Bitcoin kohtaa uutta makrotason painetta, kun viimeisin Yhdysvaltain työmarkkinaraportti osoitti odotettua vahvemman työmarkkinan ja nosti valtiolainojen korkoja sekä vähensi todennäköisyyttä lähiajan Federal Reserven koronleikkauksille.
Yhdysvaltoihin syntyi tammikuussa 130 000 uutta työpaikkaa, lähes kaksinkertainen määrä odotuksiin nähden. Työttömyysaste laski samaan aikaan 4,3 prosenttiin, mikä osoittaa työmarkkinoiden vahvuuden jatkuvan.
Vahvat työllisyysluvut ovat yleisesti hyvä asia koko taloudelle, mutta ne tekevät riskisten omaisuusvarojen kuten Bitcoinin näkymistä monimutkaisempia.
Vahvat työllisyysluvut viivästyttävät koronlaskuodotuksia
Markkinat olivat odottaneet mahdollisia koronlaskuja tuleville kuukausille hidastuvan kasvun vuoksi. Kuitenkin vahva työmarkkina vähentää rahapolitiikan keventämisen kiireellisyyttä.
Tämän seurauksena sijoittajat tarkistivat Federal Reserven politiikan odotuksia.
Joukkovelkakirjamarkkinat reagoivat välittömästi. Yhdysvaltain 10 vuoden valtiolainan korko nousi kohti tasoa 4,2 prosenttia, nousua useita korkopisteitä raportin jälkeen. Myös kahden vuoden korko nousi, mikä osoitti, että lyhyen aikavälin korkojen laskun todennäköisyys väheni.
Korkeammat korot kiristävät rahoitusoloja. Ne nostavat lainakustannuksia koko taloudessa ja lisäävät laskentakoron tasoa riskisiin omaisuuseriin.
Miksi korkeammat tuotot painavat Bitcoinia
Bitcoin on erittäin herkkä likviditeettiolosuhteille. Kun valtiolainojen korot nousevat, pääoma siirtyy usein turvallisempiin ja tuottoa tuottaviin sijoituksiin kuten valtionlainoihin.
Samaan aikaan vahvempi dollari usein seuraa korkojen nousua. Vahva dollari vähentää kansainvälistä likviditeettiä ja tekee spekulatiivisista omaisuuseristä vähemmän houkuttelevia.
Tämä yhdistelmä aiheuttaa vastatuulta kryptomarkkinoille.
Vaikka Bitcoin pysyi väliaikaisesti lähellä 70 000 dollarin tasoa aiemmin viikolla, työpaikkatiedot lisäävät uudelleen volatiliteetin riskiä. Ilman selvää merkkiä Federal Reserven politiikan keventämisestä, likviditeetti voi pysyä rajallisena.
“Tämä raportti on Bitcoinille lyhyellä tähtäimellä vastatuuli. Näin selvä ylitys vähentää maaliskuun korkoleikkauksen todennäköisyyttä ja vahvistaa Federal Reserven taukoa tasolla 3,50%-3,75%. Riskisten omaisuuserien elpyminen vaatii edullista rahaa, mutta se siirtyi nyt entistä kauemmas tulevaisuuteen. Dollarin odotetaan vahvistuvan ja korkojen nousevan, mikä painaa Bitcoinin vaihteluväliin lähiaikoina”, David Hernandez, Crypto Investment Specialist, 21shares, totesi BeInCryptolle.
Markkinarakenne vahvistaa makrotason stressiä
Viimeaikainen notkahdus näytti, miten herkäksi Bitcoin on muuttunut makrotalouden muutoksille. Suuret ETF-sijoitukset, institutionaalinen suojaus ja vipuvaikutteiset positiot voivat kiihdyttää liikkeitä, kun rahoitusolot kiristyvät.
Vahvempi työmarkkina ei tarkoita, että Bitcoin välttämättä laskisi. Se kuitenkin heikentää yhtä tärkeimmistä härkien ajureista: odotukset rahapolitiikan helpottamisesta.
“Lyhyellä aikavälillä Bitcoin vaikuttaa varovaiselta. Tärkeä taso on 65 000 dollaria. Jos tämä vahva raportti onkin vain tilapäinen, eikä merkki talouden ylikuumenemisesta, Federal Reserve voi silti laskea korkoja myöhemmin tänä vuonna. Silloin Bitcoinin rajallinen tarjonta nousee jälleen tärkeäksi. Vahvat tiedot tänään voivat lykätä hintarallia, mutta eivät vie pois pitkän aikavälin noususkenaariota,” Hernandez sanoi.
Yhteenveto
Viimeisin Yhdysvaltain työmarkkinaraportti tukee korkeampaa korkotasoa pidemmällä aikavälillä.
Bitcoinille tämä ei ole välittömästi tuhoisaa. Se kuitenkin vaikeuttaa jatkuvaa hintanousua.
Ellei likviditeetti parane tai korot laske, makrotalouden kehitys on nyt varovainen eikä erityisesti tue kryptomarkkinoita.
