneet kevennysodotukset ja entistä vahvempi dollari muodostavat valikoivamman sijoitusympäristön, jossa laajaan riskinottohalukkuuteen on vaikeampi yltää.”
Tässä ympäristössä Bitcoin voi yhä nousta, kun korrelaatio kääntyy lievästi negatiiviseksi. Nousu ei kuitenkaan ole yhtä vakaa, vaan perustuu enemmän lyhyen aikavälin suuntaukseen. Jos korrelaatio palaa plussan puolelle kuten maaliskuussa, korjausliikkeen todennäköisyys kasvaa nopeasti.
Sijoittajien asemoituminen ja voitot viittaavat siihen, että myyntipaine voi palata
Johdannaismarkkinoilla riskit kallistuvat jo laskusuuntaan.
Binancen BTC perpetuals -markkinoilla (seitsemän päivän positiointi) short vivutus on lähellä 1,93 miljardia dollaria, kun taas long vivutus on noin 711 miljoonaa dollaria. Tämä tarkoittaa, että short positioiden koko on noin 2,7 kertaa suurempi kuin long positioiden.
Tuo epätasapaino viittaa siihen, että kauppiaat valmistautuvat laskuun. Samalla ketjudatan mukaan voitot ovat edelleen korkealla.
Bitcoinin Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), joka mittaa tilannekohtaista voittoa/tappiota, laski noin 0,27:stä 16. maaliskuuta 0,22:een, mutta tämä on edelleen selvästi korkeammalla kuin helmikuun pohja lähellä 0,14:ää. Jopa korjauksen jälkeen suuri osa markkinasta pysyy voitolla. Tällä on merkitystä, koska korkeat voitot kääntyvät usein myynniksi, jos luottamus heikkenee. Lisäksi Binance Likvidointikartan myötä karhumarkkinalle viittaava positiointi kertoo luottamuksen heikkenemisestä.
Tämä tilanne heijastaa suoraan laajempaa likviditeettiympäristöä sen jälkeen, kun Fed ilmoitti pitävänsä korot ennallaan inflaatiohuolien vuoksi. Chen lisäsi myös:
“Bitcoinin lyhytaikainen paine ilmoituksen jälkeen heijastaa kiristyneitä likviditeettiolosuhteita, kun taas institutionaaliset sijoittajat ovat edelleen erittäin herkkiä muutoksille inflaatiotiedoissa tai geopoliittisessa vakaudessa. Jos energiapaineet helpottavat tai makrotalousdata pehmenee, pääoma voi nopeasti palata niukkoihin omaisuusvaroihin ja vahvempiin krypto-altistuksiin.”
Tärkein yhteys on tässä. Kun likviditeetti kiristyy, DXY vahvistuu ja pääomaa siirtyy pois riskisistä omaisuusvaroista, kuten Bitcoinista.
- Vähemmän osallistujia voi ylläpitää ostamista
- Hintarallit eivät tahdo jatkua pitkään
- Purseet epäonnistuvat usein
Juuri tämä nykytilanne heijastaa. Bitcoin pomppaa, mutta liikkeessä ei ole tarpeeksi voimaa murtaa tärkeitä vastustasoja.
Mitä tämä tarkoittaa Bitcoinin hinnalle
Bitcoinin hinta on kriittisessä pisteessä. Lyhyellä aikavälillä palautus voi jatkua kohti 72 000–73 500 dollaria, minkä tukena on lievästi negatiivinen korrelaatio ja lyhytaikaiset positioinnit. BTC/USDT:n yhden päivän likvidointitietojen perusteella markkina vaikuttaa edelleen odottavan palautuksen jatkumista. Seitsemän päivän positiointia tarkasteltaessa, kuten aiemmin käsiteltiin, kuvio kuitenkin muuttuu.
Kuitenkin, laajempi rakenne on edelleen laskusuuntainen alle 76 000 dollarin.
Jos hinta laskee alle 67 800 dollarin, se vahvistaa head and shoulders -kuvion ja avaa tien 61 800 dollarin tasolle. Tämä tarkoittaisi noin 8 %:n pudotusta Head-to-Neckline-projektion mukaan.
Tässä markkinaympäristössä palautus on todellinen, mutta tapahtuu kiristyneiden likviditeettiolosuhteiden vallitessa. Ilman vahvempia sijoituksia ja kun NUPL on yhä korkealla, palautus todennäköisemmin viimeistelee laskusuuntaisen kuvion kuin käynnistää kestävää elpymistä.
