Bitcoin lähestyy merkittävää makrotaloudellista tapahtumaa samaan aikaan kun Yhdysvaltain lainsäätäjät kiirehtivät estämään uuden valtion hallinnon sulun ennen 30. tammikuuta saapuvaa rahoituksen määräaikaa. Markkinat siirtyvät tähän ajankohtaan paineen alla epäonnistuneen tammikuun hintarallin ja tunnelman voimakkaan muutoksen jälkeen.
Historiallisesti Bitcoin ei ole toiminut luotettavana suojana Yhdysvaltain hallintojen sulkujen aikana. Hintakehitys on sen sijaan seurannut markkinoiden vallitsevaa tunnelmaa.
Miksi Yhdysvaltojen hallinnon sulkeminen on taas pöydällä
Uuden hallinnon sulun riski johtuu siitä, ettei kongressi ole onnistunut viimeistelemään useita varainhoitovuoden 2026 budjettiesityksiä. Väliaikainen rahoitus päättyy 30. tammikuuta, ja neuvottelut ovat edelleen jumissa etenkin sisäisen turvallisuuden osaston rahoituksesta.
Ellei lainsäätäjät saa hyväksyttyä uutta väliaikaisratkaisua tai kokonaisvaltaista vuosirahoitusta määräaikaan mennessä, osa liittovaltion hallinnosta sulkeutuu välittömästi. Markkinat pitävät nyt 30. tammikuuta binäärisenä makrotaloudellisena tapahtumana.
Bitcoinin hintakehitys tammikuussa 2026 on jo osoittanut kasvavaa haurauden tunnetta. BTC kävi lyhyesti 95 000–98 000 dollarin alueella kuukauden puolivälissä, mutta ei pystynyt pitämään tasoa vaan kääntyi jyrkkään laskuun.
Sulkemishistoria osoittaa selvän bitcoin-kuvion
Bitcoinin historiallinen kehitys Yhdysvaltain hallintojen sulkujen aikaan ei tarjoa vahvaa pohjaa nousuodotuksille.
Viimeisen kymmenen vuoden aikana neljästä sulusta kolmessa Bitcoin laski tai jatkoi olemassa olevaa laskutrendiä.
Vain yksi sulku – lyhyt rahoituskatko helmikuussa 2018 – osui samaan aikaan hintarallin kanssa. Silloinkin kyseessä oli tekninen ylilyönti, ei varsinaisesti sulun aiheuttama nousu.
Suurin linja pysyy samana. Hallintojen sulut lisäävät volatiliteettia mutta eivät määritä trendin suuntaa. Bitcoin yleensä voimistaa vallitsevaa suuntaustaan sen sijaan, että se muuttaisi sitä.
Louvija-data osoittaa stressiä, ei vahvuutta
Viimeaikaiset lohkoketjudatan tunnusluvut tuovat lisää varovaisuutta. CryptoQuantin mukaan useat suuret Yhdysvalloissa toimivat louhintayritykset vähensivät tuotantoaan merkittävästi viime päivinä, kun talvimyrskyt pakottivat sähköverkon rajoituksiin.
Päivittäinen Bitcoin-tuotanto laski selvästi yrityksissä, kuten CleanSpark, Riot Platforms, Marathon Digital ja IREN. Vaikka tuotannon väheneminen voi tilapäisesti rajoittaa myyntipuolen tarjontaa, se kertoo myös louhintasektorin toimintapaineista.
Historiallisesti louhijoiden tarjonnan supistuminen ei ole riittänyt kumoamaan makrotaloudellista myyntipainetta kuin vain silloin, kun kysyntä on ollut vahvaa. Tällä hetkellä kysynnän merkit ovat heikot.
Toteutuneet tappiot kasvavat
Net Realized Profit and Loss (NRPL) -tunnusluku tukee varovaista näkymää. Viikkojen aikana realisoitujen tappioiden kasvu on ollut ilmeistä, ja suuria voiton lunastuksen piikkejä nähtiin harvemmin verrattuna alkuvuoteen 2025.
Tämä viittaa siihen, että sijoittajat poistuvat sijoituksistaan epäsuotuisin hinnoin sen sijaan, että siirtäisivät pääomaa luottavaisesti muihin kohteisiin. Tällainen käyttäytyminen nähdään tyypillisesti syklin loppuvaiheen ja riskien vähentämisen aikana, ei kasautumisvaiheessa.
Nykyisessä ympäristössä negatiiviset makrouutiset kiihdyttävät yleisimmin laskun volatiliteettia, eivät saa aikaan pitkäkestoisia hintaralleja.
Miten Bitcoin voi reagoida 30. tammikuuta
Jos Yhdysvaltain hallinto ajautuu sulkuun 30. tammikuuta, Bitcoin reagoi todennäköisimmin riskisijoituksen tavoin, ei suojana.
Todennäköisin seuraus on lyhytaikainen volatiliteetin kasvu ja painotus alaspäin. Tammikuun pohjien alittaminen vastaisi historiallista sulkujen aikakäyttäytymistä ja nykyistä markkinarakennetta. Mahdollinen palautus olisi todennäköisesti tekninen ja lyhytikäinen, elleivät yleiset likviditeettiolosuhteet parane.
Pelkän sulku-uutisoinnin ajama jyrkkä nousuliike vaikuttaa epätodennäköiseltä. Bitcoin ei ole juuri koskaan noussut sulkujen aikana ilman samanaikaista positiivista rahavirtaa ja tunnelman muutosta, joita nyt ei ole havaittavissa.
Bitcoin ei kohtaa sulkuriskiä vahvasta asemasta. ETF-poistot, kasvavat realisoituneet tappiot, louhintapaineet ja torjutut vastustustasot viittaavat kaikki varovaiseen näkymään.
Tammikuun 30. päivän lähestyessä sulkuriski voi toimia stressitestin tavoin jo valmiiksi hauraalle markkinatunnelmalle.
Tällä hetkellä historia ja data viittaavat, että Bitcoinin reaktio heijastaa olemassa olevaa tunnelmaa sen sijaan, että se rikkoisi sitä.
