Kiina-valuutta saavuttaa 2,5 vuoden huipun dollarin heikentyessä — klassinen härkäasetelma Bitcoinille, mutta tällä kertaa se ei toimi.
Kiinan onshore-yuan päätti torstaina vahvimmalle tasolleen sitten toukokuun 2023, vaihdellen hintaan 7,0066 per dollari ja melkein rikkoen psykologisen 7-dollarin rajan. Liike merkitsee 5 %:n vahvistumista dollariin nähden huhtikuun alusta lähtien.
Yuanin hintaralli, dollarin poistuminen
Hintarallia vauhdittavat kiinalaiset vientiyritykset, jotka kiirehtivät muuttamaan dollaritulonsa yuaneiksi ennen vuoden vaihdetta. Kyse ei ole pelkästä kausiluonteisesta toimenpiteestä — analyytikot arvioivat, että yli 1 biljoona dollaria yrityksille kuuluvia ulkomaisia dollareita voisi lopulta virrata takaisin Kiinaan.
Miksi juuri nyt? Syy laskelmissa on muuttunut. Kiinan talous osoittaa elpymisen merkkejä, Yhdysvaltojen keskuspankki (Fed) on laskenut korkoja, ja yuan vahvistuu — muodostaen itseään vahvistavan kierteen. Dollarien pitäminen vaikuttaa vähemmän houkuttelevalta, kun valuutta johon ne vaihdetaan, vahvistuu jatkuvasti.
Jotkut välitysliikkeet uskovat, että kyse on vasta alusta. Ne vastatuulet, jotka painoivat yuania vuosia — kauppajännitteet, pääomapako ja vahvistuva dollari — ovat nyt kääntymässä myötäisiksi. Jos Fed keventää rahapolitiikkaa voimakkaammin vuonna 2026 kuten osa odottaa, yuanin nousu saattaa kiihtyä entisestään.
Asetelma, jonka pitäisi toimia
Heikentyvä dollari tukee yleensä Bitcoinia. Logiikka on yksinkertainen: kun maailman reservivaluutta menettää arvoaan, dollaripohjaiset omaisuuserät kuten BTC halpenevat suhteellisesti, ja “digitaalinen kulta” -narratiivi saa lisää kannattajia.
Kulta on osaltaan noussut — metallin hinta on saavuttanut uusia ennätyksiä tässä kuussa. Silti Bitcoin pysyy 85 000–90 000 dollarin hintahaarukassa, eikä se ole onnistunut pysymään yli 90 000 dollarin kolmesta yrityksestä tällä viikolla huolimatta.
Miksi erotus?
Useat tekijät vaimentavat Bitcoinin reaktiota, vaikka makrotalousolosuhteet näyttäisivät suotuisilta.
Vuoden lopun likviditeetti on ohutta. Loma-ajan kaupankäynti lisää volatiliteettia ja samalla hillitsee vahvoja suunnanmuutoksia. Toisaalta institutionaaliset virrat ovat kääntyneet negatiivisiksi — Yhdysvaltain spot Bitcoin-ETF:t ovat kokeneet viitenä päivänä peräkkäin nettovirtaa ulos, yhteensä yli 825 miljoonaa dollaria, SoSoValue-datan mukaan.
Lisäksi Japanin keskuspankin korkonnosto viime viikolla 30 vuoden huipputasolle on pitänyt markkinat varuillaan. Vaikka jeni heikkeni eikä vahvistunut päätöksen jälkeen — mikä rajoitti carry trade -purkujen painetta — epävarmuus BOJ:n tulevista toimista vaikuttaa edelleen riskinottohalukkuuteen.
2026: viivästynyt hintaralli?
Härkäasetelma ei ole kuollut, vaan siirtynyt myöhemmäksi. Osa analyytikoista odottaa dollarin heikkenevän lisää vuonna 2026, varsinkin jos Yhdysvaltojen rahapoliittinen elvytys ylittää nykyiset markkinaodotukset.
Mikäli tämä ennuste pitää paikkaansa, Bitcoinin vaisu reaktio dollarin tämänhetkiseen heikkouteen voi johtua ajoituksesta, ei syvällisemmästä korrelaation muutoksesta. Kun likviditeetti palautuu tammikuussa ja Fedin linja selkeytyy, yuanin vaikutus voi vihdoin ulottua kryptomarkkinoille asti.
Toistaiseksi Bitcoin pysyttelee sivussa, kun Kiina näyttää selkeämmän dollarin heikkoutta kuvaavan signaalin vuosiin.
