Bitcoin ja koko kryptomarkkinat aloittavat vuoden 2026 ensimmäisen täyden kaupankäyntiviikon tutun mutta ratkaisevan makrotalouden testin edessä: Yhdysvaltojen työmarkkinat.
Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskoron laskuodotusten ollessa tarkasti tasapainossa, neljä työmarkkinaan keskittyvää taloustilastoa on ajamassa volatiliteettia sekä Bitcoinin, osakkeiden että globaalien riskillisten omaisuusvarojen markkinoille.
Neljä Yhdysvaltain työmarkkinatestiä määrittää Bitcoinin ja kryptomarkkinoiden suunnan tällä viikolla
Vaikka Yhdysvaltain talouskalenteri on täynnä tietoa ja geopoliittiset tuulet puhaltavat Venezuelasta, sijoittajat kiinnittävät nyt vähemmän huomiota kasvuotsikoihin ja enemmän siihen, viittaavatko merkit työmarkkinoiden viilenemiseen ilman palkkainflaation kiihtymistä.
Analyytikoiden yleinen tunnelma on, että kaikki todisteet työn kysynnän hidastumisesta yhdistettynä hillittyyn palkkakehitykseen voisivat vahvistaa riskinottohalukkuutta. Jos taas työllisyys säilyy vahvana tai palkat eivät laske, se voi nostaa korkotuottoja ja lisätä painetta kryptomarkkinoille.
ADP Employment
Ensimmäinen työmarkkinoiden mittari julkaistaan keskiviikkona, kun ADP Non-Farm Employment Change julkaistaan. Vaikka sitä ei pidetä täydellisenä ennustajana virallisille työllisyysluville, ADP vaikuttaa usein lyhyen aikavälin positioihin etenkin yllätysten ollessa suuria.
Ennusteet odottavat maltillista 47 000 työpaikan lisäystä aiemman supistumisen jälkeen. Etenkin yllätysten suunta on Bitcoinin kannalta tärkeämpää kuin itse otsikkoluku.
Heikko tai negatiivinen luku vahvistaisi näkemystä siitä, että työmarkkinat menettävät vauhtiaan, tukien koronlaskuodotuksia ja lähiaikojen BTC:n vahvuutta.
Toisaalta, selkeä positiivinen yllätys, erityisesti jos lukema ylittää 100 000, voi tukevoittaa Yhdysvaltain dollaria ja lyhyen koron tuottoja, mikä saa sijoittajat vähentämään riskejä ennen perjantain lukuja.
JOLTS-työpaikkailmoitukset
Samoin keskiviikkona julkaistaan marraskuun JOLTS (Job Openings and Labor Turnover) -tutkimus, joka on yksi Yhdysvaltain keskuspankin seuratuimmista indikaattoreista työmarkkinoiden kireydestä.
Odotukset ovat noin 7,65 miljoonan avoimen työpaikan tasolla, hieman aiempaa alhaisemmalla. Kryptomarkkinoille JOLTS:n trendi on tärkeämpää kuin absoluuttinen taso.
Jatkuva lasku viittaisi työn kysynnän hellittämiseen ilman suuria irtisanontoja, mikä on aiemmin tukenut riskisiä omaisuusvaroja, mukaan lukien Bitcoinia.
Jos luku vakautuu tai kääntyy nousuun, voi herätä huolia siitä, että työmarkkinat pysyvät liian kireinä, jotta Fed voisi perustella aggressiivisen keventämisen vuonna 2026, mikä painaisi kryptomarkkinoiden tunnelmaa myös Yhdysvaltojen ulkopuolella.
Alkuperäiset työttömyyshakemukset
Torstain ensikertaiset työttömyyskorvausten hakemukset tarjoavat nopean hetken kuvan työmarkkinoiden paineista, ja ennuste on 216 000, kun aiemmin hakemuksia oli 199 000.
Yksittäisillä luvuilla on harvoin suurta markkinavaikutusta yksinään, mutta suunnan jatkuvat muutokset voivat muuttaa makrotalouden tarinaa.
Hidas nousu hakemuksissa vahvistaisi käsitystä, että työmarkkinat jäähtyvät hallitusti, juuri se tilanne, mitä päättäjät toivovat.
Bitcoinille tämä ympäristö on aiemmin ollut suotuisa, sillä paineen helpottaminen tukee laskevia reaalikorkoja ja kohentaa likviditeetin odotuksia.
Äkillinen lasku takaisin kohti 200 000:ta voi kuitenkin heikentää työmarkkinoiden viilenemiseen liittyvää näkemystä ennen perjantain raporttia.
Työllisyysraportti
Perjantain työllisyysraportti on viikon merkittävin makrotaloudellinen riski. Ennuste odottaa 57 000 uutta työpaikkaa, ja työttömyysasteen uskotaan pysyvän lähellä 4,5 prosenttia.
Kokeneet makrosijoittajat kuitenkin muistuttavat, että otsikon työllisyysluku on usein vähemmän merkityksellinen kuin muutokset, työvoiman osallistumisaste ja palkkakehitys.
Keskimääräinen tuntiansio on avainluku kryptomarkkinoille. Korkeana pysyvä palkkakehitys vaikeuttaa Fedin inflaationäkymiä, nostaa korkoja ja painaa Bitcoinin hintaa.
Pehmeä työllisyyskehitys yhdessä maltillisten palkkojen kanssa vahvistaisi odotuksia rahapolitiikan keventämisestä, ja voisi tuoda riskinottohalukkuutta viikon päätökseen.
Markkinoiden valmistautuessa alkavaa vuotta varten sekä geopoliittisen epävarmuuden kasvaessa, nämä neljä työmarkkinaraporttia määrittävät, astuuko Bitcoin vuoteen 2026 makrotaloudellinen myötätuuli takanaan vai tuoko korkotaso ja dollari jälleen vastusta.
