Yhdysvaltain työtilastovirasto (BLS) julkaisee joulukuun kuluttajahintaindeksin (CPI) raportin tiistaina klo 13:30 GMT. Raportin odotetaan osoittavan, että hinnat pysyivät pääosin vakaina vuoden 2025 viimeisenä kuukautena. Kuten aina, raportti on keskeinen inflaation seurannan kannalta ja voi aiheuttaa lyhytaikaisia liikkeitä Yhdysvaltain dollarissa (USD).
Tämä tuskin muuttaa kokonaiskuvaa Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) näkemyksestä vielä. Päätöksentekijät seuraavat yhä ensisijaisesti maan työmarkkinoiden tilaa, joten tiedon pitäisi tarjota todellinen yllätys, jotta rahapolitiikassa harkittaisiin uutta suuntaa.
Mitä odottaa seuraavassa CPI-data-raportissa?
Inflaation ei odoteta tuovan suuria yllätyksiä. Kokonais-CPI:n ennustetaan nousevan 2,7 % vuoden takaisesta joulukuussa, joka on sama kuin edellisen kuukauden lukema. Kun poistetaan vaihtelulle alttiimmat ruoan ja energian osa-alueet, kokonaiskuva pysyy samana: pohjainflaation odotetaan nousevan hieman 2,7 %:iin edellisen kuukauden 2,6 %:sta, eli edelleen Fedin tavoitteen yläpuolella.
Kuukausitasolla sekä kokonais- että pohja-CPI:n odotetaan asettuvan melko tasaiselle 0,3 %:n tasolle, mikä tukee näkemystä hitaasti hellittävästä inflaatiosta.
Tämä selittää myös, miksi joulukuun koronlasku ei ollut itsestäänselvyys. Joulukuun 30. päivä julkaistut pöytäkirjat osoittavat, että komitea oli syvästi jakautunut: useiden virkamiesten mielestä päätös oli tiukka ja koron säilyttäminen ennallaan oli todellinen vaihtoehto.
TD Securitiesin analyytikot arvioivat raporttia näin:
”Hallinnon sulun vaikutusten jälkeen odotamme nyt pohja-inflaation huipun olevan 3 % vuoden toisella neljänneksellä. Uskomme, että maltillinen inflaation hidastuminen on tilanne vuoden 2026 jälkipuoliskolla. Odotamme pohja-CPI-inflaation olevan vuoden lopussa 2,6 %.”
Miten Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi voi vaikuttaa EUR/USD-valuuttapariin?
Sijoittajat pohtivat edelleen joulukuun Nonfarm Payrolls (NFP) -tiedonantojen sekavaa sisältöä, mutta tämä keskustelu alkaa jäädä taka-alalle. Fediin kohdistuvat uudet riippumattomuusuhat ovat nousseet esiin ja voivat peittää alleen tiistain inflaatiotiedonannon merkityksen kokonaan.
Keskuspankki seuraa yhä tarkasti työmarkkinoita, joten joulukuun CPI-luvut eivät todennäköisesti vaikuta olennaisesti politiikkaan, ellei inflaatio yllätä merkittävästi suuntaan tai toiseen.
EUR/USD-valuuttapariin siirryttäessä FXStreetin vanhempi analyytikko Pablo Piovano jakoi teknisen näkemyksensä.
“Jos EUR/USD laskee selvästi lyhyen aikavälin 55 päivän liukuvan keskiarvon 1,1639 alle, se avaa oven syvemmälle korjaukselle, jolloin 200 päivän liukuva keskiarvo 1,1561 nousee pian tarkasteluun,” Piovano toteaa. ”Tämän alapuolella huomio siirtyisi marraskuun pohjaan 1,1468 (5. marraskuuta), jonka jälkeen seuraisi elokuun alin taso 1,1391 (1. elokuuta).” ”Toisaalta selkeä nousu yli joulukuun huipun 1,1807 (24. joulukuuta) muuttaisi tunnelman jälleen nousuvoittoiseksi. Tällöin vuoden 2025 korkein arvo 1,1918 (17. syyskuuta) olisi jälleen seurannassa, ja psykologisesti tärkeä 1,2000 taso olisi lähellä,” hän jatkaa.
