Bitcoin ja Ethereum käyvät kauppaa tiukasti avainasemassa olevien optioiden “maksimikipu”-tasojen ympärillä, kun yli 2,2 miljardin dollarin arvoiset krypto-optiot erääntyvät Deribitissä.
Samaan aikaan kauppiaat ja sijoittajat valmistautuvat kahden tärkeän makrotalouden ajurin mahdollisesti aiheuttamaan voimakkaaseen heiluntaan myöhemmin tänään.
Yli 2,2 miljardia dollaria Bitcoin ja Ethereum optioita vanhenee klo 8:00 UTC
Kirjoitushetkellä Bitcoinin hinta oli noin 90 985 dollaria, lähes täsmälleen 90 000 dollarin maksimikipu-tasolla.
Ethereum kävi kauppaa noin 3 113 dollarin tasolla, hieman yli 3 100 dollarin maksimikipunsa yläpuolella. Nämä kaksi omaisuusvaraa muodostavat yhteensä noin 1,89 miljardin dollarin BTC-optioista ja 396 miljoonan dollarin ETH-optioista koostuvan kokonaisuuden, mikä asettaa markkinat perinteiseen ennen erääntymistä käytävään pattitilanteeseen.
Bitcoinin optiomarkkina vaikuttaa tasapainoiselta. Call-optioiden Open Interest on 10 105 sopimusta, kun taas put-optioita on 10 633, joten put/call-suhde on 1,05.
Tämä symmetria vahvistaa välittäjien suojaustoimia, mikä käytännössä sitoo spot-hinnan sekä hillitsee volatiliteettia ennen erääntymistä.
Ethereumin asema taas on selvästi epäsymmetrisempi. ETH-optioissa on 67 872 call-optiota ja 59 297 put-optiota, joten put/call-suhde on 0,87, mikä osoittaa, että markkinat odottavat suurempaa yläsuuntaista liikettä.
“ETH call -positiot keskittyvät yli 3 000 dollarin tasolle. Jos spot-hinta pysyy maksimikiputason yläpuolella, erääntymisen jälkeen välittäjät voivat reagoida herkemmin hintojen nousuun”, Deribitin analyytikot totesivat.
Analyytikko Kyle Doops korostaa samaa näkemystä ja toteaa, että Ethereumin hinnan pysyminen maksimikivun yläpuolella saattaa pakottaa välittäjät ostamaan spot-markkinoilta erääntymisen jälkeen.
“Volatiliteetti todennäköisesti tiivistyy erääntymiseen asti. Suunta selviää yleensä sen jälkeen,” hän lisäsi.
Volatiliteetin kaventuminen näkyy jo kryptomarkkinoilla, kun kauppiaat vähentävät suuntaushyvien vetoja ja odottavat optioiden selvityksen päättymistä. Optioiden erääntyminen on kuitenkin vain osa tämän päivän riskitekijöitä.
NFP, dollarin vahvuus ja Trumpin tullit kasaavat makro-paineita krypton vastustajiksi
Makrotalouden paine kasvaa ennen Yhdysvaltain joulukuun työllisyysraportin julkaisua, joka on vuorossa klo 8:30 ET ja on edelleen tärkein lyhyen aikavälin ajuri. Yhdysvaltain dollari on vahvistunut odotuksissa, ja DXY-indeksi on noussut noin 0,5 % viimeisen viikon aikana. Tämä on painanut sellaisten ei-tuottavien omaisuuserien kuten kullan ja Bitcoinin hintoja.
Tämä selittää, miksi molempien omaisuuserien hinnat ovat laskeneet, vaikka kryptomarkkinoilta ei ole tullut merkittäviä negatiivisia uutisia.
MarketWatchin haastattelemat ekonomistit arvioivat, että uusia ei-maataloustyöpaikkoja syntyy 73 000, kun aiemmin raportoitiin 64 000. Työttömyysasteen ennustetaan olevan 4,5 %, hieman aiempaa 4,6 %:a alempana.
Pääotsikkona oleva työpaikkaluku saattaa olla vähemmän merkityksellinen kuin sen yksityiskohdat, erityisesti keskimmäiset tuntiansiot. Jos palkkakehitys jatkuu vahvana, se vaikeuttaa Fed:n inflaatioennustetta, nostaa tuottoja ja painaa Bitcoinia alaspäin.
Toisaalta maltillisempi työpaikkakasvu ja palkkojen hidastuminen voivat vahvistaa odotuksia kevyemmästä rahapolitiikasta ja avata mahdollisuuden riskinottoon loppuviikosta.
Epävarmuutta lisää myös Yhdysvaltain korkeimman oikeuden odotettu päätös Trumpin hallinnon asettamien tullien laillisuudesta hätätilavaltuuksien nojalla. Päätös annetaan tänään, perjantaina 9. tammikuuta 2026.
Ennustemarkkinoilla uskotaan tällä hetkellä, että päätös rajoittaa tullivaltaa, mikä voi aiheuttaa lyhytaikaisia riskejä kaupankäyntiin ja talouskasvuun.
Kryptomarkkinat ovat reagoineet aiemminkin herkästi otsikoihin, jotka koskevat tulleja. Viime vuonna Bitcoin laski noin 74 000 dollariin tulliuutisten myötä, mutta palautui myöhemmin, kun kauppaneuvottelut etenivät.
Optiot pitävät hinnat ahtaalla lyhyellä aikavälillä ja suuret makrotaloudelliset signaalit ovat vielä ratkaisematta. Sijoittajat näkevät nykyiset järjestelyt enemmän puolustuksellisina kuin selkeän laskusuuntaisina.
Suunnan selkeys todennäköisesti ilmenee vasta erääntymisen jälkeen, kun treidaajien suojaustoimet rauhoittuvat ja työmarkkinadatan sekä korkeimman oikeuden päätöksen yhteisvaikutukset alkavat näkyä.
